Kapitalanlagen BVG
- Nominalwertanlagen / Aktien - Immobilien - Kollektivanlagen - Anlagemärkte / Datenquellen / Benchmarks - Portfoliostrukturen / Performance - Derivate Finanzinstrumente - Alternative Anlagen - Rechtliche Grundlagen / Anlagekonzepte
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Kartei Details
| Karten | 49 |
|---|---|
| Lernende | 12 |
| Sprache | Deutsch |
| Kategorie | Finanzen |
| Stufe | Andere |
| Erstellt / Aktualisiert | 19.08.2019 / 14.04.2024 |
| Weblink |
https://card2brain.ch/box/20190819_kapitalanlagen_bvg
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Was ist ein ETF?
Ein ETF ist ein Fonds, der einen ausgewählten Index nachbildet z.B. der SMI.
Ein Investmentfonds kann sich auch vornehmen, einen Index abzubilden. Da gibt es jedoch Unterschiede:
- ETF's werden wie Aktien jederzeit an der Börse gehandelt. Fondsanteile eines Investmentsfonds können im Gegensatz dazu nur über die Fondsgesellschaft gekauft und verkauft werden.
- Bei ETF's wird der Nettoinventarwert während des Handelstages fortlaufend berechnet und veröffentlicht. Der Preis bildet sich an der Börse durch Angebot und Nachfrage. Bei Investmentsfonds geschieht das nur einmal täglich und wird am Folgetag veröffentlicht.
Zusatzinfo: EFT's für Nischenmärkte sind stark am Wachsen (z.B. Emerging Markets / Schwellenländer)
Was ist ein Umbrella-Fonds?
Ein Umbrellafonds gibt die Struktur/einen Rahmen vor, unter dem diverse Fonds aktiv sind. Jeder Sub-Fonds bildet eine eigene rechtliche Einheit.
Ein Fonds, der laufende Erträge und realisierte Kapitalgewinne fortlaufend reinvestiert.
Wir lautet die Formel zur Berechnung des NAV eines Fonds (Netto Inventar Wert / Net Asset Value) ?
Werte aller Fondspositionen (z.B. Aktien)
- technische Liquidität
- Verbindlichkeiten
= Fondswert
/ Anzahl Anteile im Umlauf
= Anteilswert oder NAV (wird multipliziert mit den investierten Anteilen)
Beschreibe die Preisbildung eines Fonds (Preis einer Zeichnung von Fondsanteilen). Hauptsächlich warum erst am Folgetag abgerechnet wird. Und welche Vorteile/Nachteile bestehen.
Handelstag
Bis zur Cut-Off-Zeit (Ende des Handelstags) kann gezeichnet werden. Es spielt keine Rolle zu welchem Zeitpunkt eines Tages ich zeiche, ich bezahle oder erhalte den gleichen Preis. Alle Anleger haben die gleichen Voraussetzungen. Informationen können nicht ausgenutzt werden. -> sämtliche Transaktionen eines Tages werden zu dem einen und gleichen Preis abgerechnet (Anlegerschutz)
Abrechnungstag
Der NAV wird auf Basis der Schlusskurse vom Vortag berechnet. Der Unterschied zur Börse und die darin gehandelten Aktien/Obligationen/ETF's liegt darin, dass bei Zeichnung von Fondsanteilen nicht von Tagesschwankungen profitiert werden kann.
Unterscheide zwischen TER-, TTC- und SC-Kosten.
TER: Bestandsabhängige Vermögensverwaltungsgebühren der einzelnen Teilvermögen
- Kommission der Fondsleitung
- Kommission der Depotbank
- Kommission/Kosten für die Administration
- Kommission/Kosten für die Vermögensverwaltung (inkl. performancabhängige Fee)
- Kommission/Kosten für den Vertrieb
- Gebühr für die Aufsicht über den Anlagefonds
- Kosten Berechnung NAV, Publikationen, Revision u.ä.
- Steuern und Abgaben
TTC: Transaktionsabhängige Vermögensverwaltungskosten & Steuern der Teilvermögen
- Transaktionskosten (implizit & explizit)
- Transaktionssteuern
- Ertragssteuern
SC: Überlagernde Kosten auf Stufe Gesamtvermögen
- Kosten für Global Custody
- Controlling
- Risikomanagement
- Beratung
- Wertschriftenbuchhaltung
Welche 3 Anlegergruppen gibt es gemäss KAG (Kollektivanlageegsetz)?
- Publikumsanleger
- Vermögende Anleger
- Institutionelle Anleger
Nebst der Anlagestrategie hat auch der Anlagestil einen starken Einfluss auf die Performance. Beschreibe mindestens 3 verschiedene Anlagestile.
Buy & Hold
Man kauft ein gut diversifiziertes Paket an Aktien, lässt es liegen und schaut nach einigen Jahren was draus geworden ist. Aktive Fonds zu finden, die besser sind als B&H ist schwierig, da ihre Performance nicht stabil ist. Hauptsächlich wird dieser Anlagestil mit EFT's durchgeführt.
Rebalance
Man bestimmt die Aufteilung des Portfolios z.B. 60:40 auf die Anlageklassen und stellt diese Proportionen in regelmässigen Abständen wieder her. Rebalanzieren (Antizyklisch) führt zum besten Rendite-Risiko-Verhältnis. Überzeugung: Die prozentuale Aufteilung des Vermögens bestimmt das Rendite-Risiko-Verhältnis. Es ist keine Beurteilung der Marktsituation notwendig (nicht gefühlsgesteuert sondern regelgebunden)
Carry
Das Portfolio wird so strukturiert, dass die Cash-Rückflüsse ausreichen, um die Verpflichtungen zu decken. Somit kann man getrost alle Kursschwankungen ignorieren. Auch wenn der Preis schwankt, zählen nur die Ausschüttungen.
Beschreibe 3 Anlagestile.
Value (The price is what you pay, the value is what you get)
Kaufen wenn der Preis niedriger ist als der Wert und verkaufen, wenn es andersherum ist.
Der Wert wird bestimmt durch Fundamentaldaten (Studieren der Entwicklung des Werts einer Aktie). Ein Value-Investor ist ein sehr aggressiver antizyklischer Investor.
Die Schwierigkeit besteht darin erkennen zu können, was momentan Wertvoll ist. z.B. vergangene Trends wie die Internet-Bubble / momentan Blockchain etc.
Growth
Der Investor beteiligt sich an Unternehmen bevor sie namhaft sind (nicht nur in Form von Aktien sondern z.B. auch Private Equity und verkaufen, wenn die anderen Anleger den Wert auch erkannt haben.
Überzeugung: Unternehmen haben einen Lebenszyklus und es ist möglich, Unternehmen zu indentifizieren, die in der Zukunft erfolgreich sein werden. Obwohl von 10 ausgewählten Unternehmen nur 50% überleben, wird diese Hälfte so stark wachsen, dass die Verluste kompensiert werden.
Momentum (The Trend is your friend)
Der Investor erkennt Preistrends und kauft frühzeitig. Er verkauft, wenn die anderen es auch erkannt haben.
Überzeugung: Es kommt drauf an, dabei zu sein, wenn sich ein Trend abzeichnet. Man verwendet kein Geld für die Analyse von Fundamentaldaten. Um sich von Rückschlägen zu schützen, kann sich man mit Stop-Loss absichern.
