BWL

\(PEG = {KGV \over erwartetes prozentuales Wachstum}\)

\(Effektivzins = {Jahreszinsen + {Einmalkosten \over Kreditzeitraum} \over Auszahlungsbetrag}\)

\(Rentabilität = { Durchschn. Gewinn \over Durchschn. Kapitaleinsatz}\)

• Kapitalwert umgerechnet in jährliche Zahlungen
• Betrag, der über die Dauer des Projektes pro Periode entnommen werden kann

• Vorteil: Leichte Nachvollziehbarkeit, explizit vorgegebene Parameter
• Nachteil: Schwierige Zurechenbarkeit auf einzelne Projekte

• Investoren sind risikoscheu
• Investoren maximieren Nutzen nur für jeweils eine Periode
• Investoren beurteilen Risiko und Rendite jedes einzelnen Wertpapiers identisch
• Es existiert ein risikoloser Zinssatz (Gleichheit von Soll- und Habenzins) 
• Keine Steuern und Transaktionskosten
• Beliebige Teilbarkeit der Wertpapiere
• Alle sind gleichgut informiert

• Heterogene Kenntnisse und Interessen der Investoren
• Kein Investor kann das unsystematische Risiko vernachlässigen (da kein Marktteilnehmer an allen Unternehmen beteiligt ist)
• Anwendung nur auf börsennotierte Unternehmen (bei nicht börsennotierten Unternehmen schwierig den Beta-Faktor zu bestimmen) 

\(BR = {K_a-K_n \over {a\over n} + 1}\)

\(BR = {K_a - ( K_n + Div (1- {n \over 12}) \over {a \over n} +1 }\)

\(β = {Cov(w,m) \over Var(m)}\)

\(Cov(w,m) = \sum (R_w-µ_w)(R_m - µ_M)*w\)

\(Var(m) = \sum (R_m-µ_M)^2*w\)

\(µ_P = x_1^2*σ_1^2+x_2^2*σ_2^2+2*x_1*x_2*σ_1*σ_2*Cor\)

• Ordentliche Kapitalerhöhung (§§ 192 - 201 AktG)
• bedingte Kapitalerhöhung (§§ 192 - 201 AktG)
• genehmigtes Kapital (§§ 202 - 206 AktG

• Ordentliche Kapitalherabsetzung (§§ 222-228 AktG)
• Vereinfachte Kapitalherabsetzung (§§ 229-236 AktG)
• Kapitalherabsetzung durch Einziehung von Aktien (§§ 237 - 239 AktG)

\(VaR = -(µ_P+Z_\alpha*σ_{rp})*P_P\)

• Marktpreisrisiko/Marktrisiko: Risiko eines Verlustes, der sich ergeben kann, weil die Marktpreise sich verändern
• Maximal erwarteter Verlust eines Portfolios, der mit Wahrscheinlichkeit 1-α innerhalb eines Zeitraum H (Halteperiode) nicht überschritten wird
• Schwächen
  • Schließt von Vergangenheit auf die Zukunft
  • Setzt liquide Mittel voraus
  • Prognosehorizont sehr kurz

• Wenn es für n Zustände n Wertpapiere gibt, deren Cashflows voneinander unabhängig sind und es nicht möglich ist, durch eine Kombination der Wertpapiere in t=0 einen Einazhlungsüberschuss zu generieren, wenn in t=1 bis t=3 der Cashflow gleich null ist 
• Arbitragefreiheit liegt vor, wenn man die Cashflows eines Wertpapiers mithilfe der Cashflows anderer Wertpapiere nachbilden kann

• Innenfinanzierung: Unternehmensinterne Geldquellen
  • Gewinnthesaurierung (Eigenfinanzierung)
  • Rückstellungen (Fremdfinanzierung)
• Außenfinanzierung: Unternehmensexterne Geldquellen
  • Kreditaufnahme (Fremdfinanzierung )
  • Neubeteiligung (Eigenfinanzierung)

• Mischform aus Eigen- und Fremdfinanzierung (Außenfinanzierung) 
  • Wandel- und Optionsanleihen
• Zuordnung zu Eigen- oder Fremdfinanzierung ist abhängig vom Finanzinstrument

\(UW = \sum {NCF_t \over (1+i)^t}+ {{{NCF_{letzte Detailperiode} * (1+w)} \over i-w } \over (1+i)^n}\)

Kreditgeber und Kreditnehmer legen ihre Renditeforderung in Anlehnung an die erwartete Inflationsrate fest, um einen Ausgleich für die Geldentwertung zu erhalten.

\(w_{real}= {1+w \over 1+g} - 1\)

\(i_{real}= {i - g \over 1+g}\)

\(\beta_v=\beta_u*(1+{FK \over GK}*(1-s)\)

EBIT

-Steuern

=NOPLAT

+Abschreibungen

- Investitionen

- Zunahme Working Capital

EBIT

-FK-Kosten

=EBT

-Steuern

+FK-Kosten

+Abschreibungen

-Investitionen

-Zunahme Working Capital

EBIT

-FK-Kosten

=EBT

-Steuern

+ Abschreibungen

- Investitionen

- Zunahme Working Kapital

+ Kreditaufnahme

\(EK= \sum {FTE \over (1+ r(EK)_v)^t}+{FTE\over r(EK)_v}*(1+r(EK)_v)^{-n}\)

\(EK= \sum {FCF \over (1+k_{wacc})^t}+{FCF\over k_{wacc}}*(1+k_{wacc})^{-n}-FK\)

\(K_{SI}= {K_v \over X_p}*X_i+K_F\)

\(K_{PI}= {K_{PP} \over X_P} * X_I\)

\(K_{ii}-K_{PI}\)

\(VA = K_{ii}-K_{si}\)