23HS Banking and Finance I: Modul 3: Finanzierung
Lernkarten zur Assessmentvorlesung Banking and Finance I
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Kartei Details
| Karten | 62 |
|---|---|
| Sprache | Deutsch |
| Kategorie | Finanzen |
| Stufe | Universität |
| Erstellt / Aktualisiert | 30.03.2023 / 06.12.2024 |
| Weblink |
https://card2brain.ch/box/20230330_23hs_banking_and_finance_i_modul_3_finanzierung
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Was versteht man unter der Bonität? (Theorie)
Die Kreditwürdigkeit und die Kreditfähigkeit eines Schuldners.
(Skript Kapitel 3.7.2 Bonitätsbeurteilung und Ratingklassen)
Anhand welcher Formel lässt sich der Wert eines Bonds berechnen? (Formel)
\(P_0 = \sum_{t=1}^T {C_t \over {(1+k)}^t}+{N_T\over{(1+k)}^T}\)
\(P_0\): Wert des Bonds im Zeitpunkt 0
\(C_t\): Couponzahlungen
\(N_t\): Nominalwertrückzahlung
k: Zinssatz
(Skript Kapitel 3.7.3 Obligationenanleihe)
Charakterisiere einen Zero Coupon Bond anhand von vier Punkten. (Theorie)
- keine Couponzahlungen
- Ausgabe unter pari
- Zinsertrag wird durch Differenz des Kaufpreis (<100%) und Rückzahlungsbetrag realisiert (100%)
- Preis = PV der erwarteten Rückzahlung
(Skript Kapitel 3.7.3 Obligationenanleihen)
Je schlechter das Rating von Obligationenanleihen, ... (Theorie)
(Skript Kapitel 3.7.2 Bonitätsbeurteilung und Ratingklassen)
Was ist der Unterschied zwischen einer Wandelanleihe und einer Optionsanleihe? (Theorie)
Der Besitz einer Wandelanleihe gibt einem Investor das Recht, während einer bestimmten Zeit zu einem festgelegten Verhältnis die Obligation in Beteiligungspapiere umzuwandeln und somit vom Aktienkurs zu profitieren (Umwandlung von Fremdkapital in Eigenkapital).
Währenddessen erteilt eine Optionsanleihe das Recht, während einer bestimmten Zeit zu einem festgelegten Verhältnis zusätzlich zur Obligation Beteiligungspapiere zu erwerben.
(Skript Kapitel 3.8 Hybride Finanzierung)
Zwischen welchen zentralen Unternehmenszielen löst der Leverage-Effekt einen Zielkonflikt aus? (Theorie)
Zwischen der Rentabilität und der Sicherheit:
Die Rentabilität des Eigenkapitals kann durch Erhöhung des Fremdkapitals gesteigert werden, jedoch lastet somit auch mehr Risiko auf dem Eigenkapital, was die Sicherheit reduziert.
Zwischen der Rentabilität und der Liquidität:
Durch das zusätzliche Fremdkapital steigen die Zinskosten, wodurch die Liquidität des Unternehmens beinträchtigt wird.
(Skript Kapitel 3.9.2 Leverage-Risiko-Effekt)
Berechne die Eigenkapitalrendite anhand der folgenden Angaben:
rGK = 10%, kFK = 5%, FK = 200, EK = 100
(Formel und Berechnung)
\( r_{EK}=r_{GK}+\frac{FK} {EK}(r_{GK}-k_{FK})\)
\( r_{EK}=10\%+\frac{200} {100}(10\%-5\%)=20\%\)
(Skript Kapitel 3.9.1 Leverage-Rendite-Effekt)
Was passiert, wenn die Zinsen für das Fremdkapital grösser als die Gesamtkapitalrendite sind und der Verschuldungsgrad zunimmt?
(Theorie)
Es resultiert ein negativer Leverage-Effekt, d.h. die Eigenkapitalrendite sinkt.
(Skript Kapitel 3.9.1 Leverage-Rendite-Effekt)
Berechne das Risiko, das auf dem Eigenkapital liegt.
RGK=7%, FK=200, EK=100
(Formel und Berechnung)
\( R_{EK}=R_{GK}(1+\frac{FK} {EK})=7\%(1+\frac{200} {100})=21\%\)
(Skript Kapitel 3.9.2 Leverage-Risiko-Effekt)
Wie verändert sich die Forderung der Eigenkapitalgeber bei zunehmendem Finanzierungsverhältnis (FK/EK)?
(Theorie)
Da das Risiko auf dem Eigenkapital steigt, verlangen die Eigenkapitalgeber eine höhere Rendite.
(Skript Kapitel 3.9.2 Leverage-Risiko-Effekt)
Was kann man sich unter dem Begriff "Risiko auf dem Eigenkapital" vorstellen? (Theorie)
Das Risiko auf dem Eigenkapital beschreibt die erwartete Schwankung der Eigenkapitalrendite, d.h. die Differenz zwischen der Eigenkapitalrendite im "Best case" und im "Worst case". Das Risiko auf dem Eigenkapital nimmt mit zunehmendem Finanzierungsverhältnis (FK/EK) zu, da dann das Risiko eines Konkurses des Unternehmens steigt.
Im Konkursfall wird das Unternehmen liquidiert (alle Anlagen werden verkauft) und mit dem Erlös in einem ersten Schritt sämtliches Fremdkapital zurückbezahlt. Falls noch Geld übrig bleibt steht dieses den EK-Gebern zu.
(Skript Kapitel 3.9.2 Leverage-Risiko-Effekt)
Aus welchen drei Bereichen kann ein Unternehmen liquide Mittel generieren ? (Theorie)
- Cash-flow aus operativer Tätigkeit
- Cash-flow aus Investitionstätigkeit
- Cash-flow aus Finanzierungstätigkeit
(Skript 3.2.2 Der Cash Cycle)
Gib drei Beispiele an, die zur Erhöhung des Cash-flows führen. (Theorie)
- Verkaufsförderung
- Desinvestitionen
- Aufnahme Fremdkapital
(Skript 3.2.5 Massnahmen zur Liquiditätsplanung)
Was sind die Kosten des Fremdkapitals ? (Theorie)
(Skript Kapitel 3.4.2 Fremdkapital)
Wie hoch muss das Aktienkapital einer AG mindestens sein ? (Theorie)
(Skript Kapitel 3.5.1 Aktienkapital und Partizipationskapital)
Beschreibe die bedingte Kapitalerhöhung bezüglich Zweck und Bezugsrecht. (Theorie)
Zweck: Abgeltung der Rechte auf den Bezug neuer Aktien (z.B. Wandelanleihen)
Bezugsrecht: Nein
(Skript Kapitel 3.5.2 Kapitalerhöhungen)
Beschreibe die ordentliche Kapitalerhöhung bezüglich Zweck und Bezugsrecht. (Theorie)
Zweck: Erhöhung des Aktienkapitals
Bezugsrecht: Ja, darf aber aus wichtigen Grüden aufgehoben werden.
(Skript Kapitel 3.5.2 Kapitalerhöhungen)
Beschreibe die genehmigte Kapitalerhöhung bezüglich Zweck und Bezugsrecht. (Theorie)
Zweck: Rasches Vorgehen bei Erwerb von Beteiligungen, Fusionen etc.
Bezugsrecht: Ja
(Skript Kapitel 3.5.2 Kapitalerhöhungen)
Wie funktioniert die Finanzierung aus Abschreibungswerten ? (Theorie)
Die jährlichen Abschreibungen werden zwar als Aufwände verbucht die sich negativ auf den Gewinn auswirken, allerdings fliessen nie liquide Mittel aus dem Unternehmen ab. Die Differenz kann dann für neue Investitionen verwendet werden.
(Skript Kapitel 3.6.2 Finanzierung aus Abschreibungswerten)
Welches der folgenden S&P Kapitalmarktratings stellt die beste Bonität dar ? (Beispiel)
(Skript Kapitel 3.7.2 Bonitätsbeurteilung und Ratingklassen)
Wie lautet die Formel für den Leverage-Rendite-Effekt ? (Formel)
\( r_{EK}=r_{GK}+\frac{FK} {EK}(r_{GK}-k_{FK})\)
\( r_{EK}=\)Eigenkapitalrendite
\( r_{GK}=\)Gesamtkapitalrendite
\(k_{FK}= \)Fremdkapitalkosten
(Skript Kapitel 3.9.1 Leverage-Rendite-Effekt)
Wie lautet die Formel für den Leverage-Risiko-Effekt ? (Formel)
\( R_{EK}=R_{GK}(1+\frac{FK} {EK})\)
\( R_{EK}= \)Risiko des Eigenkapital
\( R_{GK}= \)Risiko des Gesamtkapital
(Skript Kapitel 3.9.2 Leverage-Risiko-Effekt)
