Infi
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Set of flashcards Details
| Flashcards | 78 |
|---|---|
| Language | Deutsch |
| Category | Finance |
| Level | University |
| Created / Updated | 10.07.2012 / 18.07.2012 |
| Weblink |
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| Embed |
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Was zeichnet einen vollkommenen Kapitalmarkt aus?
Soll und Habenszins ist identisch!
Was besagt das Fisher Seperationstheorem?
Auf einem vollkommenem Kapitalmarkt können unter Sicherheit Konsum-und Investitionsentscheidungen voneinander getrennt getroffen werden.
Vorteilhaftigkeit einer Investition ist von den Zeit- bzw. Konsumpräfenzen des Entscheiders unabhängig! (separierbar)
Optimales investitionsproamm ist vom anfangs bzw kassenbestandes des entscheiders unabhängig!
Bei einer Normalinvestition ( einmalige Auszahlung, dann nur noch positive Einzahlungen) ist die Kapitalwertfunktion...
Für positive zinssätze monoton fallend und konvex
Bei einer regulären Investition (inkl. Vorzeichenwechsel) ist die Kapitalwertfunktion...
Nicht mehr monoton fallend und konvex ( im allgemeinen)
Reguläre Investitionen besitzen genau .... internet Zinsfuß
Einen
Bei einfacher Ja/Nein Entscheidung über reguläre Investitionen führen KW und IZF Methode zu....
Der gleichenEntscheidung
Was versteht man unter dem Kuponeffekt?
Die Renditen von Kuponanleihen können, trotz gleicher Laufzeit, auf Grund von unterschiedlichen Kuponzahlungen voneinandere abweichen!
Die (kass-) zinstrukturkurve stimmt...
In Abhängigkeit vom Verlauf der Kassazinsstrukturkurve spricht man von...
- normaler Kassazinsstruktur wenn zinsätze mit restlaufzeit steigen
- inverse Kassazinsstruktur wenn zinssätze mit restlaufzeit fallen
- flache Kassazinsstruktur wenn kein zusammenhang besteht
Im Gegensatz zum Kassageschäft stimmen bei dem Termingeschäft der Zeitpunkt des Vertragsabschlusses und der Leistungserbringung...
Nicht überein
Bei ... Zinsstruktur liegen die Terminzinssätze .... Den Kassazinssätzen
Normal -> oberhalb
Invers -> unterhalb
Flach -> identisch
Der traditionelle Finanzierungsbegriff...
beizeichnet im engeren Sinne die Kapitalbeschaffung, die sich auf der passivseite der Bilanz niederschlägt
Der monetäre Finanzierungsbegriff...
orientiert sich im weiteren Sinn an Zahlungsströmen, wobei hier unter Finanzierung Zahlungsmittelzuflüsse sowie vermiedene Zahlungsmittelabflüsse verstanden werden
Grobsystematisierung der Finanzierungsformen
Eigenfinanzierung -> Innenfinanzierung = z.b. Gewinnthesaurierung
Eigenfinanzierung -> Außenfinanzierung = z.b. Kapitalerhöhung
Fremdfinanzierung -> Innenfinanzierung = z.b. Finanzierung aus Rückstellungen
Fremdfinanzierung .> Außenfinanzierung = z.b. Kreditaufnahme
Bei der Innenfinanzierung...
werden finanzielle Mittel aus der marktlichen Verwertung von Vermögensbestandteilen beschafft
Bei der Ausßenfinanzierung..
werden finanzielle Mittel über den Markt für Eigen- oder Fremdkapital beschafft
Eigenfinanzierung im Unternehmenszyklus:
Private Equity
-> Early Stage
-> Seed, Start-up, First stage (Financing)
-> Middle Stage
-> growth financing
-> Late Stage
--> Replacement, Turnaround, Bridge, Buy-out/Buy-In
Public Equity
-> Later Stage
-> Börsengang (IPO)
Exit Kanäle für Venture Capital Geber
Trade Sale
verkauf an strategische Interessenten
Secondary Purchase
Verkauf an andere Beteiligungsgesellschafte oder Finanzinvestoren
Buy Back
Rückkauf der Beteiligung durch Altgesellschafter
Börsengang
Verkauf der Anteile am organisierten Kapitalmarkt
Formen von Buy-Out / Buy In?
MBO Management buy out (Übernahmen durch das bisherige Managegement)
MBI Management buy in (Übernahme durch externes Management)
BIMBO Buy-In Management Buy-Out (Beide kaufen sich ein..extern und intern)
Wann spricht man von Leveraged Buy Out und Leveraged Buy in? Allgemeine deifintio von "leveraged"
Unternehmehnsübernahme die unter Einsatz von Fremdkapital vollzogen wird, wird als leveraged bezeichnet
LBO -> Eigenes Manegement unter FK Einsatz
LBI -> externes Management unter FK Einsatz
Definition: Nennwertaktien und Stückaktien
nach Art der Zerlegung des GK werden NWAktien und StkAktien unterschieden.
Bei Nennwertaktien bestimmt sich der Antei am GK nach dem Verhältniss ihres Nennbetrags zum GK (min. 1 €)
Bei Stückaktien bestimmt sich der Anteil am GK nach der Zahl der Aktien
Der Dabei auf einzelne Aktie entfallende Betrag des GK darf nicht <1€ sein
Definition: Inhaberaktie, Namensaktie und vinkulierte Namensaktie
Unterscheidung nach den Übertragungsbestimmungen
Inhaberaktie:
Eigentumserwerb vollzieht sich durch Einigung und Übergabe
Namensaktie:
können nur durch Indossament (schriftlicher Übertragungsvermerk), Übergabe und Eintragung in das Aktienbuch der Gesellschaft erworben werden
vinkulierte Namensaktie:
zum Erwerb ist zusätzlich die Zustimmung der Geselschaft erforderlich
Definition: Stammaktien und Vorzugsaktien
Unterscheidung nach dem Umfang der gewährten Rechte
Stammaktie:
verbriefen Recht auf Dividende, Anteil am Liquidationserlös, Information und rechenschaft, Teilnahme an der HV, Stimm und Bezugsrecht
Vorzugsaktie:
mit Ausnahme des Stimmrechts, alle anderen Rechte, Zusatz: Vorzug bei der Verteilung des Gewinns
Rücklagen sind..
Bestandteil des EK und unterteilen sich in Gewinn- und Kapitalrücklagen
(Gewinnrücklagen -> Innenfinanzierung)
(Kapitalrücklagen -> Außenfinanzierung)
Rückstellungen sind..
Verbindlichkeiten des Unternehmens, die bezüglich ihrer Höhe und und ihres Eintretens unsicher sind.
Was versteht man unter Factoring?
Factoring
-> Verkauf von Forderungen aus LuL vor ihrer Fälligkeit
Forderungsverkäufer: Factoringkunde
Forderungskäufer: Factor
Was versteht man unter Forfaitierung?
Verkauf von mittel und langfrisitgen Forderungen
Ankauf von hohen Einzelforderungen
i.d.R. mit Übernahme der Delkrederefunktion angekauft
Die Differenz zwischen logarithmierten End- und Anfangswert entrspricht der Berechnung einer einjährigen Investition ohne zwischenzeitlichen Zahlungen einer...
Anhand der nominalen Rendite können Investments in unterschiedlichen Währungsräumen mit unterscheidlichen Inflationen...
Die kapitalgewichtete rendite eines Investments entspricht..
dem internen Zinsfuß der Zahlungsreihe
Bei der kapitalgewichteten rendite wird unterstellt, dass zwischenzeitliche Zahlungen zum internen Zinsfuß wieder angelegt werden können
Bei der zeitgewichteten Rendite wird unterstellt, dass
zwischenzeitliche Zahlungen zum jeweils gültigen Zinssatz, der durchaus von Periode zu Periode unterschiedlich sein kann, wieder angelegt werden kann
Bei der geldgewichteten (kapitalgewichteten) Rendite wird davon ausgegangen, dass ...
zwischenzeitliche Zahlungen zu einem einheitlichen Zinssatz angelegt werden können (unabhängig von der Periode)
Was besagt die Kapitalwertregel?
Realisiere alle Projekte deren KW positiv ist
Bei Auswahl von verschiedenen Projekten wähle das mit dem höheren KW
Im Kontext des Seperationstheorem (Fischer) können Entscheidungen über die Durchführung von Finanzinvestitionen delegiert werden
Im Kontext des Seperationstheorem (Fischer) können Entscheidungen über die Durchführung von Sachinvestitionen delegiert werden
(Eigenfinanzierung)
Wie ermittelt sich die Anzahl alter Aktien?
a = GK / NW
(Eigenfinanzierung)
Wie ermittelt sich die Anzahl der neuen Aktien?
n=Erhöhung EK / Kurs(neu) oder n= Erhöhung GK / NW(neu) oder n= Investitionshöhe/Kurs(neu)
(Eigenfinanzierung)
Wie ermittelt sich die Erhöhung der Kapitalrücklagen?
Erhöhung Kapitalrücklagen = n * (Kursneu - NWneu)
(Eigenfinanzierung)
Wie ermittelt man das Bezugsverhältnis (BV)
BV = bisheriges GK / NW des zusätzlichen GK's oder BV= a/n
