2.6 TRADE FINANCE UND DEVISEN (826-TRA)

• Laufzeit: Frei wählbar, meistens länger als Spot. Normalerweise < 1 Jahr.
• Overnight: 1 Tag (Zahlungseingang morgen direkt umwandeln)
• Futures: An der Börse gehandelte Standard-Termingeschäfte
• Zeitpunkt der Erfüllung: Auf definierten Termin (Valuta +1)
• Zweck: Absicherung (z.B. zu heutigen Zinsen Devisen in einem Monat kaufen)
• Kurs: Aufschlag wenn Zins Leitwährung höher, Abschlag wenn Zins Leitwährung tiefer
• Risiken
  • Unbedingte Geschäfte, muss erfüllt werden
  • Kurs kann sich in beide Richtungen entwickeln

• Laufzeit: Unterschiedlich: Kassa / Termin oder Termin / Termin
• Zeitpunkt der Erfüllung: Unterschiedlich pro Seite
• Zweck: Händler können ihre Devisen für bestimmte Zeit eintauschen. Absicherung von Kursrisiken (Hedge-Geschäft). SNB: Geldmenge steuern

• Laufzeit: Festes Datum
• Zeitpunkt der Erfüllung
• Zweck: Hedging / Spekulation
• Risiken: Sehr gross je nach Short/Long

• 1. Vertragsabschluss zwischen Käufer & Verkäufer
• 2. Akkreditiveröffnung: Importeur beauftragt Bank Akkreditiv zu eröffnen (Kaufpreis der Ware bereitstellen)
• 3. Akkreditiveröffnung: Bank des Importeurs informiert Bank des Exporteurs über die Akkreditiveröffnung
• 4. Akkreditivbestätigung: Bank des Exporteurs bestätigt dem Exporteur die Eröffnung des Akkreditivs
• 5. Verkäufer versendet Ware sobald er Akkreditivbestätigung hat
• 6. Verkäufer leitet Frachtdokumente seine Bank weiter
• 7. Bank des Exporteurs leitet Dokumente an Bank des Importeurs. Nach Prüfung wird Zahlung freigegeben
• 8. Importeur kann mit Dokumenten Ware abholen

Eröffnende Bank (Bank des Käufers) bindendes Zahlungsversprechen. Bank des Verkäufers übernimmt nur Vermittlerrolle

• Bestätigtes Akkreditiv: Bank des Verkäufers übernimmt auch Zahlungsversprechen

• Akzeptakkreditiv: Importeur wird eine Zahlungsfrist gewährt die durch einen auf eine Bank gezogenen und akzeptierten Wechsel gesichert ist. Wechsel = Zahlungsmittel und Wertpapier (Orderpapier). Kann mittels Indossament weiter veräussert werden

• Ähnlich wie Akkreditiv, Banken treten aber nur als Inkassostellen auf
• Keine der Banken geht eine Zahlungsverpflichtung ein
• Verkäufer übergibt seiner Bank Frachtdokumente und erteilt Inkassoauftrag
• Je nach Inkassoauftrag werden diese Dokumente nur gegen Bezahlung oder Akzept dem Käufer ausgehändigt
• D/P: Documents against Payment: Importeur erhält Dokumente nur gegen direkte Bezahlung
• D/A: Documents against Acceptance: Importeur erhält Dokumente nur wenn er Wechsel akzeptiert

• Garantieversprechen. Bank garantiert dem Berechtigten die Leistung aus dem Hauptschuldverhältnis
• Bank muss Schadenersatz zahlen
• Meist blanko, einfache Schriftlichkeit

• Meist einfache Bürgschaft (nach erfolgloser Betreibung, Bank haftet, wenn Kunde geschuldete Leistung nicht erbringen kann
• Bürgschaft vom Grundgeschäft abhängig
• Nur im Inland

• Bank garantiert Zahlung
• International verwendet
• Wenn Bedingungen der Garantie erfüllt sind, MUSS die Bank zahlen. Kein Verhältnis zur Hauptschuld.
• Bank muss auf erstes Verlangen bezahlen

Laufzeit: 3-6 Monate
Garantiebetrag: 2-5% des Offertbetrags
Offertsteller muss Garantie einreichen

Laufzeit: 2 oder mehr Jahre
Garantiebetrag: 5-20% des Vertragswerts
Lieferant muss Garantie einreichen

Laufzeit: 6-12 Monate
Garantiebetrag: Entspricht dem Betrag der Anzahlung
Lieferant muss Garantie einreichen

Laufzeit: Entspricht der Zahlungsfrist
Garantiebetrag: entspricht der Kaufpreissumme

Besteller (Auftraggeber) muss garantie einreichen

• Notenkurs: Sobald physische Fremdwährungen beteiligt sind

• Devisenkurs: Elektronisch, keine physischen Fremdwährungen

• Geldkurs (bid-rate): Kaufpreis zu welchem Bank fremde Währung kauft

• Briefkurs (ask-rate, offered rate) Verkaufspreis zu welchem Bank fremde Währung verkauft
• Eselsbrücke: Bank gibt Geld in Brief ab > Verkauf

• Spread (Marge, Ecart): Briefkurs höher als Geldkurs (Ertrag, Unkosten)

• Direkte Notierung: Leitwährung ist die fremde Währung

• Indirekte Notierung: Leitwährung ist die eigene Währung

• Konvertible Währung: Uneingeschränkt umtauschbar

• Disagio (Abschlag): Geschäft über Fremdwährungskonto. Bank nimmt Noten entgegen

• Agio (Aufschlag): Geschäft über Fremdwährungskonto. Barauszahlung von diesem Konto

• Devisenmarkt: Telefon / elektronisch Reuters, Bloomberg

• Cross Rates: Währungen im direkten Verhältnis ohne Umtausch in USD

• Tom/Next: Tomorrow / Next day: Verlängerung Devisengeschäfte

Gewinn & Verlust durch Kursschwankungen