Mündliche Prüfung Finanzplaner

Anleger:

1. Transparenz

2. Internetbasierte Qualitätsmerkmale des Market-Makings

3. Automatische Abwicklung

4. Neutrale Handelsüberwachung

5. Freier Wettbewerb

6. Schnelle Ausführungszeit

7. Handelbare Volumina

Emittenten:

1. Distributionskanal

2. Geringer administrativer Aufwand

3. Differenzierungsmöglichkeit

Strukturierte Produkte sind von einem Emittenten (Emittentenrisiko) öffentlich ausgegebene Anlageinstrumente, deren Rückzahlungswert von der Entwicklung eines oder mehrerer Basiswerte abhängt.

Setzen sich aus klassischer Anlage (z.B. Obligation) und einem Derivaten Finanzinstrument zusammen.

Als Basiswerte dienen z.B. Aktien, Zinsen, Devisen oder Rohstoffe.

Eignet sich für jede Markterwartung (aufwärts, seitwärts, sinkend) und jedes Risikoprofil (konservativ, ausgewogen, aggressiv).

Rechtlich gesehen sind es Schuldverschreibungen, für deren Erfüllung der Emittent haftet und sind nicht dem KAG unterstellt. Kann mit COSI abgesichert werden.

1. Sicherheit (welche Sicherheit, nominelle oder reale - Inflation?)

2. Verfügbarkeit (u.a. ALM Asset Liability Management - Wann brauchst du das Investierte?)

3. Rendite (Total Return und Price Return / Je mehr Risiko desto höhere Rendite / Steuern und Kosten)

Es ist die Markowitz-Theorie und bedeutet den Diversifikationseffekt zwischen den Titeln und wo der Investor sich befindet.

1. Aktien - Zeit, Zeit, Zeit

2. Immobilien - Lage, Lage, Lage

3. Derivate - Vola, Vola, Vola

Dies ist die mikroökonomische Sichtweise (traditionell).

Es erfolgt eine Unternehmensanalyse (Management, Vermögensstruktur, Konkurrenz) - Branchenanalyse (Branchenklima, Chancen, Personalbestand) - Globalanalyse (Geldmenge, Zinsen, BIP).

1. Rendite steht im Mittelpunkt

2. Beschränkte Diversifikation (hohes unsystematischen Risiko möglich)

Dies ist die makroökonomische Sichtweise (moderne).

Es erfolgt eine Globalanalyse (Geldmenge, Zinsen, BIP) - Branchenanalyse (Branchenklima, Chancen, Personalbestand) - Unternehmensanalyse (Management, Vermögensstruktur, Konkurrenz).

1. Risikoverteilung steht im Mittelpunkt

2. Investitionen in diversen Anlagekategorien und möglichst global

3. Breit diversifizierte Portfolios

Optimale Aufteilung der Vermögenswerte, verschiedene Anlageklassen (Anlagekategorien) und Diversifikation (bei vielen Anlegern Problematik der Klumpenrisiken noch zu wenig bekannt).

Strategische Asset Allocation (Grobstruktur eines Portfolios, sowie diverse Anlagekategorien mit Bandbreiten)

Taktische Asset Allocation (Feinstruktur eines Portfolios, sowie Nutzung der einzelnen Banbreiten)

1. Grobstruktur eines Portfolios

2. Langfristige Betrachtung

3. Referenzwährung

4. Zentrale Bedeutung im Anlageprozess - grösster Einfluss auf Ergebnis

5. Kernelement der qualifizierten Beratung

1. Feinstruktur eines Portfolios

2. Nutzung der einzelnen Bandbreiten

3. Kurzfristige Abweichungen von der strategischen Asset Allocation auf Grund von Erwartungen / Prognosen - aktives Management

4. Innerhalb der definierten Bandbreiten

1. Die Kernanlagen werden mit indexnahen und kostengünstigen Anlageprodukten berücksichtigt.

2. Bei den Satellitenanlagen wird versucht, die Marktchancen aktiv zu nutzen. Entsprechend werden eher aktiv bewirtschaftete Anlageprodukte eingesetzt. Diese sind mit höheren Kosten verbunden.

3. Das Portfolio ist als gesamtes zu betrachten, die beiden Ansätze ergänzen sich.

1. Generell: professionelle VV, laufende Überwachung der Anlagen im Anlagefonds

2. Diversifikation durch KAG sichergestellt

3. Aktienfonds: hohe Gewinne möglich, hohe Schwankungen, i.d.R. Inflationsschutz, Steueroptimierung, aber nicht für fondsgeb. EE

4. Geldmarkt- und Obligationenfonds: nomi. Kapitalerhalt im Vordergrund, geringe Schwankungen, i.d.R. kein Inflationsschutz, Steueroptimierung über fondsgeb. EE möglich

5. Immofonds: langfristig mittlere Erträge möglich, ebenfalls mittlere Kursschwankungen, langfristige Rendite zwischen Obli und Aktienfonds, Inflationsschutz - da Sachwert, Steueroptimierung über fondsgeb. EE

6. Edelmetallfonds: als Beimischung, hohe Schwankungen, in Krisen gefragt, Inflationsschutz, Steueroptimierung

7. Hedge Funds: als Beimischung, hohe Schwankungen / Renditen möglich, Absolute Return als Ziel, schwach reguliert, diverse Strategien, limitierte Liquidität, mangelnde Transparenz

8. Strategiefonds: prof. VV der gesamten Anlagestrategie, Rebalancing

1. Partizipation für sämtliche Markterwartungen, exotische Länder, Titel, Branchen usw.

2. Diverse Risiko-/Renditemöglichkeiten vorhanden (Kapitalschutz, Renditeoptimierung, Partizipation und Hebel)

3. Wichtig ist, dass der Anleger eine klare Meinung gegenüber dem Basiswert hat und die genaue Funktionsweise der Produkte kennt

4. Weitere Chancen und Risiken ergeben sich aus dem gekauften Produkt. Im Gegensatz zu den Anlagefonds bilden die strukturieren Produkte kein Sondervermögen. Somit Emittentenrisiko - Milderung durch COSI

1. Je nach Anlagekategorie hohe Ertragschancen

2. Keine direkten Verwaltungskosten

3. Bewirtschaftung des Portfolios ist zwingend, denn heute Topschuldner, morgen flop...

4. Weitere Chancen und Risiken sind schlussendlich abhängig von der entsprechenden Anlagekategorie (Aktien, Obli, Immo, usw. )

1. Diversifikation

2. "Garantien" sofortige Kapitalauszahlung im Todesfall, Konkursprivileg (sofern nicht z.G. eines Kreditgläubigers verpfändet), Erbschaftsprivileg (aber Achtung, Herabsetzungsklage durch pflichtteilsgeschützte Erben)

3. Sicherheit in Verbindung mit Steueroptimierung; zu beachten sind die Voraussetzungen für Optimierungen

4. Hohe Kosten (Provisionen, Stempelabgaben usw.)

5. Bewirtschaftung bzw. Überwachung Versicherungsgesellschaft notwendig

Einkaufsbeschränkung - Folgen bei Verletzung der 3-jährigen Sperrfrist

§ Verweigerung der Abzugsfähigkeit des Einkaufs

§ Entsprechende Reduktion der steuerbaren Kapitalzahlung

§Bei Veranlagung mit Einkauf von Beitragsjahren Hinweis auf die Folgen der Verletzung der Sperrfrist

§Bei Verletzung der Sperrfrist nachträgliche Korrektur der rechtskräftigen Veranlagung mit dem Einkauf (vereinfachtes Nachsteuerverfahren)

1. Gesamtübersicht über die finanzielle Angelegenheiten aufzeigen

2. Aufdeckung von Vorsorgedeckungslücken

3. Transparente Darstellung der Vermögensstruktur

4. Budget- und Erfolgsrechnung

5. Darstellung der Steuerbelastung über mehrere Jahre

6. Übersicht über die Nachlassverwendung

7. Darstellung der Immobilienfinanzierung über mehrere Jahre

8. Gesamtoptimierung durch Umsetzung diverser Massnahmen

9. Prognoseberechnungen vor und nach der Pensionierung

Erbschaftssteuer

Ja; eine Säule 3a dürfen alle bilden, die bei der AHV versichert sind. Der Freibetrag bezieht sich nur auf die Bemessungsgrundlage. Grundsätzlich muss ab dem 1. verdienten Franken die AHV abgerechnet werden; bis zum Überschreiten der Freibetragsgrenze fällt jedoch keine Abgabe an.

Rentenbezüger, die weiterhin erwerbstätig sind und keine Beiträge mehr an die Säule 2 bezahlen, können den "grossen" Abzug von 20% des Nettoeinkommens geltend machen.

Wer jedoch beispielsweise auf Grund einer Teilpensionierung weiterhin erwerbstätig ist, keine Beiträge mehr entrichten muss, die BVG-Leistungen jedoch bis zur vollständigen Erwerbsaufgabe aufschiebt, gehört weiterhin aktiv einer 2. Säule an und kann nur den "kleinen" Abzug geltend machen.

1. Seit wann und wo kotiert?

2. Wo investiert?

3. Wie hoch ist das Agio?

4. Fondsvolumen?

5. Wie ist dieser zu besteuern?

6. Wie viel ist investiert? Wie viel Cash?

7. Für welchen Anleger ist dieser Fonds?

Variable Hypothek: Bei einer Hypothek mit variablem Zinssatz wird der Zinssatz laufend den Entwicklungen im Kapitalmarkt angepasst. Verteuern oder verbilligen sich die Passivgelder, wirkt sich das entsprechend auf die Aktivzinsen aus. Der Kunde trägt das Zinsänderungsrisiko allein.

Festhypothek: Bei einer Hypothek mit einem festen Zinssatz wird bei Vertragsabschluss für eine bestimme Laufzeit (1 bis 15 Jahre) ein fester Zins festgelegt. Diesen festen Zins "bezahlt" der Kunde mit einem Zinssatz, der in der Regel höher ist als der Zins für eine variable Hypothek zum Zeitpunkt des Vertragsabschlusses. Dafür muss die Kundin während der Laufzeit nicht mit Zinsänderungen rechnen.

Libor-Hypothek: Sie ist eine Mischform zwischen der variablen und der Festhypothek. Die Laufzeit der Hypothek ist in der Regel fest (2 - 6 Jahre), der Zinssatz pass sich aber regelmässig (je nach Vertrag als 3,6 oder gar 12 Monate) dem Libor-Satz an. Wird in London festgelegt. Kann ein Cap vereinbart werden.

Direkte Amortisation:

1. Schuldbetrag und Zinsen nehmen ab

2. kein Konto 3. Säule

3. Steuern nehmen zu, da Schuldkapital und Zinsbelastungen sinken

Indirekte Amortisation:

1. Schuldbetrag und Zinsen bleiben konstant

2. Guthaben und Zinsertrag auf dem 3. Säulen-Konto nehmen zu

3. Steuern bleiben gleich tief, da das einbezahlte Kapital z.G. 3. Säulen-Konto vom Einkommen abgezogen werden kann

Keine Steuern auf Zins und Saldo des Säule 3a-Kontos.

Reglement:

Von den Stockwerkeigentümern vereinbarte, bzw. genehmigte Nutzung- und Verwaltungsordnung, welche

in Ergänzung zum Gesetz alle für sie geltenden Regeln festlegt und im Grundbuch angemerkt wird.

Erneuerungsfonds:

Von der Eigentümerversammlung zu beschliessendes Sondervermögen für die Bestreitung von periodisch

anfallenden, grösseren Reparaturen- und Unterhaltskosten (Rückstellungen)

Eigentümerversammlung:

Oberstes Organ der Stockwerkeigentümergemeinschaft (zwingend)

Protokoll:

Dokument zur Festhaltung von Beschlüssen (Beschlussprotokoll)

1. Definitives Verlassen der Schweiz

2. Finanzierung von selbstbewohntem Wohneigentum

3. Vollständige Invalidität

4. 5 Jahre vor Erreichen des ordentlichen AHV-Alters

5. Aufnahme einer selbstständigen Tätigkeit oder Aufnahme einer andersartigen selbstständigen

Erwerbstätigkeit

Die Leibrente ist eine periodisch wiederkehrende, in der Regel gleich bleibende und auf das

Leben einer oder mehrerer Personen gestellte Leistung. Vertraglich kann vereinbart werden,

dass die Rente sofort (sofort beginnende Leibrente), zu einem späteren Zeitpunkt (aufgeschobene

Leibrente) oder während eines bestimmten Zeitraumes (temporäre Leibrente) fliesst. Die

Leibrente kann mit oder ohne Rückgewähr im Todesfall abgeschlossen werden.

Einkommenssteuern

40% der Rente wird zum steuerbaren Einkommen gerechnet.

Vermögenssteuern

Während der Aufschubszeit: In allen Kantonen zum Rückkaufswert

Während der Rentenzeit: in einigen Kantonen zum Rückkaufswert, in den anderen keine Besteuerung

im Vermögen.

Transparent

Der Emittent stellt die verschiedenen Komponenten in der Produktebeschreibung wertmässig mithilfe finanzmathematischen

Berechnungen separat dar; Obligationskomponente / Optionskomponente

Vermögenserträge aus der Obligationskomponente unterliegen der Einkommenssteuer, nicht aber Kapitalgewinne

aus der Optionskomponente

IUP (Intérêt unique prédominant)

Ein Begriff aus der Steuergesetzgebung, der verzinsliche Finanzinstrumente bezeichnet, bei denen der

überwiegende Teil der Rendite die Form einer Einmalentschädigung hat (auch überwiegend Einmalverzinsung).

Bei der umgekehrten Form handelt es sich um Nicht-IUP (keine überwiegende Einmalverzinsung).

Modifizierte Differenzbesteuerung

Gemäss Eidgenössischen Steuerverwaltung wird die modifizierte Differenzbesteuerung auf überwiegend

einmalverzinsliche Produkte (IUP) angewendet. Besteuert wird dabei der Wertzuwachs in der Bondkomponente

zwischen Kauf und Verkauf des Produkts

Bedingter Kapitalschutz

Der Kapitalschutz ist hierbei an eine bestimmte Bedingung geknüpft. Zum Beispiel greift der Schutz, solange

der Basiswert nicht unter eine im Voraus definierte Barriere (z. B. 75 Prozent des Anfangswertes des

zugrunde liegenden Basiswertes) fällt. Generell ermöglichen Anlagelösungen mit bedingtem Kapitalschutz

eine höhere Partizipation an der Basiswert-Performance als Strukturierte Derivate mit vollem Kapitalschutz.

Jedoch ist auch hier das angelegte Kapital durch den Emittenten geschützt.

In beiden Fällen stellt der Kapitalschutz keine Absicherung der Anleger gegen das Risiko der Insolvenz des

Emittenten des Anlagproduktes dar.