Volkswirtschaft - Kapitel 4

1. Kaufkraft des Geldes:
   • Die Kaufkraft zeigt, wie viele Sachgüter und Dienstleistungen mit 1 Fr. gekauft werden können
      
2. Binnenwert des Geldes:
   • Der Binnenwert zeigt, wie viele inländische Sachgüter und Dienstleistungen z. B. mit 100 Fr. gekauft werden können
      
3. Aussenwert des Geldes:
   • Der Aussenwert zeigt, wie viele ausländische Sachgüter und Dienstleistungen z. B. mit 100 Fr. gekauft werden können und welchen Wert das inländische Geld gegenüber ausländischem Geld hat.

• Bargeld
• Buchgeld (Kontoguthaben)
• Devisen (Buchgeld in ausländischen Währungen)

Landesindex der Konsumentenpreise

Er ist eine Preisstatistik. Mit diesem Index werden die Preise für die Konsumausgaben gemessen.

1. den Warenkorb (= Verbrauchsgewohnheiten der Konsumenten)
2. die Preiserhebung (= jemand muss die Preise festhalten)
3. den Berechnungsmodus (= die Preisänderungen müssen gewichtet werden)

Das ist das Abbild von Waren und Dienstleistungen, die ein Schweizer Durchschnittshaushalt konsumiert. (Nahrung, Kleider, Wohnungsmiete usw.)

12 Hauptgruppen (wichtigste = Nahrungsmittel und alk-freie Getränke, Wohnen/Energie, Gesundheitspflege, Verkehr, Freizeit und Kultur, Restaurants und Hotels)

Gewichtung: wenn Mietzinsen steigen, schlägt sich das im Index kräftiger nieder als wenn Früchtepreise steigen.

• bei Festlegung des Teuerungsausgleiches auf Löhne
• bei Anpassungen von Mietzinsen, Alimentenzahlungen und AHV-Renten an die Teuerungsentwicklung
• für vielfältige politische, wissenschaftliche, statistische und wirtschaftliche Zwecke

• Kaufkraft erhalten (max. 2% Inflation)
• Notenausgabe (SNB besitzt das Notenmonopol; niemand anders darf Noten oder Münzen herausgeben!)
• Regelung des Zahlungsverkehrs
• ein stabiles Finanzsystem anstreben

Rechtsform der SNB: AG (55% Aktienkapital gehören den Kantonen, 45% den Privaten)

Kunden: nur Geschäftsbanken und der Bund; keine Privatkunden!

Durch Gewährung von Krediten (ergibt höherer Anteil von Buchgeld an der gesamten Geldmenge).

Die SNB versorgt die Schweizer Wirtschaft mit Geld, so dass diese wachsen kann und dass die Preise möglichst stabil bleiben.

1. Ziel der Preisstabilität (Wert des Geldes soll möglichst stabil gehalten werden)
2. Inflationsprognose (Voraussage, wie sich die Inflation entwickeln dürfte)
3. legt den Zielband für den CHF 3-Monats-Libor fest. (= Leitzins der SNB)

Die Preise gelten für die SNB als stabil, wenn der Landesindex der Konsumentenpreise im Jahr zwischen 0 und 2% Teuerung liegt.

Geldpolitische Massnahmen wirken nicht sofort, sondern erst nach 2 - 3 Jahren.
Damit die SNB richtig reagieren und rechtzeitig Massnahmen einleiten kann, braucht sie Informationen über Kapazitätsauslastungen, Entwicklung auf dem Arbeitsmarkt, Lohnentwicklung, Wechselkurse und die vorhandene Geldmenge.
Die SNB beeinflusst die Inflation/Deflation mit dem Zinsniveau auf dem Geldmarkt.

Libor = London Inter Bank offered Rate

Zinssatz, der anzeigt, zu welchen Konditionen grosse, internationale Geschäftsbanken untereinander Geld leihen, wenn sie sich ungedeckte Kredite in verschiedenen Währungen geben. Der Libor-Satz wird täglich in London festgelegt.

--> 3-Monats-Libor = Libor-Zinssatz für Dreimonatsanlagen

Die SNB legt ein Zielband für den CHF-3-Monats-Libor fest und passt dann die Verhältnisse ihrer Repo-Geschäfte so an, dass der Libor sich innerhalb dieses Zielbandes bewegt; sie steuert den Libor somit indirekt.

Der CHF-3-Monats-Libor ist der bedeutendste Geldmarktsatz in der CH. Daher wird er auch als Leitzinssatz bezeichnet.

Das allgemeine Zinsniveau in der CH-Volkswirtschaft.
Eine Zinssatz-Erhöhung signalisiert einen einengenden geldpolitischen Kurs der SNB,
eine Zinssatz-Senkung einen ausweitenden geldpolitischen Kurs.

Bei diesem Geschäft verkaufen die Geschäftsbanken der SNB Wertschriften. Die SNB gewährt dafür den Geschäftsbanken Kredite. Gleichzeitig wird vereinbart, wann und zu welchem Zeitpunkt die Geschäftsbanken diese Wertpapiere wieder zurückkaufen. Für die Dauer des Geschäftes müssen die Geschäftsbanken der SNB einen Zins (den Repo-Zins) bezahlen.

-> Die Wertschriften dienen der SNB als Sicherheit, falls eine Geschäftsbank ihren Verpflichtungen nicht mehr nachkommen könnte.
Es steuert die Geldmenge.

• Sie gibt bekannt, dass sie das Zielband für den 3-Monats-Libor anhebt.
• Dann erhöht sie den Repo-Zinssatz (jener Zinssatz, zu dem sie den Geschäftsbanken Kredite gewährt) 
  • Für Geschäftsbanken wird also der Kreditbezug bei der SNB teurer
• Jetzt erhöhen die Geschäftsbanken die Kundenkredite. Daher nehmen Kunden eher weniger Kredite auf und sparen ihr Geld eher.

1. Inflation
2. Deflation
3. Stagflation

= Teuerung
= anhaltender Anstieg der allgemeinen Preise. Der Wert des Geldes jedoch sinkt.
= Geldmenge wird grösser als Gütermenge
= für die gleiche Menge Geld erhält man weniger Güter als vor der Inflation
= wenn die SNB die Zinsen anhebt, um der Inflation entgegen zu wirken

Inflation passiert:

• wenn die Unternehmen in ihren Produktionsmöglichkeiten ausgelastet sind
• Vollbeschäftigung herrscht
• die Geldmenge gleichzeitig steigt.

Gefahren:

• sinkt die Kaufkraft des Lohns stetig, sind davon untere und mittlere Einkommensschichten besonders stark betroffen
• Familien und Rentner können die immer teurer werdenden Güter nicht mehr bezahlen
• durch Geldentwertung verlieren auch Ersparnisse an Wert

Ist ein Prozess, bei dem sich die Erhöhung der Löhne auf die Preise auswirken und dann die gestiegenen Preise wieder höhere Löhne erfordern. Dies entwickelt sich immer weiter zu einer Spirale.
 

Wenn ausländische Sachgüter, welche immer in die Schweiz importiert werden, teurer werden, steigen deren Preise auch in der Schweiz an.

Auch wenn die ausländischen Währungen teuerer werden, steigen die Preise für die ausländischen Sachgüter in der Schweiz immer mehr an. (= wechselkursindizierte Inflation)

Vorteile:

• Sachwerte (wie z. B. Liegenschaften, Edelmetalle) sind sehr wertbeständig. Bei hoher Inflation investieren viele in diese wertbeständigen Sachwerte, um ihr Vermögen zu sichern
• Schulden werden real kleiner, weil durch höher werdendes Einkommen es immer leichter fällt, die Schuld zurückzahlen zu können
• Der Staat nimmt durch höhere Einkommen mehr Steuern ein und die Staatschuld verringert sich.
• Weil viele Haushalte mehr in Sachwerte investieren, können Produktionsunternehmen ihre Kapazitäten voll auslasten und höhere Gewinne erzielen.

Nachteile:

• Kaufkraft des Lohnes nimmt ab (Arbeiter erhält für genau den gleichen Lohn weniger Sachwerte.
• Da das Geld an Wert verliert, vermindert sich für die Gläubiger ihre Darlehenswerte ebenfalls.
• Die Kaufkraft der Rente (AHV, Pensionskasse) nimmt ab, Rentner können sich weniger leisten.
• Ersparnisse: ist die Inflation höher als der Bankenzins, dann nimmt das Vermögen ab, daher investieren Leute umso mehr in Sachwerte!

= anhaltender Rückgang des Preisniveaus. Der Wert des Geldes steigt.
= der Güterstrom ist grösser als die Geldmenge
= für die gleiche Menge Geld erhält man mehr Sachgüter
= Kaufkraft des Geldes steigt, Preise beginnen zu sinken
= Zinsen werden durch die SNB gesenkt

Deflation passiert wenn:

• private Haushalte nicht konsumfreudig sind
• Unternehmen sinkende Umsätze verzeichnen
• die Arbeitslosenzahlen steigen
• die Löhne sinken

Gefahren:

• Deflation = konjunktureller Abschwung der Wirtschaft
• Da private Haushalte das Gefühl haben, die Preise werden noch mehr sinken (ihr Einkommen sinkt mit der Deflation ja auch), halten sie sich mit Einkäufen zurück und verschlimmern so die Situation noch.
• es entsteht Überproduktion, Investitionen der Unternehmen werden gestoppt und es wird Personal abgebaut, was die Arbeitslosigkeit erhöht.
• Schuldner werden eher zahlungsunfähig.

Vorteile:

• Arbeitnehmer, die noch eine sichere Arbeitsstelle und Einkommen haben, können Sachwerte günstiger kaufen. 
• Wegen den günstigeren Preisen können eher Sparguthaben aufgebaut werden.
• Wert des Geldes steigt, somit auch der Wert der Darlehen (Vorteil für Gläubiger)
• Rentner können mit der gleichen Rente mehr an Güter kaufen

Nachteile:

• Die Sachwerte verlieren ständig an Wert. 
• Es entsteht ein Überangebot an Angeboten, aber immer weniger Nachfrage. Somit fallen die Preise weiter
• Schuldner können die durch Geldwert steigenden Schulden kaum mehr zurückzahlen.
• Lohnkürzungen und steigende Arbeitslosenzahlen führen zu tieferen Steuereinnahmen für den Staat. Staatschuld vergrössern sich

Das Wirtschaftswachstum ist sehr gering, eher fast rückläufig (= Stagnation), was zu einer hohen Arbeitslosigkeit führt und trotzdem steigen die Preise weiterhin (Inflation).

Ein Zeitraum in der Wirtschaftsentwicklung: von einer Wellentalphase bis zur nächsten Wellentalphase oder von einem Wellenberg bis zum nächsten Wellenberg.

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