Wertorientierte Bankführung

Neben einer parallelen Verschiebung nach unten aufgrund des SNB Entscheids zur Einführung von Negativzinsen hat sich die steigung der Zinsstrukturkurve per Ende Juni deutlich erhöht.

Damit wurde der Trend der Abflachung der Vorjahre durchbrochen. Damit einhergehend ist zur Erhaltung eines angemessenen Strukturbeitrags und der  damit ei-nhergehende Erträge per Mitte 2015 eine weniger starke Laufzeiten- transformation notwendig. Das Bankbilanzrisiko hat sich wieder leicht reduziert.

Das Volumen der langfristigen Hypotheken nahm im Zeitverlauf aufgrund der tiefen Zinsen deutlich zu.

Die Duration auf der Aktivseite der Retailbanken und damit das Bankbilanzrisiko nahm im Zeitverlauf zu.

Ein Anstiesg des Zinsniveau (und damit der kurzfristigen Refinanzierungskosten) kann aufgrund der vermehrt eingegangenen fixen Laufzeiten nicht unmittelbar an die Kunden weitergegeben werden.

Zukünftige Mindererträge sind sofern nicht aktiv Gegenmassnahmen eingeleitet werden eine mögliche Folge.

Beobachtungen Aktiv Seite:

Steigende aktivseitige Duration in den letzten Jahren.

Konditionen vielfach fixiert (Rückgang der Liborhypotheken)

Beobachtungen auf der Passiv Seite:

Duration auf dem Fremdkapital nach wie vor gleich.

Steigende Exposure gegenüber Refinanzierungskosten.

Steuerung der Hypothekenvergabe: durch Gewährung kürzere Laufzeiten

Langfristige Refinanzierung ( Vermehrte Ausgabe von Kassenobligationen mit längeren Laufzeiten)

Absicherungsstrategien

ein sich reduzierendes Zinsergebnis ist die Folge

Es führt bei einer steigender Zinsstrukturkurve zu potentiellen Ertragseinbussen.

Die Kunden wollen mehr........

Transparenz und Vertrauen

gestiegene Risikoaversion

ROPO (research online purchase offline)  Immer mehr Kunden informieren sich online.

sinkende Kundenloyalität/ erhöhte Preissensitivität

zunehmende Ansprüche

Mindererträge und steigende Prozesskosten

Der Personal und Sachaufwand der Retailbanken ist im 2014 auf dem Vorjahresniveau geblieben. CHF 143'/85

Der Personal und Sachaufwand der Privatbanken hat im 2014 leicht zugelegt.CHF 225/101

Es sind erhebliche institutspezifische Unterschiede erkennbar.

Fatca, Finanzdienstleistungsgesetz (Fidleg)

Finanzmarktinfrastrukturgesetz (FinfraG)

Verändertes Kundenverhalten

Regulatorische Compliance Projekte und ein verändertes Kundenverhalten halten den Kostendruck aufrecht.

Neues Eigenmittelregime:  Antizyklischer Eigenmittelpuffer, zusätzlicher Eigenmittelpuffer, Kapitalerhaltungspuffer

                                           Definition von Mindestanforderungen in % der risikogewichteten Aktiven.

Konklusionen:                     Abhängig vom eingegangenen Risiko eines Instituts und dem Zustand des Marktumfelds

                                           gilt es weitere Eigenmzittel zu halten, was tendenziell zusätzliche Kapitalkosten verursacht.

Neues Liquiditätsregime:    Quantitative Anforderungen: LCR (Liquidity Coverage Ratio) grösser/gleich 100

                                            Qualitative Anforderungen: Strategie, Governance, Liqsteuerung, Liqmessung und

                                             Kontrolle, Int & externes Reporting, systeme& schnittstellen, int.&externe Daten

Weissgeldstrategie

Automatischer Informationsaustausch AIA                                                                    

Abgeltungssteuern:

US Steuerprogramm:

Die Schweiz und die EU haben am 27.Mai 2015 dieses Abkommen zur Einführung des globalen Standards für den  Informationsaustausch in Steuersachen unterschrieben. Die Schweiz und die 28 EU Länder beabsichtigen ab 2017 Kontodaten zu erheben und ab 2018 zu auszutauschen. Ziel Verhindrung von Steuerhinterziehung.

Die Schweiz hat mit verschiedenen Länder Steuerabkommen abgeschlossen die  per 01.01.2013 in Kraft getreten sind. Strafsteuern zur Bereinigung der Vergangenheit sowie ein möglicher Abfluss von Vermögenswerten nach Zahlung der Strafsteuern in die Heimatländer der betroffenen Personen haben zur Erosion der Asset Basis der CH Banken geführt.

Zuwanderung =                Steigende Nachfrage

Tiefe Zinsen=                   Tiefe Zinsen ermöglichen den Kauf von Wohneigentum (kurzfristig)

Geldmenge=                    Suche nach Rendite treibt die Immobilienpreise

ETP-Police                       Steigert Gefahrenpotential im Fall einer Zinserhöhung oder eines Preiszerfalls

Die Risiken in der Bankbilanz haben sich markant erhöht.

Zukünftig potentielle Abschreibungen auf Kundenausleihungen gefärden die zukünftigen Gewinne der Banken.

Personal Finance Management, Videoberatung, Tablets für Kundenberater, Scan and Pay, Digital Conversation SMS,Chat,App) Social Media/ Communities, Crowdfunding, Mobiles Payments, Vergleichsportale, Mobiles Payments,Social Trading

Erhebliche Investitionen für die Banken. Es ist nicht nur die Kundeninteraktiion von der Digitalisierung betroffen. Vielmehr müssen die internen Prozesse uns Strukturen entsprechend ausgerichtet werden.

Front to End Umsetzung um nachhatige Kostenvorteile realisieren zu können.

Wachstum, Kosteneffizienz, Kapitaleffizienz

konsequente Umsetzung eines Management Ansatzes

Definition und konsequente Umsetzung einer klaren Strategie

Identifikation und integrative Betrachtung von Wertsteigerungspotentialen

konsequente Vertriebs und Kundenorientierung

Ausrichtung der Führung an einer mehrdimensionalen Führungskennzahl

Spread Methode              EP= (RoE- CoE)x Eigenkapital

Residual Methode           EP= Gewinn- (CoE x Eigenkapital)

Adjusted Profit (um Sondereffekte bereinigte Reingewinn einer Bank)

minus Operative Kapitalkosten (regulatorisch erforderlichen Eigenmittel und den Eigenkapitalkostensatz unter

                                                   Berücksichtigung des Gechäftsmodells der Bank)

= Economic Profit 1

minus Kapitalkosten (regulatorisch nicht gebundenes Kapital)

= Economic Profit 2   (Bewertungstechnische Aspekt)

Der Economic Profit 2 beschreibt den Gewinn eines Unternehmens nach Abzug der Kosten für das investierte Kapital (Buchwert)

Der Eigenkapitalkostensatz CoE wiederspiegelt das ökonomische Risiko der Investoren. In diesem Sinne ist der CoE als risikogerechte Renditeforderung auf dem Marktwert des Unternehmens zu verstehen.

Der Economic Profit 2 vereint alle Werttreiberebenen der operativen Leistungserstellung und ist daher als ökonomische Spitzenkennzahl zur wertorientierten Performancemessung geeignet.

Econnomic Profit 2= Gewinn- (Eigenkapital x Eigenkapitalkostensatz)

Gewinn = Wachstum und Kosteneffizienz

Eigenkapital = Kapitaleffizienz

2014 waren lediglich von 49 Banken 12 in der Lage einen positiven Economic Profit 2 zu erwirtschaften.

35 Banken konnten den Economic Profit 2 steigern.

2014 waren nur 7 von 42 Privatbanken in der Lage eine positiven Economic Profit 2 zu erwirtschaften.

23 Banken haben sich gegenüber dem Vorjahr gesteigert.

Erfolge aus dem Zinsengeschäft 1

+ Erfolg aus dem Kommisions und Dienstleistungsgeschäft

+Erfolg aus dem Handelsgeschäft

+übriger ordentlicher Erfolg 2

= Betriebsertrag

-Geschäftsaufwand

= Bruttogewinn

-Abschreibungen, Wertberichtigungen, Rückstellungen und Verluste 3

-ausserordentlicher Aufwand/ Erfolg 4

= Gewinn vor Steuern 5

1= Aufwand bzw Aufhebung Besserstellung für implizierte/explizite (Staats) Garantien

2= Erfolg/Verlust und Aufwertungen von Beteiligungen und Sachanlagen. Erfolg/Verlust aus Liegenschaften

3=Wertberichtigungen und Rückstellungen (insbesondere die Bildung stiller Reserven) Imp mairments auf Goodwill und immaterielle Anlagen mit unbestimmter Lebensdauer.

4= Auflösung/Bildung von stillen Reserven und Reserven für allgemeine Bankrisiken. Genereller ausserordentlicher Aufwand/Ertrag

5= verwendet kalkulatorischer oder effektiver Steuern

Die Renditeerwartung der Eigentümer

Risk free rate Switzerland (Risikoloser Zinssatz)

+ Marktrisiko

x Beta

+ Size premium

= Cost of Equity EP 2

nachhaltiger Zinssatz einer Tiefzinsphase

definierte Anpassungsschritte bei nachhaltiger aenderung der Zinssituation.

Durchschnittliche Marktrisikoprämie basierend auf historischer Anlalyse

ist die Kennzahl für das mit einer Investition oder Finanzierungsmassnahme übernommene systematische

Risiko auch Marktrisiko.

Es sagt aus wie stark die Aktie im Vergleich zum Markt schwankt

Bei 1 schwankt die Aktien stark, unter 1 geringere Schwankung, über 1 schwankt die Aktien stärken als der Markt

Die Bestimmung des risikolosen Zinssatzes basiert  auf den Renditen der 10 Jähriger Bundesobligation, welche in Zerobondrenditen umgerechnet werden.

2.5%

Sie errechnet sich als Differenz zwischen der Rendite des Gesamtmarktes und dem risikolosen Zinsniveau

Zur Zeit ist die nachhaltige Marktrisikoprämie zwischen 4.5% und 5.5%

also 5%

Der Beta Faktor zeigt die Sensivität der Rendite der Aktie X auf die Veränderung der Rendite des Marktportfolios.

Bei Banken ist das Beta situationsspezifisch an die Rahmenbedingungen anzupassen:

Geschäftsmodell der Banken sowie der  Eigenmittelsituation der Banken

Das Geschäftsmodell von im Zinsdifferenzgeschäft tätigen Banken ist allgemein als weniger risikobehaftet

einzuschätzen als dasjenige von Banken in der Vermögensverwaltung.

Banken mit hohem Eigenmittelbestand weisen grundsätzlich eine tiefere Ergebnisvolatilität auf.