Finanzierung und Investition

Delkrederrisiko bleibt beim Unternehmen

f. Kunden ist ersichtlich, das Forderungen abgetreten wurde

Abtretung der Dorderungen bleibt für Kunden verborgen

Vorteil: Beseitigung von Liquiditätsengpässen möglich

Nachteil: hohe Kosten

Einflussfaktoren auf Kosten:

• Anzahl der Kunden
• durchschnittliche Forderungshöhe
• durchschnittliches Ausfallrisiko
• durchschnittliches Zahlungsziel
• alternative Finanzierungsmöglichkeiten d. Factoringnehmners
• Kosten f.d. vom Factor angebotenen Dienste
• Bedeutung des Kapitalfreisetzungseffekts

= Ankauf von Forderungen unter Ausschluss des Rückgriffs auf den vorherigen Forderungseigentümers

• eine Tilgungszahlung am Laufzeitende
• Konstante Zinszahlungen
• geringere laufende Liquiditätsbelastung
• höhre Finanzierungskosten

• konstante Tilgungsraten
• schneller sinkende Zinszahlungen
• Anfangs hohe, dann sinkende Belastung
• geringe Finanzierungskosten

• ansteigende Tilgung während der Laufzeit
• Langsamer sinkende Zinszahlungen
• Konstante Liquidätsbelastung
• mittlere Finazierungskosten

= verbriefte Instrumente der langfristigen Finanzierung

Langfristiger Kredit, in Teilschuldverschreibungen gestückelt, dadurch kleine Teilbeträge von instutionellen und privaten Anlegern

Verbrieft und übertragbar

+ geringere Kosten als bei der Bank

- Hohe Transaktionskosten

- Publizitätspflicht für Darlehnsnehmer

• Staat sowie Körperschaften
• Kreditinstitute
• Unternehmen

• Laufzeit
• Nominales Emissionsvolumen
• Nennwert/Nominalwert
• Kupon/Nominalzinssatz
• Ausgabekurs
• Rückzahlungskurs
• Ferstverzinsliche Anleihe/Variable Anleihe
• Nullkuponanleihe (Zero Bond)
• Wandelanleihe
• Optionsanleihe

= Zeitliche Überlassung des Nutzungsrechts an einer Sache auf bestimmte Zeit gegen Entgelt

beschreibt den Zusammenhang zwischen Verschuldungsgrad und Höhe der EK-Rentabilität

die Aufnahme von Fremdkapital kann dei EK-Rentabilität postiv oder negativ verändern

Reduzierung des gebundenen Kapitals durch

• Working Capital Management ( Verringerung der Lagerbestände - Just in Time)
• Verringerung der offenen Forderungen

Sale and Lease Back Geschäfte: Verkauf von betriebsnotwendigem Vermögen zu Finanzeirungszwecken inkl. weiterer Nutzung dieses Vermögens als Mieter od. Pächter

Factoring und Forfaitierung

Verbesserung des Verschuldugsgrads durch Aufnahme von frischem Eigenkapital, kann zur Verbesserung des Ratings führen.

Eine Investition ist eine Zahlungsreihe, die mit einer Auszahlung beginnt und in der Foge Einzahlungen bzw. Ein- und AUszahlungen ertwarten lassen.

Investitionen

1. Finanzinvestionen

• Spekulative
• Anlageorientiert

2. Realinvestionen

• güterwirtschaftlicehe
• Potential

Monetäre Ziele: Gewinnsteigerung, Rentabilitätsteigerung, Umsatzsteigerung, Kostensenkung

nicht-monetäre Ziele: Prestige, Image, Marktanteilswachstum, Machtausweitung, soziale-, ökologische

Gründungs-/Errichtungsinvestition: Neugründung, Errichtung einer Zweigstelle

laufende Investition: Ersatzinvest., rationalsierungsinvest, Erweiterungsinvest., Umstellungsinvest., Diversifikationsinvest.,

Sicherungsinvesttion

strategische Invest.Planung: R&D - Invest, Erweiterung der Invest.Kapazität

taktische Invest.Planung: Ersatzbeschaffung v. Maschinen, Rationalisierungsinvest.

operative Invest.Planung: laufende Ersatzbeschaffung geringwertiger Invest.Objekte

langfristiger Zeithorizont

Kanppheit finazieller Mittel

Komplexität

Datenmenge

unmittelbare Auswirkung auf den Unternhemenserfolg

wirtschaftliche, technische, rechtlichem steuerliche, soziale, ökologische

• Kapialkosten
  • Abschreibungen
  • Zinskosten
• Betriebskosten
  • Lohnkosten
  • Materialkosten
  • Instandhaltungskosten
  • Ernergikosten
  • etc.

absolute Vorteilhaftigkeit - soll eine Invest. durchgeführt werden?

relative Vorteilhaftigkeit - Welche Invest.aöternative soll durchgeführt werden?

Kombiantion von absoluter und realtiver Vorteilhafitgkeit

zeitliche Dimension

Zusammenhang zwischen Invest und Finanzierung

1. Bedarf
2. Planung
3. Beurteilung
4. Antrag
5. Genehmigung
6. Verfügbarkeit der notwendigen Mittel
7. Umsetzung
8. Controlling/Reporting
9. Nachkalkualtion

1. Kostenvergleichsrechnung
2. Gewinnvergleichrechnung
3. Rentabilitätsvergleichsrechnung
4. statische Amortisationsrechnung

1. Kapitalwertmethode
2. Annuitätenmethode
3. Interner Zinsfuß
4. Dynamische Amortisationsrechnung

• Ein Invest.Objekt ist absolut Vorteilhaft, wenn seine Kosten geringer sind als jene der unterlassenen Alternative
• Ein Invest.Obkjekt ist relativ Vorteilhaft, wenn seine Kosten geringer sind als jene anderer Invest.Objekte

• Kosten je Rechnungsperiode, bei gleichen Kapazitäten d. INvest.alternativen
• Kosten je Leistungseinheit, bei unterschiedlichen Kapazitäten d. Invest.alternativen

Kostenvergleichsrechnung ist nur sinnvoll, wenn der Erlös aller durch die Invest.alternativen hergestellten Güter gleich ist!

Kosten je Periode= Abschreibung+Zinskosten+Betreibskosten je Periode

Kosten je Einheit= Kapitalkosten je Einheit+Betriebskosten je Einheit

Ein Investobjekt ist absolut voorteilhaft, wenn sein Gewinn größer als Null ist

Ein Investobjekt ist realtiv vorteilhaft, wenn sein Gewinn größer ist als der Gewinn alternativer Invest.Objekte