Portfoliomanagement
dipl. Immobilientreuhänder
dipl. Immobilientreuhänder
Set of flashcards Details
| Flashcards | 156 |
|---|---|
| Students | 33 |
| Language | Deutsch |
| Category | Finance |
| Level | University |
| Created / Updated | 25.06.2019 / 18.08.2024 |
| Weblink |
https://card2brain.ch/box/20190625_portfoliomanagement
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| Embed |
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Erläutere die Investitions und Wachstumsstrategie
- situation
- Ziel,
- Aktionen,
- cashflow-Rendite,
- Wertentwicklung
- Risiko
- ökonom. Horizont
- Bedeutung
- situation Martkattraktivität und relatibe Wettbewerbsposition jeweils mittel bis hoch
- Ziel: Sicherung und AUsbau Wettbewerbsvorteile
- Aktionen,: Optimierung der Bestandsobjekte
- cashflow-Rendite: Kurzfristig gering bis negative Leverage, Langfristig hoch
- Wertentwicklung; mittel bis hoch
- Risiko; mässig und berechenber
- ökonom. Horizont: mittel bis langfristig
- Bedeutung Langfristige wertsteigerung
Erläutere die Abschöpfung. Desinvestition oder Revitalisierungsstrategie
- situation
- Ziel,
- Aktionen,
- cashflow-Rendite,
- Wertentwicklung
- Risiko
- ökonom. Horizont
- Bedeutung
- situation Marktattraktivität und relative Wettbewerbspositionen jewils gering bis mittel
- Ziel,Gewinnabschöpfung , Veräusserungsgewinne
- Aktionen, Cashflow maximierung und reduktion von Kapitaleinsatz
- Realisierung von Verkaufsgewinn
- cashflow-Rendite,; kurzfristig positiv, langfristig negativ
- Wertentwicklung
- Risiko: gering, hcoh bei Redevelopment
- ökonom. Horizont; Kurzfristig, Mittelfristig bei Redevelopment
- Bedeutung in der Regel ältere Bestandesobjekte mit Gewinnbeitrag, Substitution (STWGE)
Diversifikation ist ein grundlegendes Instrumen um das Risiko von Anlageentscheidungen zu begrenzen.
Diversifikation bedeuet, z.b. nur Liegenschaften an A-Lagen zu erwerben.
Diversifikation kann unter anderem durch Aufteilung der Immobilienanlagen nach Standorten, Objekteigenschaften und Nutzungsarten erfolgen
Diversifikation kann unsystematische Risiken innerhalb eines Portfolios theoretisch vollständig ausgeleichen
Die Steuerung der Portfoliostrategie umfasst die auswahl, Führung und Kontrolle der verschiedenen Dienstleister der konkreten Objekte
zur Aufgabe des Portofliomanagers gehört auch das Riskmanagment
Die typische Einordnung von Steuerungsaufgaben erfolgt hierarchisch : Portfolioebene => Investorenebene = > Objektebene
Die Objektbewirtschaftung (kaufmännsich, teschnisch, infrastruturell) erfolgt durch den Portfoliomanager
Die Pensionskasse RENDITO hat einen neuen Portfoliomanager eingestellt und dieser will mit Ihnen die Portfoliostrategie neu definieren.
Die neue Strategie soll die folgenden Elemente abdecken:
- Konzentration auf welchen Markt (Regional, National, International)
- Welcher Nutzungsmix wird vorgesehen
- Geografischer Fokus
- Renditeziele
Definieren Sie auf dieser Basis die Pörtfoliostrategie für die Pensionskasse RENDITO-
Unser Portfolio wird aktiv bewirtschaftet und entwickelt. Wir investieren ausschliesslich in Schweizer Immobilienmärkte und konzentrieren und dabei auf Wohn- und Geschäftsimmobilien - wobei wir auch Projekte entwickeln. Unser geografischer Fokus liegt auf den Wirtschaftszentren der grösseren Städte sowie in deren Agglomerationsgürteln. Wir streben ein ausgewogenes Verhältnis von Risiko und Rendite an und achten auf ausreichende Liquidität. Die Gesamtrendite des Portfolios soll mittel- und langfristig xy Prozentpunkte über der Rendite der 10-jährigen Bundesobligationen liegen.
Welche Investitionsstrategie ist für eine Schweizer Pensionskasse in der Regel die
gängigste?
Investitionsstrategien:
- Core
- Growth
- Cashflow
Strategie für Pensionskasse: Core
In der Objektstrategie unterscheiden wir zwischen vier verschiedenen Ansätzen.
Nennen Sie die vier Fachbegriffe
- buy and hold Strategie
- Buy an sell strategie
- wertschöpfungsstrategie
- entwickungsstrategie
erkläre die Strategie Buy and hols-Strategie
Erwerb mit langfristiger Absicht, Fokus auf nachhaltigem Wettbewerbsvorteil, langfristige Mietverträge, positive Renditeentwicklung, meist A-Lagen hohem Ankaufspreis.
erkläre die Strategie Buy and sell-Strategie
Erwerb mit kurzfristiger Absicht, Marktchancen nutzen und Gewinne realisieren, kurzfristige Risiken bei Marktveränderungen ausschalten und Verluste durch Verkäufe einzudämmen, gute Kontakte zu Käufern sind Voraussetzung.
erklöre die Strategie Wertschöpfungsstrategie
Spezialform von Buy and sell, Objekte mit Optimierungsbedarf deshalb faire Ankaufskonditionen, bei Optimierung Verkauf mit Gewinn, höheres Risiko aufgrund fehlender Gewinngarantie, respektive Optimierungsrealisation.
erkläre die Strategie Entwicklungsstrategie
Kauf von Landparzelle oder Bestandesliegenschaft mit Umnutzungsvorhaben, hohes Risiko, bei positiver Entwicklung ein Wertschöpfungsgarant ob bei Verkauf oder im Portfolio.
was ist eine Due Diligence
Die Due Diligence ist eine Prüfung der Risiken, die mit dem Erwerb verbunden sind.
wie läuft eine due diligence prüfung normalerweise ab
- Zusammenstellung des Due Diligence Teams
- Vorbereitung / Unterlagenbeschaffung
- Durchführung
- Erste Dokumentation
- Bewertung
was für einen Nutzen hat die Due Diligence Prüfung
- Erwerben von Informationen über das Grundstück.
- Bewertung und Abstimmung mit den eigenen Bedürfnissen.
- Erhalt einer Kaufpreisvorstellung.
- Erstellung einer To–do-List für das weitere Vorgehen nach der Anbindung.
Meinz Müller möchte von Ihnen wissen, ob sie die Verwaltung für die Liegenchaften in Genf bei einem allfälligen Zuschlag übernehmen möchten oder ob es mehr sinn macht, die Verwaltung an eine ortsansässige Verwaltung zu vergeben.
Begründen sie Ihre Antwort
Da es regionale Unterschiede rechtlicher und sprachlicher Natur gibt, macht es Sinn, die Verwaltung einer ortsansässigen Verwaltung zu überlassen.
Heinz Müller besitzt eine Liegenschaft in seinem Portfolio, die er beabsichtigt zu
verkaufen. Er ist aber unsicher, ob dies der richtige Entscheid ist.
a) Wann ist ein Verkauf einer Liegenschaft aus dem Portfolio sinnvoll?
b) Gibt es Alternativen?
- Es ist sinnvoll eine Liegenschaft zu verkaufen, wenn die Rentabilität oder die Marktattraktivät ungenügend ist.
- Alternativ zum Verkauf könnte auch eine Neupositionierung in Betracht gezogen werden (d.h. Abriss oder neue Nutzungen).
Alternativ zum Erwerb der Liegenschaft in Genf könnte sich Heinz Müller auch vor .stellen, in indirekte Anlageformen zu investieren.Nenne mögliche Anlageformen
- Immobilienfonds
- Immobiliengesellschaft
- Immobilien-Anlagestiftung
Erkläre Diversifikation
Von Diversifikation wird bei Investitionen gesprochen, wenn Vermögensbeträge nicht vollständig in eine Einzelanlage fliessen, sondern auf unterschiedliche Anlageformen verteilt werden.
Erkläre Korrelation
Der Korrelationsbegriff ist von erheblicher Bedeutung bei Kapitalanlagen. Es gilt, das Gesamtrisiko des gesamten Portfolios ist umso geringer je geringer die einzelnen Anlagen miteinander korrelieren.
Zeichne das Mc Kinsey Modell Marktattraktivitäts-Wettbewerbsvorteil Modell
zähle die Risikoen (Chancen) direkt gehaltener Immobilienportfolios auf
- geografische Risiken (Makrolage)
- Lagerrisiken (Mikrolage)
- Nutzungsrisiken
- Branchenrisiken
- rechtliche Risiken
- Finanzierungsrisiken
- Debitorenrisiken
zähle die aktiven Methoden der Anlagepolitik auf
- traditionell: Best-Deal
- Modern: Portfolio-Selektions-Theorie
zähle die passiven Methoden der Anlagepolitik auf
- traditionell: naive Diversifikation
- modern: indexing
erläutere Core
moderates Risiko eingehende Strategie, die die Performance eines langfristigen Referenzindex abbildet
Erläutere Core plus
moderates Risiko eingehende Strategie mit immobilienbezogenem Basis.Risiko-Rendite Verhältnis aber mit erhöhtem Finanzierungsrisiko
Erläutere Value added
Erhöhtes Risiko eingehende Strategie durch substantielle Steigerung von Mieteinnahmen und Marktwert
Erläuere Opportunitistic
unternehmerische Hochrisiko-Strategie geleitet durch kurzfristig auftrenden Chancen
Zähle die stratgeischen Investitionsstile (risikobetrachtung) auf
- core
- core plus
- value added
- oppertunistic
zähle mögliche Kriterien der Marktattraktivität auf
- wirtschaftliche, politische und rechtliche Rahmenbedinungen
- demografie und Sozio-ökonomie
- Infrastruktur des Makrostandorts
- weiche Standortfaktoren
- struktr und Entwicklung des Immobilienangebots
- struktr und Entwicklung derImmobiliennachfage
- Miet und Preisniveau
welche scoring Modell gibt es
- normstrategie
- investitions- und wachstumsstrategie
- abschöpfungs- desinvestitions oder Revitalisierungsstrategie
- Offensivstrategie
- Übergangsstrategie
- Defensivstrategie
