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TF 11. - INVESTMENTBANKING

Tätigkeiten einer Investmentbank erklären Fachausdrücke kennen Platzierungsformen einer Emission beschreiben Kapitalerhöhung erklären und Bezugsrecht berechnen Rating und Renditeberechnung eines Gläubigerpapiers erklären Kennzahlen zu Aktien und aktienähnlichen Papieren berechnen

Tätigkeiten einer Investmentbank erklären Fachausdrücke kennen Platzierungsformen einer Emission beschreiben Kapitalerhöhung erklären und Bezugsrecht berechnen Rating und Renditeberechnung eines Gläubigerpapiers erklären Kennzahlen zu Aktien und aktienähnlichen Papieren berechnen

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Flashcards 115
Language Deutsch
Category Macro-Economics
Level Vocational School
Created / Updated 22.12.2019 / 11.07.2024
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https://card2brain.ch/box/20191222_11_teilfaehigkeit_investmentbanking
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Study

Wie läuft eine Emission ab?

  1. Beschlussfassung
  2. Antragsprüfung und Syndikatsbildung
  3. Platzierungspreis
  4. Emissionsvertrag
  5. Emissionsprospekt und Zeichnung
  6. Handelsbeginn
  7. Zuteilung
  8. Liberierung
  9. Abrechnung
  10. Zulassung an die Börse

Welche Gründe gibt es für die Emission einer Anleihe?

wenn ein Unternehmen ein grosses Projekt plant oder einen Grossauftrag erhalten hat, für die ihm aber die finanziellen Mittel fehlen (z. B. Bau eines Kraftwerks, eine Bank finanziert ihre Aktivgeschäfte).

Was ist der Platzierungspreis einer Anleihe?

Ist der Betrag, den der Anleger für den Kauf einer Obligation aus einer Emission bezahlen muss.

Von welchen Faktoren hängt ein Platzierungspreis ab?

  • Bonität des Emittenten (Rating)
  • Laufzeit
  • Aktuelle Marktzinsen
  • Art der Anleihe
  • Kundennachfrage

 

Wann wird ein Tenderverfahren (Auktionsverfahren) durchgeführt?

 vor allem bei der Emission von Bundesanleihen angewandt.

Dabei emittiert der Staat Obligationsanleihen und setzt den Zinssatz, die Laufzeit und den Kapitalbedarf fest, nicht aber den Ausgabepreis.

 

 

Welche Gründe bestehen bei einer Eigenkapitalerhöhung?

  • Zusätzlicher Kapitalbedarf bei starkem Unternehmenswachstum
  • Ablösung von Fremdkapital
  • Erfüllung gesetzlicher Vorschriften
  • Schaffung von Neuaktien für die ABfindung der Aktionäre einer übernommenen Gesellschaft
  •  

Welche Punkte müssen bei einer Kapitalerhöhung beachtet werden?

  • Aufnahmebereitschaft des Markts
  • Bestehen eines Risikos einer Verwässerung
  • Preisberechnung
  • Begründung des Mittelbedarfs
  • Umfang der Erhöhung
  • Kapitalerhöhungsform bestimmen

 

Welche Formen der Kapitalerhöhung gibt es?

  • ordentliche Kapitalerhöhung
  • Ausserordentliche Kapitalerhöhung

 

Wie ist die Ausserordentliche Kapitalerhöhung aufgeteilt?

  • genehmigte Kapitalerhöhung
  • bedingte Kapitalerhöhung

 

Was ist die ordentliche Kapitalerhöhung?

Hier entscheidet die Generalversammlung über eine ordentliche Kapitalerhöhung und beauftragt den Verwaltungsrat, diese durchzuführen.

Diese Art von Erhöhung kann jederzeit beantragt werden und ist an keinen bestimmten Zweck gebunden

Wann muss eine ordentliche Kapitalerhöhung abgeschlossen sein?

innerhalb dreier Monate

Ist der Erhöhungsbetrag bei einer Ordentlichen Kapitalerhöhung eingeschränkt?

Nein, er ist frei wählbar

Was ist ein IPO?

Unter Initial Public Offering, kurz IPO oder Börsengang (auch „Going Public“
genannt), versteht man die erstmalige Emission von Unternehmensanteilen
(Aktien) auf dem organisierten Kapitalmarkt.
Das Gegenteil eines „Going Public“ ist ein „Going Private“.

Welches sind die Vorteile eines IPO aus Sicht des Unternehmens?

  • Zusätzliche Liquidität (z.B. für Wachstumsfinanzierung)
  • Eigenkapitalstärkung
  • Steigerung des Bekanntheitsgrades (Kunden und Mitarbeitergewinnung)
  • Teilverkauf der Aktien möglich (z.B. an das Management)

Was sind die Vorteile eines IPO aus Sicht der bisherigen Investoren?

  • Teilverkauf der Aktien möglich
  • Börsenbewertungen sind oft höher als bei einem sogenannten Trade Sale (Verkauf des Unternehmens an industriellen Käufer, z.B. Konkurrent, der seine Marktstellung ausbauen will)

Was sind die Nachteile eines IPO?

  • Unternehmen müssen sich hohen Transparenzanforderungen unterwerfen
  • Hohe Anforderungen an Rechnungslegung und Reporting
  • IPO ist für das Management sehr zeitintensiv (vor und nach dem IPO)
  • Aktienkurs ist stark von externen Faktoren abhängig (Markttrend, Konkurrenten, Branche)
  • Performancedruck auf das Management steigt

Welche Ziele will eine Unternehmung mit einem IPO erreichen?

  • Expansion (speziell im Ausland)
  • Finanzierung von weiteren Akquisitionen
  • Ausbau von Tochtergesellschaften und Kooperationen
  • Reduzierung Fremdverschuldung
  • Kapitalsuche 
  • möglichst viele (Klein)aktionäre ansprechen

Der Verkauf der neuen Aktien sollte an ein möglichst breites Publikum gerichtet werden, um
eine grössere Nachfrage zu generieren, was zu einem höheren Verkaufspreis der Aktien führt.

Auf welche Risiken kann ein Emittent die Investoren aufmerksam machen?

  • politisches Umfeld (Subventionen, Import/Export Rahmenbedingungen
  • Wettbewerbsdruck (v.a. von ausländischen Billiganbieter wie Aldi, Lidl)
  • Klumpenrisiko der Vertragspartner (66% des Umsatzes wird mit Coop erzielt)
  • Produkte (Nachahmung der eigenen Produkte durch Billiganbieter, Entzug von
  • Verkaufslizenzen von Produkten durch Gesundheitsbehörden)
  • personelles Risiko (wenn Know-how Träger zur Konkurrenz wechseln)
  • Sicherheitsrisiko (Sabotage etc.)
  • Abhängigkeit von Lieferanten (Fristgerechte Lieferung, Preise)

Welche Konsequenzen hat das IPO für die emittierende Gesellschaft?

  • Erhöhte Publizität (Firma steht im Rampenlicht)
  • Mehr Mittel zur Verfügung
  • Übernahmegefahr
  • Breiterer Aktionärskreis (mehr Leute haben Mitspracherecht)
     

Welche Konsequenzen kann ein IPO für die bisherigen Aktionäre der Unternehmung haben?

  • Verwässerung der eigenen Beteiligung (sofern die Bezugsrechte nicht ausgeübt werden), d.h. prozentual einen kleineren Anteil am Gewinn der Unternehmung sowie einen kleineren Stimmenanteil an der GV.
  • Möglichkeit zum Exit (Verkaufen des Aktienpakets an der Börse)
     

Weshalb kann den bisherigen Aktionären eine Sperrfrist auferlegt werden?

Um die neuen Aktionäre von einem plötzlichen Kursverlust zu schützen. Zu einem Kurssturz würde es kommen, wenn die bisherigen Aktionäre die Vorteile einer kotierten Aktie nutzen würden und ihre Aktienpakete in den ersten Handelswochen veräussern würden.

Welches sind die wichtigsten Schritte im Ablauf eines IPO?

  • Vorbereitungsphase
  • Durchführungsphase
  • Nachbearbeitungsphase

Welches sind die wichtigsten Schritte bei der Vorbereitungsphase eines IPO?

  • Erstellung Businessplan
  • Bestimmung federführende Bank
  • Federführende Bank unterziehen die Unternehmung der Due-Diligence-Prüfung
  • Erstellung Equity-Story (Grundlage für Emissionsprospekt)

Welches sind die wichtigsten Schritte bei der Durchführungsphase eines IPO?

  • Start Pre-Marketing
  • Durchführung Roadshows
  • Sammlung der Preisofferten
  • Bestimmung Emissionspreis/Ausgabepreis
  • Zuteilung der Zeichnungsquoten
  • Eintrag im Handelsregister
  • Liberierung
  • Zulassung an der Börse

Welches sind die wichtigsten Schritte bei der Nachbearbeitungsphase eines IPO?

  • Kursstabilisierung
  • Pflege der Beziehung zu den Aktionären

Wie wird die Börsenkapitalisierung berechnet?

Börsenkapitalisierung = Anzahl ausgegebener Aktien x aktueller Börsenkurs

Wie wird der durchschnittliche Kursgewinn pro Jahr berechnet?

(Verkaufspreis - Kaufpreis / Laufzeit

Wie wird die durchschnittliche Dividende pro Jahr berechnet?

Total Dividenden / Laufzeit

Wie wird die Aktienrendige pro Jahr berechnet?

((Verkaufskurs - Kaufkurs + Total Dividenden) * 100 / Laufzeit) / Eingesetztes Kapital (Kaufkurs)

Wie kann der Gewinn/Verlust pro Aktie (EPS) berechnet werden?

Bilanzgewinn / Anzahl ausgegebener Aktien

Wie kann das KUrs/Gewinn-Verhältnis (P/E-Ratio) berechnet werden?

Kurs/GEwinn-Verhältnis (P/E-Ratio) = Aktienkurs / Gewinn pro Aktie

Wie kann die Dividendenrendite berechnet werden?

Dividendenrendite = Ausgeschüttete Dividende x 100 / Aktienkurs

Wie kann der (theoretische) Wert des Bezugsrecht berechnet werden?

(Kurs alte Aktie - Bezugspreis neue Aktie) / (Bezugsverhältnis +1)

Wie kann der theoretische Aktienkurs nach der Kapitalerhöhung berechnet werden?

(Bezugsverhältnis x alter Kurs + Bezugspreis neue Aktien) / Bezugsverhältnis + 1

Welche Gründe neben dem Finanzierungsverhältnis gibt es, die für die Kapitalfinanzierung durch Eigenkapital sprechen?

Aktiengesellschaften können ihr Eigenkapital durch die Ausgabe neuer Aktien erhöhen. Da sich die GEsamtanzahl der gehandelten Aktien erhöht, können sich auch stimm- und Mehrheitsrechte innerhalb der AG veränder

Aufgrund der Bilanzanalyse und Investitionsplanung hat der Verwaltungsrat entschieden, das Eigenkapital um vier Millionen CHF zu erhöhen. Dazu sollen 400'000 neue Inhaberaktien mit Nominal CHF 10.- emittiert werden:

Die Erhöhung darf max. 50 % des bisherigen Aktienkapitals betragen.

Aufgrund der Bilanzanalyse und Investitionsplanung hat der Verwaltungsrat entschieden, das Eigenkapital um vier Millionen CHF zu erhöhen. Dazu sollen 400'000 neue Inhaberaktien mit Nominal CHF 10.- emittiert werden:


Der Auftrag der GV an den Verwaltungsrat ist verbindlich.

Aufgrund der Bilanzanalyse und Investitionsplanung hat der Verwaltungsrat entschieden, das Eigenkapital um vier Millionen CHF zu erhöhen. Dazu sollen 400'000 neue Inhaberaktien mit Nominal CHF 10.- emittiert werden:

Die Umsetzungsfrist beträgt zwei Jahre.

Aufgrund der Bilanzanalyse und Investitionsplanung hat der Verwaltungsrat entschieden, das Eigenkapital um vier Millionen CHF zu erhöhen. Dazu sollen 400'000 neue Inhaberaktien mit Nominal CHF 10.- emittiert werden:


Zweck der Erhöhung ist die Sicherstellung von Wandel- oder Optionsrechten.

Étudier