Wertorientierte Bankführung
Finanzen
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Kartei Details
| Karten | 53 |
|---|---|
| Sprache | Deutsch |
| Kategorie | Finanzen |
| Stufe | Universität |
| Erstellt / Aktualisiert | 16.12.2015 / 28.09.2017 |
| Weblink |
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Wie wird die Marktrisikoprämie bestimmt?
Sie errechnet sich als Differenz zwischen der Rendite des Gesamtmarktes und dem risikolosen Zinsniveau
Zur Zeit ist die nachhaltige Marktrisikoprämie zwischen 4.5% und 5.5%
also 5%
Wie wird das Beta berechnet?
Was bedeutet das Beta?
Der Beta Faktor zeigt die Sensivität der Rendite der Aktie X auf die Veränderung der Rendite des Marktportfolios.
Bei Banken ist das Beta situationsspezifisch an die Rahmenbedingungen anzupassen:
Geschäftsmodell der Banken sowie der Eigenmittelsituation der Banken
Das Geschäftsmodell von im Zinsdifferenzgeschäft tätigen Banken ist allgemein als weniger risikobehaftet
einzuschätzen als dasjenige von Banken in der Vermögensverwaltung.
Banken mit hohem Eigenmittelbestand weisen grundsätzlich eine tiefere Ergebnisvolatilität auf.
Was bedeutet Eigenkapitalkosten (Size Premium)
Grundlagen für Size Premium: Empirische Studien zeigten, dass bei kleineren kapitalisierten Fimen zusätzliche Risikoprämien verlangt werden. Die Rechtfertigung zur Berücksichtigung eine Size Premiums liegt insbesondere in der Illiquidität der Aktien kleinerer Unternehmen sowie in der nicht effizienten Preisfestsetzung begründet.
Praxis: In der Regel werden Micro, Small und Mid Cap Prämien unterschieden
ZKB hat aktuell kein Size Premium
Warum ist der Economic Profit eine so wichtige Grösse?
Spitzenkennzahlt: Er vereint alle Werttreiberebenen der operativen Leistungserstellung und ist daher als ökonimische Spitzenkennzahl zur wertorientierten Performancemessung geeignet.
Inputparameter: Sie sind aktiv zu bereinigen und in konsistenter Weise auf allen Ebenen handzuhaben. Dabei sind sowohl Auswirkungen auf die ER als auf auf die Bilanz zu berücksichtigen.
Finanzielle Werttreiben: Die Entwicklung bzw Veränderung des Economic Profit ist über die finanzielle Werttreiber Wachstum, Kosteneffizienz und Kapitaleffizienz zu steuern.
Kapitaleffizienz: Die auch die Eigenkapitalkosten miteinschliessende Gewinngrösse des Economic Profit berücksichtigt die Bewirtschaftung des Eigenkapitals als wesentlicher Werttreiber.
Was ist Entscheidend für die Wertschaffung einer Bank?
Die Rendite auf dem Marktwert und nicht diejenige auf dem Buchwert ist entscheidend für die Wertschaffung.
Wann wird Wachstum für die Eigentümer einer Bank geschaffen?
Wert für die Eigentümer wird nur dann geschaffen, wenn der RoE der Wachstumsinvestitionen grösser ist als die CoE (Eigenkapitalkosten) Die Steigerung des Marktanteils, des Gewinns, der Bilanzsumme oder der Kundenzufriedenheit sind folglich keine hinreichenden Voraussetzungen um für den Eigentümer Wert zu schaffen.
Was wird für eine Wachstumsstrategie benötigt?
Welche Kennzahlen müssen sich verändern?
Zeigt diese Wachstumsstrategie bei diesen Kennzahlen wirkung?
Zinsergebnis zB. + 10%
Net Profit + 5.3%
Bilanzsumme + 10%
Average Equity +67.1
Economit Profit2 = 5.3- (10% x 67.1)= -1.5
EP= Wachstum /Kosteneffizienz/ Kapitaleffizienz
Bei einem Wachstum von 10% können trotz einer Steigerung des Gewinns um 5.3 die zusätzlichen Kapitalkosten von 6.7 nicht gedeckt werden.
Erst bei einem Wachstum von 13% würden die zusätzlichen Kapitalkosten gedeckt werden.
Konklusion: Wachstum ist nur Sinnvoll wenn die Kosten gedeckt sind.
Was ist das Unternehmensziel bei der Wertschaffung?
Die Definition von Economic Profit Zielen welche dem Eigentümer mindestens eine Rendite (TSR) in der Höhe der Eigenkapitalkosten sicherstellen sollen.
Marktwert 2014 + Risikogerechte Eigenkapitalkosten= Marktwert 20xx
Was bedeutet Future Growth Value (FGV)
Der Wert der zukünftigen Economic Profit 2
Was heisst Current Operation Value (COV)
Unternehmenswert, falls das aktuelle Economic Profit 2 Niveau bis in alle Ewigkeit gehalten werden kann.
Was benötigt eine operative Umsetzung in einem rollierenden Prozess?
Forecast:
Execute
Report and Assess
Was ist eine Rolling Forecast?
Es bedeutet in der Praxis die fortlaufende Steuerung von Massnahmen, welche lediglich mit der Hilfe der dezentralen Einheiten erreicht werden können.
Was ist eine ökonomisch Nachhaltigkeit durch wertorientierte Bankführung?
Sie wird seit Jahren in Form von quartalsweisen Workshops als Führungsphilosophie gelebt imgesetzt.
Mittels rollenden Forecast werden die Regionen die zentralen Bereiche und die Geschäftsleitung befähigt insbesonders
die Werttreiber Wachstum und Kosteneffizienz als auch Kapitaleffizienz periodisch zu steuern.
Wie heissen die Grundsätze bei der Definition von KPI s?
Setzen zielgerichteter Anreize (KPI,s
Ermöglichen einer fairen Leistungsbeurteilung quantitative Kennzahlen
Benchmarking
Sicherstellung der Implementierung
Was bedeutet das Cost income Ratio?
Bruttogewinn pro Mitarbeiter
Wie hat sich das Bruttogewinn pro Mitarbeiter bei den Retail und Privatbanken seit 2008 verändert?
Retailbanken 2008 CHF 202000 2014 CHF 180000
Privatbanken 2008 CHF 195000 2014 CHF 83000
Welches sind die grössten Herausforderungen im Banking?
Anhaltende Erosion der Margen führt zu geringerem Wachstum und einem intensiven Verdrängungswettbewerb.
Schwieriges Zinsumfeld erfordert ein konsequentes Asset& Liability Management.
Verändertes Kundenverhalten
Anhaltender Kostendruck mit negativeLim Einfluss auf die Profitabilität
Steigende regulatorische Anforderungen in den Bereichen Eigenmittel, Liquidität und Anlegerschutz sowie steuerliche Entwicklungen.
Die aktuelle Entwicklung am Immobilienmarkt Schweiz stellen für das lokale Retail Banking einen wesentlichen Risikofaktor dar.
Front to End Digitalisierung als Notwendigkeit zur Realisierung von Ertragssteigerungen und Kostenvorteilen.
Was ist die grösste Herauforderung im Retailbanking?
Es ist ein hoher Druck auf die Konditionenbeiträge beobachtbar.
Der erhöhte Konkurenzdruck im Retailbanking zeigt sich in einer deutlich sinkenden Zinsspanne und gefährdet die Erträge der Retailbanken.
Was ist die grösste Herausforderung im Private Banking?
Die aktuell immer noch tiefen Margen im Private Banking deuten auf eine geringere Marktaktivität und ein sich
veränderte Verhalten der Kunden hin und gefährden damit nachhaltig die Erträge der Privatbanken.
Was könnte der Grund sein für die tiefen Margen?
Wegfall das ausländischen Bankgeheimnisses
fehlende Zugang zum europäischen Binnenmarkt
die Kunden möchten weniger komplexe Produkte (haben tiefere Margen)
Verzicht auf Einnahme von Retrozessionen
Druck auf auf den Finanzplatz Schweiz (Anpassung des Geschäftsmodells)
Was bewirkte der Entscheid der SNB Jan. 2015?
Neben einer parallelen Verschiebung nach unten aufgrund des SNB Entscheids zur Einführung von Negativzinsen hat sich die steigung der Zinsstrukturkurve per Ende Juni deutlich erhöht.
Damit wurde der Trend der Abflachung der Vorjahre durchbrochen. Damit einhergehend ist zur Erhaltung eines angemessenen Strukturbeitrags und der damit ei-nhergehende Erträge per Mitte 2015 eine weniger starke Laufzeiten- transformation notwendig. Das Bankbilanzrisiko hat sich wieder leicht reduziert.
Wie haben sich die Laufzeiten bei den Hypotheken verändert und welche Risiken hat das auf die Retailbanken?
Das Volumen der langfristigen Hypotheken nahm im Zeitverlauf aufgrund der tiefen Zinsen deutlich zu.
Die Duration auf der Aktivseite der Retailbanken und damit das Bankbilanzrisiko nahm im Zeitverlauf zu.
Ein Anstiesg des Zinsniveau (und damit der kurzfristigen Refinanzierungskosten) kann aufgrund der vermehrt eingegangenen fixen Laufzeiten nicht unmittelbar an die Kunden weitergegeben werden.
Zukünftige Mindererträge sind sofern nicht aktiv Gegenmassnahmen eingeleitet werden eine mögliche Folge.
Welche Gefahren ergeben sich auf der Passivseite der Bank?
Welche Gefahren ergeben sich auf der Aktivseiter der Bank?
Beobachtungen Aktiv Seite:
Steigende aktivseitige Duration in den letzten Jahren.
Konditionen vielfach fixiert (Rückgang der Liborhypotheken)
Beobachtungen auf der Passiv Seite:
Duration auf dem Fremdkapital nach wie vor gleich.
Steigende Exposure gegenüber Refinanzierungskosten.
Welche Gegenmassnahmen könnte man einleiten?
Steuerung der Hypothekenvergabe: durch Gewährung kürzere Laufzeiten
Langfristige Refinanzierung ( Vermehrte Ausgabe von Kassenobligationen mit längeren Laufzeiten)
Absicherungsstrategien
Was könnten die Gegenmassnahmen für negative Konsequenzen haben?
ein sich reduzierendes Zinsergebnis ist die Folge
Es führt bei einer steigender Zinsstrukturkurve zu potentiellen Ertragseinbussen.
Verändertes Kundenverhalten
Welche Unterschiede spüren die Banken?
Die Kunden wollen mehr........
Transparenz und Vertrauen
gestiegene Risikoaversion
ROPO (research online purchase offline) Immer mehr Kunden informieren sich online.
sinkende Kundenloyalität/ erhöhte Preissensitivität
zunehmende Ansprüche
Was sind die Konsequenzen für die Banken?
Mindererträge und steigende Prozesskosten
Wie entwickelt sich der Personal und Sachaufwand der Retailbanken und Privatbanken?
Der Personal und Sachaufwand der Retailbanken ist im 2014 auf dem Vorjahresniveau geblieben. CHF 143'/85
Der Personal und Sachaufwand der Privatbanken hat im 2014 leicht zugelegt.CHF 225/101
Es sind erhebliche institutspezifische Unterschiede erkennbar.
Welche regulatorischen Entwicklungen belasten die Banken?
Konklusionen?
Fatca, Finanzdienstleistungsgesetz (Fidleg)
Finanzmarktinfrastrukturgesetz (FinfraG)
Verändertes Kundenverhalten
Regulatorische Compliance Projekte und ein verändertes Kundenverhalten halten den Kostendruck aufrecht.
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