VWL (VWS 104)

• Vielleicht vermutet er , dass die europäischen Exportprodukte teurer sind als die amerikanischen. Dann müsste nach der Kaufkraftparitätstheorie der Dollar langfristig steigen.
• Vielleicht führt die amerikanische Notenbank eine restriktive Geldpolitik. Das könnte er an höheren amerikanischen Zinsen ablesen. Er könnte aufgrund der höheren Zinsen annehmen, dass langfristig die Inflation geringer sein wird als in Europa. Damit würde de Dolar im Vergleich zum Euro kaufkräftiger.
• Möglicherweise kennt er Prognosen, wonach die amerikanischen Exporte  steigen werden. So könnte sich das amerikanische Eertragsbilanzdefizit verkleinern und der Dollar auf den Devisenmärkten knapper werden.
• Er beobachtet, wie sich andere um ihn herum verhalten, er blickt seitwärts.

Neben den Geldströmen für Importe und Exporte beeinflussen auch die grenzüberschreitenden Geldströme für Anlagen und Investitonen den Wechselkurs. Der internationale Kapitalverkehr hat oft spekulativen Charakter. Spekulative Käufe und Verkäufe von Wertpapieren in fremden Währungen führen zu einem vorübergehenden Abweichen der Wechselkurse von den Kraufkraftparitäten.

Weil unteranderem hier Anbieter und Nachfrager besonders gut informiert sind und sehr schnell auf Angebots- und Nachfrageschwankungen reagieren können.

Der Wechselkurs pendelt sicch längerfristig dort ein, wo die Exportgüter z.B. zweier Länder etwa gleich teuer sind.

Längerfristig entsprechen die Wechselkurse der einzelnen Währungen ihrer Kaufkraft für international handelbare Güter.

Längerfristig führen die Wechselkurse zu einem Ausgleich von Importen und Exporten - und diese lassen die Wechselkurse auf der Höhe der Kaufkraftparität einpendeln.

Nun gibt es jedoch grosse Schwankungen, die sich nicht mit der Kaufkratparitätstheorie erklären lässt.

Ausgangslage: Überschuss in der schweizerischen Waren- und Dienstleistungsbilanz (Exporte grösser als Importe):

1. Nachfrage nach Franken steigt
2. Frankenwert steigt (Kurs fällt)
3. ausländische Güter in der Schweiz billiger
4. schweizerische Güter im Ausland teurer
5. schweizerische Importe steigen
6. schweizerische Exporte sinken
7. Waren und Dienstleistungsbilanz stärkler im Gleichgewicht

Ausgangslage: Defizit in der schweizerischen Waren- und Dienstleistungsbilanz (Importe gröser als Exporte):

1. Nachfrage nach Franken sinkt (Dollarnachfrage steigt z.B.)
2. Frankenwert sinkt (Kurs steigt)
3. ausländische Güter in der Schweiz teurer
4. schweizerische Güter im Ausland billiger
5. schweizerische Importe sinken
6. schweizerische Exporte steigen
7. Waren und Dienstleistungsbilanz stärker im Gleichgewicht

Der Wechselkurs ist der Preis einer ausländischen Währung, ausgedrückt in der inländischen Währung. Oder: Preis einer Währung ist der Wechselkurs. er gibt an, wie viel eigene Währung man hergeben muss, um eine fremde zu kaufen.

• Wollen auf den Devisenmärkten mehr Leute Franken kaufen als verkaufen, dann sinkt der Kurs der ausländischen Währungen (und umgekehrt.

Mit den Überschüssen aus den laufenden Transaktonen (Ertragsbilanz in der Schweiz fast immer stark positiv) hat die Schweiz Guthaben gegenüber dem Ausland. Mit diesem Guthaben werden Kredite vergeben, Obligationen, Aktien  gekauft usw. Unter internationalem Kapitalverkehr versteht man alle grenzüberschreitenden Geldströme, denen kein Waren- oder Dienstleistungsstrom entgegenflesst.

Hätte dagengen die Schweiz ein Defizit in der Bilanz der laufenden Transaktionenn (Ertragsbilanz), würden die Schulden gegenüber dem Ausland steigen.

Käufe von ausländischen Gebäuden oder Unternehmungen, Gründungen von Tochtergesellschaften oder namhafte Beteiligungen an ausländische Firmen.

Warenhandel (Warenbilanz/Handelsbilanz)

+

Dienstleistungshandel

= Waren- und Dienstleistungsbilanz

+ Kapital- und Arbeitseinkommen

+ laufende Übertragungen

= Ertragsbilanz (Bilanz der laufenden Transaktionen)

+ Veränderung des Auslandsguthaben (Kaptalverkehrs bilanz

= Saldo Zahlungsbilanz (immer "Null)

Die Ertragsbilanz und die Kapitalverkehrsbilanz gleichen sich gegenseitig aus. Deshalb ist der Saldo der gesamten Zahlungsbilanz immer "Null". Unausgeglichen sind die Teilbilanzen:

• Ein positiver Saldo einer Teilbilanz bedeutet, dass der Geldzufluss in der Schweiz grösser war als der Geldabluss ins Ausland
• Ein negativer Saldo einer Teilbilanz bedeutet, dass der Geldabfluss aus der Schweiz grösser war als der Geldzufluss aus dem Ausland

Die Zahlungsbilanz erfasst die Geldströme einer Volkswirtschaft, die im Laufe eines Jahres über die Landesgrenzen fliesst.

In einer Stagflation sind wir sowohl von Arbeitslosigkeit (Stagnation) wie auch von Inflation geplagt.

Arbeitnehmer und Angestellte versuchen bei Inflation (Steigerung des Preisniveaus) Lohnerhöhungen durchzusetzen, was ihnen dank Marktmacht (Gewerkschaften, GAV) gelingt. Da die Unternehmen ebenfalls Marktmacht haben, wälzen sie die höheren Lohnkosten auf die Preise ab usw. Es kommt zu einer Spirale.

Der Anstoss kommt meist von der Nachfrageseite (Nachfrageinflation, lockere/expansive Geldpolitik), da die Gesamtnachfrage so stark ansteigt und die Kapazitätsgrenzen überschritten werden, steigt das Preisniveau und somit werden auch höhere Löhne erkämpft. Die Kosten der Unternehmen steigen, was zu höheren Preisen animiert.

Bei einer Angebotsinflation gelingt es der Angebotsseite, dank Marktmacht (Kartell, Monopole) Preiserhöhungen durchzusetzen. Angebotsseitige Inflationsimpulse können Auslöser einer Inflation sein und sie können eine bereits bestehende Inflation verstärken.

--> restriktivie Geldpolitik.

Die Gesamtnachfrage geht zurück, die Verkäufe nehmen ab, es wird weniger produiert. Das führt zu unausgelasteten Kapazitäten bei den Unternhemen. Es kommt zu Entlassungen.

Sorgt die Notenbank für höhere Zinsen, betreibt sie eine restriktive Geldpolitik.

--> sie bekämpft somit die Inflation

1. Zinssatz der Notenbank steigt/Geldmenge sinkt
2. Zinsniveau steigt
3. Gesamtnachfrage steigt weniger/sinkt (es wird nicht mehr investiert wegen den hohen Zinsen und fördern das Sparen)
4. frei Kapazitäten, Arbeitslosigkeit
5. Inflation nimmt ab, die Lager füllen sich.

Sorgt die Notenbank für tiefere Zinsen, betreibt sie eine lockere und expansive Geldpolitik, weil auf diese Weise mehr Geld in das Wirtschaftssystem gelangt.

Es kommt zu einer Inflation:

1. Zinssatz der Notenbank sinkt/Geldmenge steigt
2. Zinsniveau sinkt
3. Gesamtnachfrage steigt (Es wird mehr investiert und konsumiert)
4. Kapazitätsgrenzen werden überschritten (es wird mehr produziert und mehr Stellen geschaffen, die Arbeitslosen sinkt.
5. Inflationsraten steigen (Gesamtnachfrage wächst über das mögliche Gesamtangebot)

1. Unklar ist, welche der Geldmengen sie steuern soll.
2. Es ist schwierig, die Umlaufgeschwindigkeit des Geldes richtig einzuschätzen.

--> Geldmenge wird erhöht

1. wird die Kassahaltung vergrössert, zeigt sich keine Wirkung bei der Produktion und Preisen.

Steigt jedoch die Nachfrage:

2. Wenn ungenutzte Kapazitäten aktiviert werden, könnte das Gesamtangebot im Gleichschritt steigen. Dann bleiben die Preise stabil

3. Spätestens wenn die Kapazitätsgrenzen überschritten werden, steigen die Preise. Und ist die Inflation einmal da, wird sich die Kassahaltung eher verkleinern, d.h. die Umlaufgeschwindigkeit (Geschwindigkeit, mit der das Geld ausgegeben wird), wird sich erhöhen und die Inflation wird zusätzlich angeheizt.

1. Monetaristischer Ansatz (Geldmenge steigt stärker als Wirtschaftswachstum)
2. Nachfrageinflation (Nachfrage ist grösser als Angebot)
3. Angebotsinflation (Kosten treiben Preise in die Höhe, Lohn-Preis-Spirale)
4. Importierte Inflation (Ölpreisschock oder starke Exportnachfrage aus dem Ausland)

1. Wenn Geld sich entwertet, verliert es seine Wertaufbewahrungsfunktion. Durch eine überraschende Inflation werden Einkommen und Vermögen umverteilt.
2. Verändert sich der Wertdes Geldes, kann es seine Funktion als Wertmassstab nicht mehr wahrnehmen. Damit wird die Sicht auf unterschiedliche Peisentwicklungen getrübt und die Einschätzung der Zukunft erschwert.

Ja, dank der Inflation fallen die Unternehmensgewinne und in der Regel auch die Einkommen nominal höher aus. Wegen der progressiven Steuern steigt das Steueraufkommen überproportional an.

Das Geld verliert seine Wertaufbewahrungsfunktion. Einkommen und v.a. Vermögen werden umverteilt.

Zwar werden die Inflationsraten in die Zinssätze eingebaut, doch eine Inflation kommt meistens überraschend. Dann gewinnen die Schuldner und es verlieren die Gläubiger.

Gewichtung ist künstlich und spielt eine grosse Rolle. Konsumtengewohnheiten können ändern usw.

1. Landesindex der Konsumentenpreise (LIK)
2. Index der Produzentenpreise
3. Preisindex für das gesamte BIP

Am direktesten sind die meisten Leute von der Teuerung der Güter des täglichen Gebrauchs. Die öffentliche Diskussion dreht sich darum vor allem u den Landesindex der Konsumentenpreise (LIK). Er hat Einfluss auf Lohnverhandlungen und auf die Anpassung von Alters- und Invalidenrenten.

Die Mehrheit der Preise steigen. Eine solche generelle Preissteigerung nennt man Inflation, Teuerung oder auch Geldentwertung.

1. Sie kauft ausländische Wärhungen und bezahlt mit eigenem Geld.
2. Sie kauft Wertpapiere und bezahlt deise mit eigenem Geld
3. Sie senkt ihre Zinssätze, worauf die Banken mehr Notenbankgeld nachfragen.
4. Sie gewährt dem Staat Kredite.

Notenumlauf und Sichteinlagen der Banken bei der Zentralbank.

Zahlungsmittel, Wertmassstab und Wertaufbewahrungsmittel.

• Vom BNE werden die Schäden, die durch unser Wirtschaften entstehen, nicht abgezogen, z.B. Arbeitsunfälle, Abschreibungen, Umweltschäden etc.
• Im BNE sind Vorleistungen für die Produktion enthalten, die als Konsum erscheinen (z.B. Pendel)
• Im BNE fehlen Leistungen, die unseren Wohlstand mehren (v.a. Haushalts- und Erziehungsarbeit, ehrenamtliche Arbeit)

Fazit: Unser Wohlstand wächst somit weniger schnell als das BNE.

Das BIP ist eine geeignete Grundlage für die Frage nach dem in einem Land geschaffenen Wohlstand.

Um jedoch den Wohlstand der Bewohner eines Landes zu messen, ist das BNE (Bruttonationaleinkommen) die passendere Ausgangsgrösse. Genauer genommen das NNE, denn die Abschreibungen auf Kapitalgüter, die ja unseren Wohstand nicht mehren, sind abgezogen.

Die Volkswirtschaftliche Gesamtrechnung und ihre Messgrössen wurden entwickelt, um die Konjukturschwankungen und ihre Auswirkungen besser zu verstehen.