1.4 GRUNDLAGEN FINANZGESCHÄFT (814-FIN)

• Beteiligungsrecht: Aktie, Partizipationsschein, Genussschein, Anteil an AG

• Pfandrecht: Geldforderung und Sicherheit: Recht auf Auszahlung Geldsumme, falls nicht bezahlt wird Pfandrecht auf Grundstück (Schuldbrief, Pfandbrief)
  • Schuldbrief: Im Hypothekargeschäft: Sicherheit für Hypothekarkredite. Im Schuldbrief wird die Forderung der Kreditgeberin und das Pfandrecht am Grundstück verbrieft.

• Optionsrecht: Wahlrecht ob von einem bestimmten Recht Gebrauch gemacht werden soll

• Allgemeine Verjährungsfrist: 10 Jahre (Gilt für alles wo es kein detaillierteres Recht gibt) Bsp: Obligationen

• 6 Monate: Checkforderungen nach Ablauf der Vorlagefrist

• 5 Jahre: Zinsforderungen aus Forderungspapieren, Dividendenforderungen aus Beteiligungspapieren

• 10 Jahre: Kapitalforderungen aus Forderungspapieren

• 20 Jahre: Verlustscheine aus Betreibung und Konkursverfahren

• Keine Verjährung: Forderungen aus Schuldbriefen

• Von Unternehmen / Öffentlicher Hand ausgegeben wenn Kredit benötigt. Meistens > 100 Mio. Anleger werden zu Gläubigern. Anspruch auf Zins und Rückzahlung
• Sichere Anlagen
• Fremdkapital à Unternehmen muss Zinsen/Tilgung in jedem Fall zahlen, auch wenn kein Gewinn erwirtschaftet wird
• Grösstes Risiko: Konkurs. Daher ist das Rating wichtig
• Gängigste Forderungspapiere: Anleihensobligationen, Kassenobligationen, Pfandbriefe

Obligation: Teil eines Forderungspapiers. Bsp: 10k über 12 Jahre mit 2.25% Zins. Straight Bond. Bei der Laufzeit / Rückzahlungsmodalitäten / Verzinsung gibt es zahlreiche Variationsmöglichkeiten.

• Anleger erhält Beteiligungsrechte. Wichtigstes Beteiligungspapier: Aktie
• Als Aktionär ist man Mitinhaber (nicht Gläubiger)
• Langfristig bieten Aktien höhere Rendite als Forderungspapiere. Höheres Risiko weil Kurse höheren Schwankungen unterliegen
• Totalausfall bei Konkurs: Als Mitinhaber trägt man unternehmerisches Risiko mit

• Genussscheine / Partizipationsscheine: Ähnlich wie Aktien: Gleiche Vermögensrechte aber keine Mitgliedschaftsrechte
• Partizipationsschein:
  • Ausgegeben um neues Kapital zu schaffen ohne die Machtverhältnisse zu verändern
  • Exklusiv in der Schweiz und heute sehr selten
• Genussscheine
  • Keinen Nennwert.
  • Vermögensrecht
  • Mitarbeitende am Unternehmenserfolg beteiligen

• Genossenschaftsanteile: Gewähren Mitgliedschafts- und Vermögensrechte an einem Unternehmen – sind keine Wertpapiere

• Mitgliedschaftsrechte
  • GV Teilnahme
  • Stimm- und Wahlrecht
  • Informations- und Kontrollrecht
• Vermögensrechte
  • Recht auf Gewinnanteil
    • Auf das einbezahlte Aktienkapital darf kein Zins gezahlt werden
    • Aktionär hat Recht an verhältnismässigen Anteil am Bilanzgewinn > Dividende
• Bezugsrecht bei Kapitalerhöhung
• Recht auf Anteil am Liquidationserlös

• Bardividende: Mit Dividendencoupons den Betrag bar beziehen oder auf Konto gutschreiben. Unterlegen Verrechnungssteuer
• Stockdividende: Ausschüttung in Aktien. Vorteil des Unternehmens: Liquiditätsschonung
• Naturaldividende: Bsp: Bergbahnunternehmen: Ausschüttung in Tageskarten. Vorteil: Liquiditätsschonung

• Einzige Pflicht des Aktionärs: Aktie bezahlen

• Geldzufluss an das Unternehmen findet nur einmal über Primärmarkt statt wenn Aktie herausgegeben wird. Der Handel danach findet auf den Sekundärmärkten statt, hier fliessen keine neuen Mittel an das Unternehmen
• Bei Namensaktien ist es möglich, diese nicht gleich voll einzubezahlen. Die Gesellschaft kann den Aktionär auffordern, den noch nicht einbezahlten (liberierten) Teil einzubezahlen. Erst dann ist seine Pflicht vollständig erfüllt

• Namenaktien (Orderpapiere)
  • AG führt Aktienbuch/Aktienregister
  • Namenaktionäre sind darin mit Adresse erfasst
  • AG kennt ihre Aktionäre und deren Anteile
  • AG kann Aktionäre direkt ansprechen
  • Einfacher Geldwäscherei zu bekämpfen

• GEE Generelle Eintragungsermächtigung bei Depots
  • Bei Kauf einer Aktie teilt Bank dem Aktienregister den Namen des Käufers automatisch für Eintragung mit. Sonst muss der Käufer sich aktiv eintragen lassen

• Inhaberaktien (Inhaberpapiere)
  • Bei Inhaberaktien ist Name des Inhabers (Aktionärs) nicht auf der Urkunde
  • Nur noch bei börsenkotierten Unternehmen und bei Ausnahmen
  • Wer Namen- oder Inhaberaktien erwirbt und >25% des Aktienkapitals erreicht, muss die wirtschaftlich berechtigte Person melden

• Statuten der AG grenzen Übertragung von Namenaktien ein
• Rahmenbedingungen werden festgelegt. Erfüllt der Aktionär diese nicht wird nichts ins Aktienregister eingetragen
• Bei börsenkotierten Unternehmen nur enge Schranken zulässig, Bsp: maximal 5% des gesamten Aktienkapitals pro Aktionär
• Schutz vor ungewollter Übernahme
• Mitgliedschaftsrechte erst nach Zustimmung VR (börsenkotiert) oder der AG

• Normale Aktien, weder erhöhtes Stimmrecht noch vermögensrechtliche Vorteile

• Vermögensrechtliche Vorrechte, sind in den Statuten geregelt
• Z.B. Anrecht auf höhere Dividende, grösseres Bezugsrecht bei Kapitalerhöhungen, oder Recht auf einen höheren Liquiditätserlös
• Belohnung für besondere Aktionäre

• Vorzüge in Statuten bezgl. Mitgliedschaftsrechte
• Geringerer Nennwert aber gleiches Stimmrecht als andere Aktien
• Stimmrechtsaktien dürfen nur als Namenaktien ausgegeben werden

• Bestätigen Beteiligungsrechte an einer Genossenschaft
• Auf Namen des Genossenschaftsmitglied ausgestellt
• Keine Wertpapiere, nicht gehandelt
• Jedes Mitglied hat nur eine Stimme, egal wie viele Scheine

• Termingeschäft: Abschluss und Erfüllung zeitlich auseinander. Vertragspartner definieren:
  • Kauf / Verkauf
  • Festgelegte Menge eines bestimmten Gegenstands (Basiswert)
  • Bestimmter Zeitpunkt / Zeitspanne in der Zukunft
  • Bei Vertragsabschluss festgelegter Preis

• Basiswerte: sind z.B. Forderungspapiere / Beteiligungspapiere / Rohstoffe usw. Basiswert = «Underlying»

• Unbedingtes Termingeschäft (Future): Beide Seiten verpflichtet, das Geschäft auf jeden Fall auszuführen. Hat der Käufer die Wahl ob Geschäft ausgeführt wird: bedingtes Termingeschäft

• Bedingtes Termingeschäft (Optionen, Warrants):
  • Der eine Vertragspartner (Optionsverkäufer) räumt dem anderen das Wahlrecht ein:
    • Warte X zum Zeitpunkt > zum bereits festgesetzten Preis Z
    • Kaufen/Verkaufen
  • Der andere Vertragspartner (Optionskäufer) zahlt für das eingeräumte Wahlrecht sofort bei Vertragsabschluss eine Optionsprämie
  • Optionskäufer darf entscheiden, ob er die Warte kaufen will oder nicht
  • Optionsverkäufer muss den Vertrag aber erfüllen, wenn der Optionskäufer sich dafür entscheidet. Daher erhält er in jedem Fall die Optionsprämie

Fondsanteile: Mischform von Forderungs- und Beteiligungspapieren. Anlagefonds ist ein Sammelbecken von Anlegegeldern. Anleger erhält Forderungsrecht auf einen Anteil am Anlagevermögen und erzielten Anlageerfolg.

• Anleger erwirbt mit der Obligation ein Wahlrecht
  • Feste Laufzeit und Zins
  • Umtauschrecht: Obligation in Beteiligungspapiere (z.B. Aktien umwandeln)
  • Optionsrecht: Optionsrecht, Aktien zu erwerben
  • Tieferer Zins als normale Anleihen

• Wandelbedingungen durch Emittent bestimmt (Wandelbedingungen)
  • Convertible Bond: Wandelanleihe die in Aktien des gleichen Schuldners gewandelt werden kann
  • Exchangeable Bond: Wandelanleihe die nicht in Basiswerte des Schuldners gewandelt werden kann (Edelmetalle, Rohstoffe etc.)

• Wandelfrist: Zeitraum während dem der Anleger wandeln kann (meistens ganze Laufzeit der Obligation)