Moderne Portfoliotheorie
Finanzmärkte Rendite Risiko Risikodiversifikation Anlageprozess Anlageuniversum An
Finanzmärkte Rendite Risiko Risikodiversifikation Anlageprozess Anlageuniversum An
Set of flashcards Details
| Flashcards | 49 |
|---|---|
| Language | Deutsch |
| Category | Finance |
| Level | Secondary School |
| Created / Updated | 21.07.2018 / 08.06.2022 |
| Weblink |
https://card2brain.ch/box/20180721_moderne_portfoliotheorie
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| Embed |
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Was versteht man unter der Regel 72?
Regel 72: Formel zur Herleitung der Anlagedauer für die Verdoppelung eines Vermögens zu einem bestimmten Zinssatz.
Faktoren: Zinssatz, z.B. 5 %
T = 72 / 5
Was versteht man unter annualisieren?
Wenn eine Renidte annualisiert wird, wird sie jährlich ausgedrückt
Gesamtrendite eines Fonds betrug die letzten 5.5 Jahre 48 %. Wie hoch war die annualisierte Rendite?
R gesamt = 48 % resp. 0.48 T = 5.5
R = (1 + R gesamt)1/T - 1
Wie lautet die Formel für die annualisierte Rendite?
R = 1+Rgesamt 1/T -1
Was ist bei der Berechnung der Durchschnittsrendite zu beachten?
für die Durchschnittsbildung werden die verschiedenen Jahresrenditen addiert und potenziert mit 1/# Perioden
Was versteht man unter einer diskreten Rendite?
diskrete Rendite = einfache Rendite = die Zinsen werden zu bestimmten Daten berechnet und zum Vermögen addiert.
Wie wird die kontinuierliche Rendite auch noch genannt?
Wie rechne ich eine diskrete in eine stetige rendite um (Formel)?
r = ln(1+R)
Legende:
R = diskrete / ln = natürlicher Logaritmus / r = stetige Rendite (r< R)
Wie rechne ich eine stetige Rendite in eine diskrete Rendite um (Formel)?
R = er -1
Legende:
R = diskrete / e = Eulersche Zahl (unendlich) / r = stetige Rendite (< R)
Mit welchem Symbol wird die stetige Rendite dargestellt?
stetige Rendite = r
Was versteht man unter dem Begriff Risiko?
Unter Risiko versteht man
a) Gefahr / Möglichkeit einer Fehlentscheidung aufgrund menschlichen Versagens oder unvollkommenen Infos
b) Abweichung des tatsächlichen Ereignisses vom erwarteten Ereignis. Die Ergeignisabweichung kann sowohl positiv wie auch negativ ausfallen
Wie wird das Risiko bei einer Anlage bezeichnet?
Bei einer Anlage wird das Risiko als Volatilität bezeichnet.
Die Vola beschreibt wie stark die Rendite einer Anlage vom Renditemittelwert durchschnittlich nach oben und unten abweicht. Je höher die Volatilität, desto höher das Risiko
gibt es einen anderen Begriff für die Volatilität?
Standardabweichung
Je tiefer die Standardabweichung, desto ...
tiefer das Risiko
Anderer Begriff für Standardabweichung?
Volatilität
Was ist die Aufgabe des Portfoliomanagements?
Analisiert
- Zusammensetzung des Wertpapierportfolio und
- die Beziehungen zwischen den einzelnen Positionen
Welche Annahme wird beim PM hinsichtlich der Märkte gemacht?
PM geht davon aus, dass Märkte in einem komplexen Zusammenhang stehen und nicht unabhängig voneinander reagieren
Für was hat Harry M. Markowitz den Nobelpreis erhalten?
Um das Risiko zu streuen, werden in der Praxis mehrere Wertpapiere gekauft. Markowitz versuchte zwei Fragen zu beantworten:
- wie kann das Verhalten wissenschaftlich begründet und quantifiziert werden?
- Welche und wie viele Wertpapiere muss das Depot enthalten?
Dabei ist er von folgendem Investorentyp ausgeganngen:
- orientiert sich an Zahlungsgrössen
- will sein Kapital mehren
- handelt rational und nutzenmaximierend
- ist risikoscheu
Def. Finanzmärkte?
Was sind Finanzintermediäre?
Ein Finanzintermediär ist eine Institution, die Zahlungen zwischen Kapitalgebern und Kapitalnehhmern vermittelt. Der F. schliesst mit beiden Parteien separate Verträge ab. Kapitalgeber und -nehmer kommen gar nicht direkt in Kontakt.
Welche Transformationsaufgaben übernimmt der Finanzintermediär?
- Volumentransformation
- Fristen
- geograftische
- Risiko
Losgrössentransformation?
Finanzintermediär = Kapitalsammelstelle und transformiert
Losgrössen, Beträge und Volumen
Fristentransformation?
mit langjährig angelegten Gelder können viele kurz- bis mittelfristige Kredite erteilt werden
geografische Transformation
die Bedürfnisse entstehen an unterschiedlichen Orten.
Risikotransformation?
Finanzintermediär hat viele Kredite mit unterschiedlichem Risiko. Daraus ergibt sich ein sog. Diversifikationseffekt auf die jeweiligen Einzelrisiken. Bei einem Kreditausfall ist die Existenz der Bank nicht gleich gefährdet.
Das kreditrisiko, das durch die Vergabe von Krediten entstehen kann, übernimmt die Bank. Das Kreditrisikomanagement überwacht die Kreditrisiken.
Gleichzeitig bestehen Vorgaben hinsichtlich der Haltung von Eigenmittel und Liquidität.
Definition Finanzkontrakt
Vereinbarung zwischen Parteien, die die Bedingungen den Tausch von Zahlungen definiert
Nach welchen Aspekten können Finanzkontrakte analysiert werden?
- Zeit (Zeitwert des Geldes)
- Risiko (Risikoprämie)
- Informationen (Beschaffungskosten, Beeinflussung anderer Marktteilnehmer)
Charakteren der Finanzmärkte?
- Dauer resp. Fristigkeit
- Geldmarkt < 12 Monate
- Kapitalmakrt > 12 Monate
- Alter der Kontrkate
- Primärmarkt für Neuemissionen
- Sekundärmarkt: für bestehende Tital; wichtig für die Liquidität des Titels
- Institution des Marktes
- Börse = organisierter Markt mit klarer Organisation und bestimmten Anforderungen an die Titel
- OTC = ohne zentraler Markt, d.h. Händler handeln direkt miteinander
- Produkte
- Basismarkt: Handel mit den Originalen (Devisen, Aktien, Obl. und Edelmetallen)
- Derivater Markt: Optionen und Futures. Derivate sind vom Original abgeleitet. Preis von der Entwicklung des Originals abhängig
Wann ist ein Markt informationseffizient?
Ein Markt ist dann informationseffizient, wenn er in jedem Moment alle preisrelevanten Informationen widerspiegelt und auf neue Infos ohne zeitverzug reagiert.
Welche Formen von Markteffizienz werden bei Finanzmärkten unterschieden?
- nicht effizient = historische Kurse nur teilweise im Preis
- schwach = alle vergangenen Kurse/Handelsvolumina im Preis
- mittelstreng = alle historischen auch alle öffentlich zugänglichen Infos im Preis
- streng = alle historischen, öffentlichen und privaten Infos (= Insiderwissen) im Preis
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