FIRW - 1. Semester Lernblock III: Jahresabschluss-Analyse
FIRW - 1. Semester Lernblock III: Jahresabschluss-Analyse
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Cartes-fiches
Welche drei Zwecke hat die Kennzahlenanalyse?
Zeitvergleiche (einer Unternehmung)
Konkurrenz-, Branchen-, und Benchmarkvergleiche
Soll-Ist-Vergleiche und Abweichungsanalysen
Liquiditätsgrad 1 (Cash Ratio)
Flüssige Mittel (+Wertschriften)/ kfr. FK
Richtwert 10-20% (wenn hoch -> Anzeichen auf Kriegskasse bzw. Aquisitionen)
Liquiditätsgrad 2 (Quick Ratio)
Flüssige Mittel + Forderungen / kfr. FK
Richtwert >100%
bevorzugte Kennzahl
Liquiditätsgrad 3 (Current Ratio)
Umlaufvermögen/ kfr. FK
Richtwert:
>150 bzw. 200%
EK-Quote (Eigenfinanzierungsgrad)
EK (mit Minderheitsanteilen) / Passiven
keinen allgemeinen Richtwert (risikoabhängig)
Verschuldungsgrad (Fremdfinanzierungsgrad)
FK / Passiven
Je höher die Verschuldung je geringer die Sicherheit und höher das finanzielle Risiko.
Finanzierungsverhältnis (= Anspannungskoeffizient)
FK / EK (mit Minderheitsanteilen)
Je höher die Verschuldung umso höher die EK-Rendite (ROE) -> Leverage Effekt sofern der FK Zinssatz kleiner als die GK-Rendite (ROA) ist.
Selbstfinanzierungsgrad
Gewinnreserven / EK (mit MA)
Interpretation
Zu hohe EK-Quote ist aus Rendite und Steuerüberlegungen nicht optimal
Verschuldungstendenz ca. 3:1
Anlagedeckungs-Grad 1 (oder A)
EK (mit MA) / AV
Branchenabhänhig
Anlagedeckungs-Grad 2 (oder B)
(EK (mit MA) + lfr. FK) / AV
Richtwert > 100% besser >120%
Goldige Regel:
Langfristig gebundenes Vermögen sollte durch langfristiges Kapital finanziert werden.
Intensität des UV
UV / Aktiven
Branchenabhängig Fabrikationsbetriebe eher höher als Handelsbetriebe
Intensität des AV
AV / Aktiven
Je höher je weniger lassen sich Investitionsentscheide kurzfr. rückgängig machen.
(Rein-)gewinn-Marge / Umsatzrendite
Reingewinn / Umsatz
Wichtig für Aktionäre
EBIT-Marge und EBITDA-Marge
EBIT oder EBITDA / Umsatz
operative Leistungsfähigkeit
Brutto-Marge (Handelsmarge)
Bruttogewinn / Umsatz)
Bruttogewinn = WE - WA
Wichtig für Handelsbetriebe
Welchen Zielkonflikt gibt es bei den Finanzwirtschaftlichen Zielen?
Sicherheit gegen Rentabilität
EK-Rendite (ROE)
Reingewinn/ Ø EK (mit MA)
Richtwert >8%
Möglicher Leverage Effekt
Gesamtkapitalrendite (ROI oder ROA)
EBIT / Ø Gesamtkapital
Richtwer 6-12%
Debitor
(Debitorenumschlag und Debitorenfrist
Debitorenumschlag = (Kredit-)verkäufe / Ø Debitoren
360 Tage / Dabitorenumschlag = Debitorenfrist
Kreditorenumschlag
Kreditorenumschlag = (Kredit-)einkäufe / Ø Kreditoren
Kreditorenfrist = 360 Tage / Kreditorenumschlag
Lagerdauer
Lagerumschlag = Warenaufwand / Ø Warenvorräte
Richtwert 4-6 Mal
Lagerdauer = 360 Tage / Lagerumschlag
Kapitalumschlag
Umsatz/ Ø Aktiven
Richtwert Industrie 0.9-1.3
Handel 1.7-3
Marktkapitalisierung = Börsenkapitalisierung
Berechnung: Anzahl ausstehende (ohne eigene) Aktien x Aktienkurs
Goodwill
Differenz zwischen Markt und Buchwert.
Markt-Buchwert-Verhältnis
Berechnung: Marktkapitalisierung / EK (ohne MA)
oder Aktienkurs / Buchwert pro Aktie
Marktwert sollte höher sein als Buchwert.
Buchert pro AKtie
EK ohne MA / Ausstehende Aktien
Kurs-Gewinn-Verhältnis KGV
Aktuelle Aktienkus/ Gewinn Pro Aktie
Gewinn Pro Aktie
RG / Durchschn. Ausstehende Aktien
Dividendenrendite
Dividende pro Aktie / Aktueller Aktienkurs
