IFM
IFM
IFM
Kartei Details
| Karten | 34 |
|---|---|
| Sprache | Deutsch |
| Kategorie | Finanzen |
| Stufe | Grundschule |
| Erstellt / Aktualisiert | 30.12.2014 / 01.01.2015 |
| Weblink |
https://card2brain.ch/box/ifm
|
| Einbinden |
<iframe src="https://card2brain.ch/box/ifm/embed" width="780" height="150" scrolling="no" frameborder="0"></iframe>
|
Lernkarteien erstellen oder kopieren
Mit einem Upgrade kannst du unlimitiert Lernkarteien erstellen oder kopieren und viele Zusatzfunktionen mehr nutzen.
Melde dich an, um alle Karten zu sehen.
Was ist ein gedeckter Optionsschein?
Ein Optionsschein, bei dem man den Basiswert im Bestand hat.
Was ist ein Forward?
Ein Forward ist ein Vertrag über den Kauf bzw. Verkauf
- einer bestimmten Menge (Nominal) eines bestimmten Gutes (Basiswert)
- zu einem bestimmten Preis (Ausübungspreis)
- an einem bestimmten Zeitpunkt in der Zukunft (Fälligkeit, Erfüllungszeitpunkt).
Nennen Sie zwei Beispiele für Situationen, in denen es für Hedger sinnvoll sein kann, z.B. Wechselkurse oder Rohstoffpreise, nicht abzusichern!
- Wenn die Wettbewerber in einer Branche nicht absichern, kann es gefährlich sein als einziger abzusichern, wenn sich z.B. die Wechselkurse besser als erwartet entwickeln
- In einigen Fällen erwarten Kunden, dass der Lieferant die Konditionen langfristiger Verträge ändert wenn die Rohstoffpreise fallen
Warum kann ein Future (z.B. der Bund-Future) mit einem exakt definiertem Basiswert zur Absicherung vieler verschiedener Anleihen genutzt werden ?
- Mehrere Anleihen lieferbar -> Angleichung an den Basiswert durch Korrekturfaktoren
- Auch Anleihen, die nicht lieferbar sind, können abgesichert werden, da ähnliche Preisentwicklung bei ähnlichen Laufzeiten und Emittenten mit vergleichbarer Bonität
Welche Vorteile hat es für die Marktteilnehmer, dass die Terminbörse bei jedem über ihre Handelssysteme abgeschlossenen Geschäft Kontrakt-partner ist?
- Auftreten als Kontraktpartner bei jedem Geschäftsabschluss der beiden Seiten
- Bereitstellung von Informationen über Marktpreise
- Transaktionskosten werden so niedrig wie möglich gehalten
- Garantie eines liquiden Marktes
Der 3-Monats-Euribor-Futures mit Verfall im Juni 2016 notiert bei 98,65 %. Für welchen Zeitraum lässt sich daraus welcher erwartete Zins ablesen?
Für 06/16 bis 09/16: 1,35 %
Was kennzeichnet eine Forwardkurve die saisonalen Charakter hat? Nennen Sie ein Beispiel für einen Basiswert bei dem die Forwardkurven regelmäßig saisonalen Charakter haben! Warum ist das bei diesem Basiswert so?
Die Forwardkurve von Erdgas, zum Beispiel, hat saisonalen Charakter. Die Preise für Verfallstermine im Winter sind höher als die Preise für die Verfallstermine im Sommer. Die Ursache dafür ist, dass es schwierig und teuer ist, Erdgas über ei-nen längeren Zeitraum zu lagern. In den Future-Preisen ist vorweggenommen, dass Erdgaspreise im Winter höher als im Sommer sind.
Wie wirkt sich ein sinkender Zins auf den Zeitwert einer Option aus?
Der Zeitwert eines Call-Optionsscheins fällt mit sinkendem Zinsniveau, da Sie das freibleibende Kapital nur zu schlechteren Konditionen als bei höherem Zinsniveau anlegen könnten. Dagegen fällt der Zeitwert eines Puts bei steigendem Marktzins.
Welche Erwartung zur Kursentwicklung des Basiswertes seiner Option hat der Verkäufer eines Puts? Wie hoch ist ein maximaler Gewinn? Wie hoch ist sein maximaler Verlust?
Erwartung:
gleichbleibende, leicht steigende Kurse
Max. Gewinn:
Prämie
Max. Verlust:
Basispreis - Prämie
Warum existieren für Aktienoptionen mit dem Verfall im Mai 2014 deutlich weniger verschiedene Basispreise als für Aktienoptionen mit Verfall im Juni 2014?
Fälligkeiten in den Quartalsmonaten per März, Juni, September sowie Dezember
Was ist ein Zerobonds?
Eine Nullkuponanleihe ist eine Sonderform des verzinslichen Wertpapiers. Dabei gibt es keinen Kupon (d. h. keine laufende Zinszahlung) und nur eine Auszahlung am Ende der Laufzeit der Anleihe. Der Gewinn für den Anleger besteht damit nur in der Differenz zwischen dem Erwerbskurs und dem Rückzahlungspreis bzw. Verkaufskurs.
Eine Anleihe hat eine Rendite von 4,00 %. Der Bonitätsaufschlag des Emittenten liegt bei 2,20 %, die Inflationsrate bei 1,60 %.
Wie hoch ist der Marktzins? Wie hoch ist die Realverzinsung der Anleihe?
Marktzins = Rendite – Bonitätsaufschlag
= 4,0 % - 2,2%
Marktzins = 1,8 %
Realverzinsung = Marktzins – Inflationsrate
= hier 0,2%, aber Bonitätsaufschlag bei der Anleihe, somit = 2,4%
Was unterscheidet eine vinkulierte Namensaktie von einer „normalen“ Namensaktie?
- stellt eine Sonderform der Namensaktie dar
- Eine vinkulierte Namensaktie bedarf zu ihrer Übertragung der Zustimmung der ausgebenden Aktiengesellschaft
- Damit wird die ohnehin geringe Verkehrsfähigkeit von Namensaktien weiter eingeschränkt.
Was ist Contango?
Contango ist eine Marktsituation in der Preise länger laufender Futures teurer sind als Kontrakte mit kürzerer Laufzeit. Dies ist fast immer bei Edelmetallen der Fall, der hauptsächlich für die Geldanlage genutzt werden. Der Preis des Futurekontraktes ist nur geringen jahreszeitlichen Schwankungen unterworfen und resultiert allein aus dem Preis am Kassamarkt und den Lager- und Finanzierungskosten resultiert.
Was ist Backwardation?
Backwardation ist eine Marktsituation bei der die Preise länger laufender Futures billiger als die mit kürzerer Laufzeit sind.
Was unterscheidet ein Termingeschäft von einem Kassageschäft?
Beim Kassageschäft liegen Geschäftsab-schluss und Erfüllung zeitlich nah bei-einander. Beim Termingeschäft fallen GA und Erf. deutlich auseinander, z.T. Jahre.
Welche Markterwartung hat der Verkäufer eines Strangles? Wie hoch ist sein maximaler Gewinn? Wie hoch ist sein maximaler Verlust?
- Leichte Kursbewegung, mehr als beim Straddle
- Max. Gewinn: beide Prämien für Call und Put
- Max. Verlust: Call – unbegrenzt / Put: wenn Basiswert 0
Wie wirkt sich eine höher als erwartet ausfallende Dividende auf den Zeitwert eines Puts aus?
Put steigt im Kurs
Wie schützt sich die Terminbörse vor den Risiken, die sich aus ihrer Rolle als Kontrahent bei jedem Geschäftsabschluss ergeben? Nennen Sie mindestens vier Instrumente!
- Lässt nur Geschäftspartner mit erstklassiger Bonität zu
- Tägliche Anpassung des Marginkontos
- Positionslimits für Spekulanten
- Einschussverpflichtung
- Ständige Überwachung der Marktteilnehmer
Notiert der Euro-Stoxx50-Futures mit Verfall im März 2013 über oder unter dem Euro-Stoxx50-Futures mit Verfall im Juni 2013? Warum ist das so?
F = K + Z –E
Da wir eine normale Zinsstruktur haben, gilt: E > Z
F = K – x (x > 0)
- F < K od. entfernter Future unter näherem Future
F0312 > F0612
Was unterscheidet den T-Bill-Future vom Dreimonats-Eurodollar-Future?
Unterschiedliche Emittenten
(Staat vs. Terminzins großer Banken)
Welche Vorteile eines Futures gegenüber einem Forward sehen Sie für einen Marktteilnehmer der eine bestehende Kassaposition absichern möchte? Welchen Nachteil sehen Sie?
Futures sind börsengehandelte, stark standardisierte Kontrakte und damit sehr liquide, allerdings sind Lieferzeit und Volumina bei Forwards frei vereinbar
Ein Spekulant hat an der Eurex einen Call (einen Kontrakt) auf den DAX mit einem Basispreis von 7.500 Punkten gekauft. Der Schlussabrechnungspreis seines Kontraktes liegt bei 7.700 Punkten. Was muss der Spekulant bei Verfall unternehmen? Was wird dann passieren?
Er muss nichts unternehmen, Terminbörse führt den Auftrag aus. Er profitiert von steigenden Kursen und bekommt (200 Pkt. * 5 EUR/Pkt. = 1000€) gut geschrieben.
Skizzieren Sie kurz, wie ein Unternehmen Wetterfutures zur Absicherung des Unternehmensgewinnes einsetzen kann!
Energieunternehmen erzielen bei kaltem Wetter höhere Umsätze/Gewinne als bei warmen Temperaturen. Um den Gewinn auch bei überdurchschnittlich warmen Jahren zu sichern, kauft man Wetterfutures, um die Schmälerung des Gewinns durch das warme Wetter auszugleichen. Dadurch sinkt das Schwankungslimit des Gewinns.
Der 3-Monats-Euribor-Futures mit Verfall im Dezember 2015 notiert bei 98,37%. Für welchen Zeitraum lässt sich daraus welcher erwartete Zins ablesen?
Für 12/15 bis 03/16: 1,63 %
Was ist ein Power-Optionsschein?
- nur noch selten angeboten
- dem Emittent wird am Ausübungstag die quadrierte positive Differenz zwischen dem Basiskurs und dem aktuellen Kurs des Basiswertes auszahlt
Welche Rechte verbrieft jede Anleihe?
- Recht auf Verzinsung in Höhe des Kupons
- Recht auf Rückzahlung zum Nennwert
- Vorrangige Rückzahlung gegenüber Aktionären im Konkursfall
Eine Anleihe hat eine Rendite von 2,40%. Der Marktzins liegt bei 1,30%, die Inflationsrate bei 2,20%. Wie hoch ist die Realverzinsung der Anleihe? Wie hoch ist der Bonitätsaufschlag? Wie ist die Bonität des Emittenten einzuschätzen?
Marktzins = Rendite – Bonitätsaufschlag
Bonitätsaufschlag = Rendite – Marktzins
= 1,1
Realverzinsung = Marktzins – Inflationsrate
= hier -0,9%, aber Bonitätsaufschlag bei der Anleihe, somit = 0,2%
Welchen Vorteil hat die Investition in Floater gegenüber einer Investition in Anleihen mit festem Zins für einen Anleger?
Normale Anleihe hat festen Zinssatz, der Floater jedoch einen variablen Zins der abhängig von einem Referenzzinssatz ist (Floorfloater/Cap-Floater)
Vorteile:
- ggfs. Partizipation an Kursänderungen
- Geringe Kursschwankungen
Welchen entscheidenden Unterschied gibt es bei der Berechnung des DAX z.B. zum S&P500?
Dax ist ein Performanceindex (Dividenden werden in der Kursentwicklung mitgerechnet) und S&P500 ist ein Kursindex bzw. Preisindex (wie Dow Jones und Nikkei)
-
- 1 / 34
-
