Vermögensbildung Teil VII

Stärken und Schwächen von Anlagefonds und dessen Arten wie Eigenschaften

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Diese Lernkarten bieten eine grundlegende Einführung in verschiedene Anlagefonds und deren Eigenschaften. Sie behandeln Themen wie Aktienfonds, Obligationenfonds, Hedge Funds und Absicherungsfonds, sowie deren Vor- und Nachteile. Anleger lernen, wie sie ihre Anlagen diversifizieren und strategisch verwalten können, um Risiken zu minimieren und Renditen zu maximieren. Diese Karteikarten eignen sich besonders für Einsteiger in die Finanzwelt, die ein besseres Verständnis für die Funktionsweise und die Vorteile verschiedener Anlageformen erlangen möchten.

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Utilisateurs

Langue

Allemand

Catégorie

Finances

Niveau

École primaire

Créé / Mis à jour

29.10.2011 / 11.06.2014

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Erkläre "Der Anleger hat keinen Einfluss auf die Anlagepolitik".

Es bleibt dem Anleger nur die Auswahl des Fonds. Dies könnte ein Vorteil für einen Laien-Anleger sein.

Erkläre "Bei Aktienfonds hat der Anleger keine Mitgliedschaftsrechte".

Aktienfonds können über ihr Stimmrecht erhebliche Macht über die Unternehmungen, deren Aktien sie gekauft haben, ausüben. Der Anleger hat jedoch kein Mitspracherecht. Er partizipiert nur am Vermögenserfolg. Die Stimmrechte bleiben beim Fondsmanagement.

Erkläre "Anlagefonds sind relativ teuer".

Die Führung des Fonds ist mit erheblichen offenen und versteckten Kosten verbunden. Alle laufenden Kosten gehen zu Lasten der Performance des betreffenden Fonds.

Eigenschaften "Geldmarktfonds"

ausschliesslich in kurzfristige festverzinsliche Geldmarktpapiere (Restlaufzeiten dieser Papiere müssen unter einem Jahr liegen) investiert und ausserdem muss die Schuldnerqualität absolut einwandfrei sein

eignet sich für sehr kurzfristige Anlagezwecke, um beispielsweise überschüssige liquide Mittel, die bald wieder gebraucht werden, zinstragend zu platzieren

immer nur in einer Währung geführt, da das Wechelskursrisiko zu gross ist und nicht durch eine höhere erwartete Rendite entschädigt wird

in der Schweiz unattraktiv wegen den Stempelabgaben beim Kauf und Verkauf, sind meist thesaurierend und somit laufend reinvestiert

Zinsertäge unterliegen der Einkommenssteuer und werden nur beim Anteilseigentümer bei Jahresabschluss erhoben

Steuern "Geldmarktfonds"

Zinserträge unterliegen zwar der Einkommenssteuer, jedoch nur beim Halter bei Jahresabschluss. Bei Händerung ist somit keine Steuer fällig. Bei Luxemburger GM-Fonds keine Verrechnunssteuer. Nur tiefe Kursschwankungsrisiken und eignen sich sehr gut zum "Parkieren" von Kapital, das jederzeit verfügbar sein soll und können auch täglich gekündet werden

Eigenschaften "Obligationenfonds"

mittel- bis langfristige Anlagen, hauptsächlich in Obligationen mit oder ohne Coupon(Zerobonds), in Wandel- und Optionsanleihen sowie in Obligationen mit variablem Zins investiert

mittel- bis langfristige agierende Investoren die auf ein regelmässiges Einkommen durch Zinsertrag angewiesen sind

lassen sich nach Währung, Schuldnerqualität und Restlaufzeit (resp. nach Duration, d.h. nach der mittleren Kapitalbindungsfrist) unterteilen

gewisser Nachteil, weil Anleger nicht sicher damit rechnen kann dass er 100% zurückerhält, da das Zinsniveau ansteigen kann und somit der Kurs einbüsst

Beschreibe die Unterteilungen von Obligationenfonds

Währung (eine oder mehrere Währungen)

Schuldnerqualität(Investment Grade = AAA bis A, allensfalls inkl. BBB/High Yield = BB bis B und haben höhere Renditen und Ausfallrisiko durch Diversifikation gemildert/Junk Bonds = CCC und tiefer)

Restlaufzeit(kurz-,mittel- und langfristig mit Einfluss die Höhe der Rendite, als auch die Sensitivität des Kurses auf Zinsänderungen)

Eigenschaften "Aktienfonds"

investiert in Aktien oder Wandelanleihen (wenn diese Aktiencharakter erhalten haben)

gliedert sich in geographische Reichweite, Branche, Grösse der Unternehmungen, Value (Wert) oder Growth (Wachstum)

langfristig das grösste Ertragspotential, aber auch ein höheres Kursschwankungsrisiko

eignet sich für langfristig orientierte Anleger, die am Wirtschaftspotential eines oder mehrerer Länder oder Branchen teilhaben wollen

Aktienindexfonds bilden einen bestimmten Aktienindex möglichst genau nach

Eigenschaften "(Anlage-)Strategiefonds"

auch: Misch-, Portfolio- oder Anlagezielfonds

Umsetzung bestimmter Anlagestrategien sind besonders populär

als Portfolio-Bausteine einsetzbar und dienen der standardisierten Vermögensverwaltung, welche sich nach den Anlagezielen und der Risikobereitschaft des Anlegers richtet

investiert gemäss der Anlagepolitik der Bank, die hinter dem Fonds steht und kann wählen zwischen Income, Balanced und Growth

Einzelne Banken gehen in der Differenzierung noch weiter und bilden 5 oder mehr Klassen (z.B. "Fixed Income")

Vermögen wird in verschiedene Anlagekategorien (Geldmarktpapiere, Obligationen oder Aktien) investiert und somit kann einen zusätzlichen Diversifkationsgewinn erzielt werden

Eigenschaften "Hedge Funds und (inländische) Absicherungsfonds"

sogenannte ausländische Hedge Funds primär angesachsischer Provenienz

Anlagefonds mit einem definierten Kapitalschutz (sog. Protected Funds), d.h. eigentliche dynamische Absicherungsfonds nach Schweizer Recht (nur bei CH-Absicherungsfonds hat der Anleger einen Kapitalschutz)

muss dafür bereit sein, auf eine 100%-ige Partizipation am allfälligen Kursgewinn auf den Aktienmärkten zu verzichten

Eigenschaften "(Ausländische) Hedge Funds"

ambitiöse anlagepolitische Zielsetzung, nämlich die Erarbeitung einer jederzeit absolut positiven Rendite (vor allem dann gut abschneiden, wenn es zu Rückschlägen an der Börse kommt)

investieren in nicht-traditionelle Anlagen wie z.B. Derivate, Rohstoffe wie Weizen oder Kupfer, oder in Fremdwährungen, oder setzen Kredite zur Erzielung von Leverage Effekten ein oder tätigen Leerverkäufe

eignen sich primär zur Diversifikation, als Gegengewicht zu Fonds, deren Erfolg sich im wesentlichen parallel zum Verlauf bestimmer Märkte verhält

"Absicherung" besteht in der tiefen oder allenfalls sogar negativen Korrelation der Renditen der Hedge Funds im Vergleich zu den traditionellen Anlagen, aber sie verfolgen keine eigentliche Absicherungsstrategie

mehrheitlich als Closed End Funds strukturiert, d.h. sie sind nicht verpflichtet, jederzeit Titel zurückzukaufen, viele verlangen ein hohes Anlagevolumen und setzen eine "Lock-up Period" von 1 Jahr oder mehr fest (nicht möglich zu verkaufen)

Eigenschaften "(Inländische) Absicherungsfonds (Protected Funds)"

in CH z.B. zeitlich befristeten Kapitalschutz von beispielsweise 6 Monaten gewähren

keine formelle Garantie, sondern um eine entsprechende Anlagepolitik, welche nach menschlichem Ermessen Verluste ausschliesst oder zum mindesten auf ein sehr kleines Ausmass begrenzt

Je nach Fondskonstruktion wird die Absicherung bei positivem Börsenverlauf - allenfalls mehrmals - nach oben angepasst (und umgekehrt)

Anlagestrategie solcher Fonds, z.B. 95% festverzinslich und 5% in in Call-/Put-Optionen

bei gutem Börsenverlauf wird die Kursentwicklung des Fonds zwar dem SMI oder SPI nicht voll folgen können, aber doch eine ansprechende Entwicklung erfahren

Eigenschaften "Immobilienfonds"

investiert in Mehrfamilienhäuser, Geschäftshäuser und/oder Gewerbeliegenschaften, aus der Vermietung erzielte Ertrag wird jährlich an die Anteilscheininhaber ausgeschüttet

namhafte Abweichungen zwischen Börsenkurs und Nettoinventarwert des Anteils kommen (vor allem in Tiefzinsphasen ist die Rendite höher als bei Obligationen)

Fondsleitung kann geeignete Objekte erwerben oder selbst errichten und werden in der Regel indirekt über Immobiliengesellschaften gehalten, aber auch im direkten Eigentum des Fonds stehen

Bewertung auf der Kapitalisierung der Mieterträge und i.d.R. 1x jährlich, Börsenkurs massgebend durch den Ertrag aus Mietzinseinnahmen, resp. der daraus resultierenden Ausschüttungsrendite im Verhältnis zum allgemeinen Zinsniveau bestimmt

traditionsgemäss sehr vorsichtig bewertet und eine Kündigungsfrist von 12 Monaten (im Extremfall 2 Jahre bis zur Rückzahlung)

Dreiteilung der Risikostreuung und Aktienanteil

Ertrag "Income (10-30% Aktienanteil)"

Ertrag/Wachstum "Balanced (40-60% Aktienanteil)"

Wachstum "Growth (60-80% Aktienanteil)"

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