Drittes Semester FA FRW
Allgemeine Lernkartei für das dritte Semester
Allgemeine Lernkartei für das dritte Semester
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Flashcards
Buchwert bzw. Bilanzwert
Buchwert Eigenkapital (FIBU)
Substanzwert
effektives Eigenkapital inkl stille Reseserven
Ertragswert
Reingewinn x 100
Kapitalisierungssatz
Unternehmenswert nach Mittelwertmethode
Ertragswert + Substanzwert
2
Unternehmenswert nach Praxismethode
2 x Ertragswert + 1 x Substanzwert
3
Goodwill
(Unternehmensbewertung)
Unternehmenswert - Substanzwert = Goodwill
Buchwert bzw Bilanzwert
(Aktienbewertung)
Buchwert des Reinvermögens
Anzahl Aktien
Substanzwert
(Aktienbewertung)
Substanztwert
Anzahl Aktienwer
Innerer Wert
(Aktienbewertung)
Unternehmenswert
= Innerer Wert Pro Aktie
Anzahl Aktien
Dividende
(Aktienbewertung)
Dividendensatz vom Nennwert
Dividendenrendite
Dividende x 100
Aktienkurs
Gewinnrendite
(Aktienbewertung)
Reingewinn je Aktie x 100
Aktienkurs
Price Earnings Ratio
(Kurs-Gewinn-Verhältnis)
(Aktienbewertung)
Aktienkurs
Gewinn je Aktie
Ertragswert (Wer der Liegenschaft)
(BIER)
Ertrag
__________
Kapitaliesierungszinsfuss
Ertragswert (Wert der Unternehmung)
Gewinn
___________________
Kapitalisierungszinsfuss
Fremdfinanzierungsgrad
Fremdkapital
_______________________
Gesamtkapital
Eigenfinazierungsquote
(BIER)
Eigenkapital
___________________
Gesamtkapital
Finanzierungsverhältnis
Fremdkapital
____________________
Eigenkapital
Intensität des Umlavermögens
(BIER)
Umlaufvermögen
___________________________
Gesamtvermögen
Intesität des Anlagevermögens
(BIER)
Anlagevermögen
___________________________
Gesamtvermögen
Investitionsverhältnis
(BIER)
Umlaufvermögen
_______________________________
Anlagevermögen
Liquiditätsgrad 1
(BIER)
Flüssige Mittel
________________________
Kurzfristiges Fremdkapital
Wert von 20-30 % ist genügend
Liquiditätsgrad 2
(BIER)
Flüssige Mittel + Forderungen
_______________________________
Kurzfristiges Fremdkaptial
Wert von 100% gefordert
Liquiditätsgrad 3
(BIER)
Umlaufvermögen
___________________________
Kurzfristiges Fremdkaptial
Gut ist 150-200%
Anlagedeckungsgrad 1
(BIER)
Eigenkapital + langfristiges Fremdkapital
______________________________________
Anlagevermögen
Rentabilität des Eigenkapitals
(BIER)
Gewinn
______________________
Eigenkapital
!!! Leverage Effekt !!!
Rentabilität des Gesamtkapitals
(BIER)
Gewinn + Zinsen
___________________
Invevestiertes Kapital 1
Bruttogewinnmarge
(BIER)
Bruttogewinn
_____________________
Umsatz
EBIT-Marge
(BIER)
EBIT
___________________
Umsatz
(Rein-) Gewinnmarge
(BIER)
Gewinn
_________________________
Umsatz
Deckungsbeitragsamarge
(BIER)
Deckungsbeitrag
___________________________
Umsatz
Ausschüttungsquote
Dividende
______________________
Gewinn
Der Leverage-Effekt
Hebelwirkung des Fremdkapitaleinsatzes auf die Eigenkapitalrentabilität
+ Die Eigenkapitalrentabilität lässt sich durch den Einsatz von Fremdkapital überproportional steigern, sofern die FK-Zinsen niedergrieger sind als die Gesamtkapitalrentabilität
- Negative Hebelwirkung: Umgekehrt fällt die £Eigenkapitalrentabilität mit zunehmender Fremdfinanzierung überproportional sobalddie Gesamtrenabilität unter den ZInssatz für das Fremdkapital sinkt.
Das DuPont Kennzahlensystem
Da die Gesamtkapitalrendite eine zentrale Kennzahl zur Beurteilung der Eiffizienz der operativen Unernehmungstätigkeit ist, enstand schon früh das Bedrüfnis, dur weitere KennzahlenAufschluss über die Ursachen von guten oder schlechten Gesamtkapitalrenditen zu erhalten. Dies um so, als einzelne Kennzahlen immer nur ein Teilaspekt der betrieblichen Wirklichkeit erfassen. So entstanden Kenzahlensysteme.
Das bekannteste Kennzahlensystem ist die DuPont-Pyramide.
Das System basiert auf der Gesamtkapitalrendite weshalbe diese die Spitze der Pyramide bildet.
Im ersten schritt wird die Gesamtkapitalrendite in EBIT-Marge und Kapitalumschlag zerlegt.
Gesamtkapitalrentabilität
(BIER)
EBIT Marge x Kapitalumschlag
Kapitalumschlag
(BIER)
Umsatz
____________________
Kapital
EBITDA- Marge
(BIER)
EBITDA
_____________
Umsatz
(EBITDA = Ertag vor Zinsen, Steuern, Abschschreibung und Armotisiation des Goodwill's)
Cashflow / Investitionsverhältnis
Cashflow
______________
Nettoinvestitionen
Gewinn / Cashflow Verhältnis
(BIER)
Gewinn
___________
Cashflow
Effektivverschuldung
Fremdkapital - Flüssige Mittel - Kurzfristige Forderungen = Effektivverschuldung
