Finanzierung ABS
ABS
ABS
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Set of flashcards Details
| Flashcards | 9 |
|---|---|
| Language | Deutsch |
| Category | Micro-Economics |
| Level | University |
| Created / Updated | 10.07.2016 / 12.07.2016 |
| Weblink |
https://card2brain.ch/box/finanzierung_abs
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| Embed |
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wesentliche Risikoquellen in der ABS-Finanzierung
- Informationsrisiko
- Ausfallrisiko (ggf. + Länderrisiko)
- Liquiditätsrisiko
- Gesellschafts und steuerrechtliche Risiken der individ. ABS-Gestaltung
- Prepayment-Risiko
- Servise.Risiko
- Zins und Währungsrisiko
- evtl. Risiken aus eingebundenen Derivaten
Vorteile des Investors
- attraktive Rendite-/Risikoausstattung von ABS-Finanzierungen
- Möglichkeit zur Umgehung von eventuellen negativen Verbundeffekten im Gesamt-Investitionsbündel des Originators
- erhöhte Diversifikationsmöglichkeiten durch Vervollständigung der Märkte
- ERmöglichung aktiverer Portfolio-Steuerung durch erhöhte Liquidität der Kapitalmärkte
- generelle Verbesserung von Informationsstand und Kompetenz (-> Ratings)
ABS Abkürzung
Asset Backed Securities
Zweckgesellschaft
- Special Purpose Vehicle
- insolvenzfern
- Selbständigkeit -> darf nicht zum Konsolidierungskreis des Originators zählen
- nur notwendige Mindestausstattung
Vorteile des ABS-Originators
- Liquiditätsbeschaffung
- Bilanzstrukturmanagement
- Zins- und Risikomanagement
Verbriefung = Securitization
Mit Wertpapieren unterlegte Ausgestaltung von Finanzierungsbeziehungen, die zuvor reine Buchkredite waren
Sec I
Verdrängung -> Wertpapieremission nstelle traditioneller Buchkredite
SEC II
Kombination -> Bündelung von Buchkrediten zur Unterlegung der Wertpapieremission
Wesentliche Konstruktionsmerkmale der SEC II
- rechtliche Verselbstständigung bestimmter Vermögensgegenstände
- Verwendungen dieser Vermögensgegenstände (Assets) als alleinige Unterlage für so gesicherte (backed) Wertpapieren (Securities), die von einer Zweckgesellschaften emittiert werden
- Bedienung der Ansprüche der Wertpapierinvestoren erfolgt allein aus der Cash-Flow-Struktur, die aus den verselbstständigten Vermögensgegenständen entsteht
- idealer Asset-Typ: Forderungen -> Buchkredite -> Cred Securitization
