Investition und Finanzierung
Fragen aus FOlien
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Cartes-fiches
Was behandelt Finanzierung?
Behandelt die Gestaltung und Bewertung von Zahlungsströmen
Aus was bestehen Zahlungsströme
Einzahlungen (erhöhen den Geldbestand)
Auszahlungen (senken den Geldbestand)
Was ist eine Finanzierung
Zahlungsreihe welche mit einer Einzahlung beginnt
-> Kapitalbeschaffung
Sicht des Kapitalschuldners
was ist eine Investition
Zahlungsreihe welche mit einer Auszahlung beginnt
->Kapitalverwendung
Sicht des Gläubigers
Zeitpräferenz
Betrag, den man bereit ist aufzugeben, um ein Gut in der AKTUELLEN Periode statt in der nächsten zu erhalten
Zeitpräferenzrate
Zinssatz= aufzugebender Betrag/ Wert des Gutes
Je höher der Zinssatz, desto höher wird der aktuelle Konsum bewertet
Vertragsbeziehungen eines Unternhemens mit den finanzielen Ansprüchen der Stakeholders (Anspruchsgruppen)
Lieferanten (Preise, Zahlungsmoral)
Manager und Arbeitnehmer (Gehälter)
Kunden ( Zahlungsbedingung)
Öffentlichkeit/Staat/Gesellschaft (KSt, Finanzmarktteilnehmer)
Eigentümer (Dividenden)
Kreditgeber (Zinszahlungen)
Ziele von Stakeholder
Maximierung des Vermögens
Rentabilität
Existenzsicherung des Unternehmens
Entscheidungsunabhängigkeit
Arbeitszufriedenheit
Verbraucherfreundlichkeit
Liquidität
Fähigkeit termingerecht und betragsgenau Zahlungspflicht zu erfüllen
-Nicht Einhaltung:
tempuräre Illiquidität: Unsicherheit, Höhere Kapitalkosten, Kreditsicherheiten
-Permanente Illiquidität:
Ausgleich oder Konkurs
Aufgaben eines Finanzmanagers
Asset Management (Aktivmanagement): Investitionsentscheidungen
Liability Management (Passivmanagement): Finanzierungsentscheidungen
Informationsmanagement: Dokumentationsfunktion
Risikomanagement: Bewertung und Steuerung von Risikopositionen
Funktionalität von Modellen
Vereinfachung der komplexen Realität durch modellische Abbildung
Bearbeitung und Lösung der Problemstellung
Rückschluss von Modell auf Realität
-> kann MOdellfehler vorkommen
Modelle
=Trade-Off zwischen Realitätsnähe und Analysierbarkeit
-deskriptive Modelle: Beschreibungsmodelle, Prognosemodelle
-normative Modelle: Entscheidungsmodelle
Zielsetzung von Prognosemodelle
Bestimmung von zukünftigen Werten wichtiger Größen bzw deren Wahrscheinlichkeitsverteilung,
vorausgesetzt das Beschreibungmodell reicht dafür aus!
Bsp: welcher Umsatzt ist nächsten Monat zu erwarten, wenn gewisse Marktinginstrumente eingesetzt werden
Entscheidungsmodelle
Voraussetzung ein deskripitves Modell (Beschreibungs- oder Prognosemodell)
Ziel: Beste Entscheidungsalternative finden
Wichtig: Entscheidungskriterien festlegen
AU WEH
Aktionen(Handlungsalternativen): einander ausschliessend u kontrollierbar
(Umwelt) Zustände: unbeeinflussbar
Wahrscheinlichkeiten: objektive od subjektive Wahrscheinlichkeiten für das eintreffen der Umweltzustände
Handlungskonsequenzen: monetäre Folgen der Aktions-Zustands-Paare
Entscheidungskriterium
Arten von Entscheidungen
Sicherheit: Umweltzustand ist bekannt
Risiko: Wahrscheinlichkeiten für Umweltzustände sind bekannt
Unsicherheit: Wahrscheinlichkeiten für Umweltzustände sind unbekannt
