Versicherungswirtschaft

· Aktionäre stellen Eigenkapital zur Verfügung
· Versicherungsnehmer bringen Fremdkapital durch Prämienzahlungen ein
· Die Aktivseite gibt Auskunft über die Mittelverwendung
· (wie wurde Kapital der Aktionäre investiert?)
· Versicherungsnehmer sind durch Prämienvorauszahlungen die einzigen Fremdkapitalgeber
· Passivseite mit verschiedenen Rückstellungen

· Mit Basel II wurde in den vergangen Jahren die Bankenaufsicht grundlegend reformiert
· In der EU wurde 2004 die Versicherungsaufsicht mit Solvency I neu geregelt
· Solvency I basiert unzureichend an tatsächlichen Risiken der Versicherer
· Mit Solvency II wechselt EU zu fundamentaler Neuordnung der Versicherungsaufsicht
· Einführungszeitpunkt von Solvency II ist noch nicht definiert
· Als Reaktion auf Kapitalmarktkrise 2001 hat die Schweiz den Swiss Solvency Test (SST) entwickelt
· Swiss Solvency Test wurde 2006 eingeführt

Ziel des SST ist es, dass nach einem Jahrhundertverlust noch genügend Kapital da sein soll, um das
Geschäft weiterzuführen oder es einem anderen Unternehmen zum Run-Off weiterleiten zu können.
Der SST ist nicht primär für die Aufsicht, sondern für die Sicherheit der Gesellschaften konzipiert.
Der SST entstand aus der Zusammenarbeit vom Bundesamt für Privatversicherung (heute FINMA) und
dem Schweizerischen Versicherungsverband SVV. Der SST steht im Einklang mit dem Projekt Solvency II
der EU.

Es gibt die Marktrisiken z.b. Finanzmarkt-Crash
Und die Versicherungsrisiken z.b. eine Naturkatastrophe
Und es gibt die Kreditrisiken z.b. ein Kreditnehmer ist zahlungsunfähig
Die Szenarien werden im Test beschrieben und anhand dieser wird die Liquidität getestet – man könnte auch sagen, bis wie weit kann sich das Unternehmen Weiter- oder Refinanzie-ren?
Der Test gilt als bestanden, wenn 100% der Solvitätsspanne erreicht werden. Die Mobiliar hat sogar 400% - warum? Die Mobiliar ist eine Genossenschaft und kann im Vergleich zu ei-ner AG nicht das Aktienkapital kurzfristig erhöhen um das Geld zu haben. Deshalb müssen sie sich sehr gut absichern. Wird der Test von einer Gesellschaft nicht bestanden, ergreift die Finma Massnahmen

Gewinn auf die eingesetzten Eigenmittel (nach Renditeforderungen aller
Investoren) Übergewinne entsprechen einer effektiven Wertsteigerung.

(Profit) ist eine prospektive Kennzahl. Barwert künftiger Erträge (inkl.
Kapitalerträge, EK, stillen Reserven) abzüglich von Kapitalkosten.

Betriebsaufwendungen / Verdiente Bruttoerträge,
Betriebskostenquote = Abschlusskostenquote + Verwaltungskostenquote

Aufwendungen für Versicherungsfälle / Verdiente Bruttoerträge.
Schadenquote gibt Indikatoren zum Underwriting (nur Nichtleben)

Verwaltungsaufwendungen / Verdiente Bruttoerträge.
Dient zur Analyse von Personal-und Sachmittelkosten

Versicherungstechnisches Ergebnis f.e.R. + Aufwendungen für
Beitragsrückerstattung, wird durch die Bildung und Auflösung von stillen
Reserven beeinflusst (nur Leben)

Eigenmittel (IST) / Risikogewichtete Aktiva + Ausserbilanzmässige
Geschäfte (SOLL)

Nettoergebnis / Risikokapital resp. Risikoadjustiertes Nettoergebnis /
Risikokapital (nur Nichtleben) RORAC > RAROC

(Eingezahltes Eigenkapital Q Genussrechtskapital + Nettoschadenrückst. +
Schwankungsrückst. + Drohverlust und Sonderrückst.) / Verdiente
Nettobeiträge (nur Nichtleben)

Versicherungstechn. Rückstellungen / Verd. Bruttobeiträge
Variiert stark nach Sparten (nur Nichtleben)

Schadenquote, Combined Ratio, Verwaltungskostenquote, Solvency I Ratio

Ein Asset Management verwaltet das Vermögen eines Unternehmens. Um widerum das Gleichgewicht zwischen Rendite, Sicherheit und Liquidität zu finden, muss das Asset Ma-nagement das Vermögen richtig anlegen. Ein Risikobereich im AM ist das Marktrisiko. Hier sprechen wir von Preisschwankungen von Aktienkursrisiken, Wechselkursrisiken, Rohstoffri-siken etc. Um die Risiken darzustellen verwendet man die Renditeverteilung.
Sie zeigt den erwarteten Wert (berechneter Durchschnittswert) und auch die Standartabwei-chung, welche besser oder schlechter als erwartet sein kann. Die Abweichung wird in Pro-zentpunkten angegeben.

Risiko ist die Gefahr dass ein Ziel aufgrund einer Störung nicht erreicht werden kann

Risikomanagement setzt sich mit der Planung, Prognose und dem Management von Risiken auseinander.
Es geht darum die Risikoauslöser zu analysieren und die Konsequenzen abzuschätzen. In einem weiteren
Schritt werden Ansätze zur Reduktion der Auslösewahrscheinlichkeiten und Konsequenzen gesucht.

· Implementierung von Programmen zur Schadenverhütung
· Mitarbeiterschulungen
· Erarbeitung von Möglichkeiten zur Risikofinanzierung
· Risikomindernde Vertragsgestaltung

Finanzmarktrisiken = Wertschwankungen der Anlagen
Kreditrisiken = Vertragspartner geht Konkurs und kann Geld nicht zurückbezahlen
Versicherungstechnische Risiken = zu vielen Schäden, Katastrophe
Strategische Risiken = Richtungswahl der Top Manager könnte falsch sein
Allgemeinde Geschäftsrisiken = z.b. verändertes Kundenverhalten oder neue Rahmenbedin-gungen
Reputationsrisiko = Ansehen des Unternehmens / Markenbeschädigung
Operationelle Risiken = Prozesse werden nicht eingehalten, Betrug durch Mitarbeiter

· Nicht nur Identifikation, Messung und Bewertung von Risiken sondern auch
· Erreichung von Unternehmenszielen
· Wechsel von Silo-Ansatz zu Prozessorientiertem Risikomanagement-Ansatz (ERM)

Systematische Feststellung der Risiken eines Unternehmens sowohl vor und nach ihrer Realisierung.
Die vollständige Erkennung aller Risiken ist fast unmöglich, wobei die Gefahr der nicht erkannten Risiken
besonders gefährlich ist. Daraus ergibt sich die Notwendigkeit einer permanenten Risikoüberwachung mit
z.B mit Prüflisten oder mit der Bilanzmethode (Überprüfung der Risiken aller Bilanzpositionen, nicht sehr
effektiv da es auch Risiken ausserhalb der Bilanz gibt wie beispielsweise Reputationsrisiken)

Modellierung des Risikos durch Wahrscheinlichkeitsverteilungen. Die Risikomessung soll Informationen
über die Zahlungszeitpunkte und Zahlungshöhen bereitstellen.

Die Aufgabe der Risikobewertung ist es, diesen zukünftig riskanten Zahlungen einen heutigen Preis
zuzuordnen. Die Prämie für einen Versicherungsvertrag stellt den Preis dar, mit dem man heute zukünftige
Schadenzahlungen an den Versicherer transferieren kann. Zur Bewertung unsicherer Zahlungsansprüche
gibt es verschiedene Methoden. z.B die Barwertmethode (Diskontierung von zukünftigen Zahlungen)

· Servicequalität: Ein wichtiges Qualitätsmerkmal betrifft die Kundenzufriedenheit. Diese wird heute
meistens mit Kennziffern wie Erreichbarkeit, Freundlichkeit, Geschwindigkeit gemessen. Geläufig sind
die Net Promotor Score-Messungen. Ebenfalls für die Beurteilung der Servicequalität werden die
generellen Durchlaufzeiten gemessen.
· Kunde: Kennziffern bezüglich der Dimension Kunde sind die Messungen von Fehlerquoten (soft / hard
leakage) und auch die Höhen der Schadenzahlungen.
· Versicherer: Auf Seiten Versicherer wird die Lebensdauer von Leistungsfällen gemessen, auch die
Pendenzen sowie die generelle Produktivität der Mitarbeitenden. Im Vordergrund steht hier die
Effizienz.

· Mit Barwertmodellen werden zukünftige Zahlungen diskontiert. Dies wird entweder durch eine
Anpassung im Zahlungsstrom, z.B. einer Reduktion eines Zahlungsbetrages oder durch Anpassung des
Diskontierungszinses gemacht.
· Oft auch wird einfach ein Aufschlag auf der Zinsstruktur vorgenommen.
· Es werden aber auch nutzenorientierte Ansätze verwendet: Hier werden Auf- oder Abschläge individuell
nach eingeschätztem Risiko vorgenommen – also nicht auf rein rechnerischen Grössen wie bei den
Barwertmodellen.

· Captives (Eigen gegründetes Versicherungsunternehmen zur Übernahme von Risiken)
· Erst-und Rückversicherer (Risiko gegen Entgeld versichert)
· Derivate (Optionen und Future-Forwardkontrakte)
· Insurance Linked Bonds (Direkter Transfer versicherungstechn. Risiken an den Kapitalmarkt)
· Contingend Capital (Bedingtes Eigen-oder Fremdkapital wird bereitgestellt)

Zur Risikokontrolle gehören Techniken der Risikovermeidung, Sicherungs-und Schutzmassnahmen
sowie bestimmte Formen des Risikotransfers.

Sicherungsmassnahmen: sind Aktivitäten die Schadenhöhe reduzieren (z.B Springkleranlage
verringert Schadenhöhe vermeidet Schadeneintritt aber nicht)
Schutzmassnahmen : Konzepte die Schadeneintrittswahrsch. Reduzieren (Blitzableiter)
Risikotransfer: Verlagerung des Risikos (Mieter haften für Bagatellschäden)
(nicht Versicherung, Versicherung gehört zur Risikofinanzierung)

· Quantität und Komplexität der Risiken steigen
· Interaktionen zwischen den Risiken werden zunehmen
· Steigender Druck auf Führungskräfte im Zusammenhang mit Ratings, neuen
Regulierungsanforderungen etc.
· Adäquate Einschätzung der Risikotragfähigkeit einer Unternehmung gewinnt an Bedeutung
· Technik und Erfahrung führen zu grösserer Verlässlichkeit beim Risikoquantifizierungsprozess

Messung des Wertes welcher der Kunde für die Gesellschaft generiert

Wertvorstellungen des Kunden (Potenzial auf Kundenseite, Potenzial muss vom
Versicherer erkannt werden)

Mehrwert für Kunde vom Kunden aus
Das C-System berücksichtigt neuere gesellschaftliche Trends und versucht völlig neue Lösungen aus dem
Blinkwinkel der Kunden zu entwickeln.

Mehrwert für Kunde vom Produkt aus
Das Produkt wird bis hin zu Leistungs-und Nutzenpaketen für den Kunden erweitert. Das Ziel ist es die
eigene Wertkette zu verbessern um so einen Mehrwert für den Kunden zu generieren.