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Investition & Finanzierung

Begrifflichkeiten, Einführung

Begrifflichkeiten, Einführung

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K. H.
Étudier
K. H.
Diese Lernkarten decken grundlegende Konzepte der betrieblichen Finanzwirtschaft auf Universitätsniveau ab. Sie behandeln Themen wie Kapitalwertberechnung, Zinssätze, Finanzierungsprogramme und Investitionsentscheidungen, einschließlich der Analyse von Tilgungsplänen und Zahlungsströmen. Besonders nützlich sind sie für Studierende der Betriebswirtschaftslehre, die ein tieferes Verständnis der Finanzierung und Investition von Unternehmen erlangen möchten. Die Karteikarten bieten praktische Beispiele und Definitionen, die helfen, komplexe finanzielle Konzepte zu verstehen und anzuwenden.
Cartes-fiches
50
Utilisateurs
3
Langue
Allemand
Niveau
Université
Créé / Mis à jour
27.12.2013 / 28.02.2016
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Cartes-fiches

Finanzierungsmaßnahmen

Aktivitäten der Beschaffung monetärer Mittel

Investitionsmaßnahmen

Aktivitäten der Verwendung monetärer Mittel

Betriebliche Finanzwirtschaft

Alle Maßnahmen der Beschaffung und Verwendung monetärer Mittel im Rahmen einer Unternehmung

Theorie

Erklärungsmodell

Indifferenzkurven (Isonutzenlinien)

  • fallender Verlauf
  • kein Schnittpunkt
  • je weiter außen, desto besser
  • degressiv fallender Verlauf

Grenzrate der Substitution

Absolutbetrag der Steigung einer Indifferenzkurve.

Gibt an, auf wie viel Einheiten des Zukunftskonsums zu verzichten bereit ist, für eine Steigerung einer infinitesimalen Einheit des Gegenwartskonsums

Grenzrate der Transformation

Absolutbetrag der Steigung einer Tranformatinoskurve

Git an, um wie viel Einheiten der Zukunftkonsum infolge geringerer investiver Auszahlungen in t=0 zurückgeht, wenn der Gegenwartskonsum um eine infinitesimale Einheit erhöht wird

Realinvestitionen

Auszahlungen zum Erwerb von gegenständlichen Dingen wie Gebäuden und Maschinenmit dem Ziel der Herstellung und Veräußerung von Gütern

Finanzinvestitionen

Erwerb von Wertpapieren, also reine Finanztransaktionen

Fisher-Separation

  • Trennung der Realinvestition von Präferenzen und Anfangsvermögen
  • Trennung der Real- von der Finanzinvestitionsentscheidung

Transformationskurve

alle erreichbaren Kombinationen von gegenwärtigen und zukünftigem Konsum für gegebene Anfangsauszahlung W0 mittels Realinvestitionen

vollkommener Kapitalmarkt

  • Sollzins=Habenzins
  • Zinssatz ist Volumen-unabhängig

Kapitalmarktgerade

Alle (C0;C1) - Kombinationen, die durch Anlage oder Aufnahme von MItteln am Kapitalmarkt ausgehend von einer Konsumposition (C^0;C^1) möglich sind

Kritikpunkte an statischen Verfahren

  • fehlende theoretische Fundierung
  • keine sachgerechte Verteilung der Anfangsauszahlung
  • zeitliche Verteilung der Erlöse spielt keine Rolle
  • kalkulatorische Zinsen hängen von der Wahl der Abschreibungsmethode ab

Vorteile von statischen Verfahren

  • vermeintlich geringe Datenbank
  • einfache erforderliche Rechenoperationen

statische Kalküle

gewinnorientierte Investitionsentscheidungen

Rentenbarwertfaktor

Kapitalwert einer gleichbleibenden Einzahlung von genau 1 GE in den Zeitpunkten t=1 bist t=T für gegebenen Kalkulationszinsfuß i

Annuitätenfaktor

gibt an, welche gleichbleibende Einzahlung von t=1 bis t=T bei einem Kalkulationszinsfuß i erforderlich ist, um einen Kapitalwert von 1 GE zu generieren

äquivalente Annuität

Konstante Einzahlungen um für gegebenen Zinssatz i auf Kapitalwert K zu kommen

Lücke-Theorem

Kapitalwert der Einzahlungsüberschüsse entspricht dem Kapitalwert der Residualgewinne ("Economic Value Added) wenn die Summe aller Eizahlungsüberschüsse der Summe aller Geinne entspricht

Normalinvestition

Es gibt nur einen Vorzeichenwechsel vom negativem zum positivem

Definition von Parameterregeln

Mittels der kritischen Wert von Parametern werden die Alternativen in eine Rangfolge gebracht

Marktzinsmethode

anzusetzende Kalkulationszinsfüße aus den "tatsächlichen" beobachtbaren Marktzinssätze  ableiten

Zero-Bond-Abzinsungsfaktoren

In welche Höhe muss man in t=0 einen Kredit aufnehmen, wenn man in t=tau genau 1 GE zurückzahlen will?

it

Ein-Perioden-Kassa- oder Terminzinssatz von t-1 bis t

rt

Zinssatz pro Periode bei t-periodiger Anlage (mit periodischer Zinszahlung und endfälliger Tilgung)

vt

Zinssatz pro Peride bei Erwerb eines Zero Bond mit Fälligkeit in t

dt

Preis eines Zero Bond im Zeitpunkt 0 bei Fälligkeit in t und einer Rückzahlung von 1 GE

Ketteneffekt

Bei Wiederholung gleichartiger Projekte, werden ersten Projekte kürzer durchgeführt

Probleme von Fallstudien

  • zuviel auf Fakten- und Methodenwissen
  • aufwendiger als Zahlenbeispiele
  • Informationsbeschaffung zur Parameterschätzunge stets einzelfallabhängig. Kaum verallgemeinerbarer Erkenntnisgewinn

Vorteile von Fallstudien

  • Hilfreich, Erfolgsdetermiannten so weit wie möglich herunterbrechen
  • relative Größen oft anschaulicher
  • Ermittlung kritischer Werte kann helfen, "sensible" Parameter zu bestimmen
  • breite Kenntnis allgemeiner betriebswirtschaftlicher Zusammenhänge

Definition Entscheidungsneutralität

Ein Steuersystem ist entscheidungsneutral, wenn die Rangfolge von Handlungsalternativen vor Steuern mit der nach Steuern übereinstimmt

Arten von Entscheidungsneutralitäten

  • Rechtsformneutralität
  • Finanzierungsneutraliät
  • Ausschüttungsneutralität

Rechtsformneutralität

Rechtsformwahl wird durch Besteuerung nicht beeinflusst

Finanzierungsneutralität

Finanzierungsentscheidung wird durch Besteuerung nicht beeinflusst

Ausschüttungsneutralität

Ausschüttungsentscheidung wird durch Besteuerung nicht beeinflusst

Volumeneffekt

Reduzierung der (NEtto-) Investitionsflüsse aufgrund der Steuerbelastung. Teil der Projektgewinne wird an den Staat abgeführt. wirkt sich negativ auf den Kapitalwert aus

Zinseffekt

Kapitalwert wird it geringerem Zinssatz, dem steueradjustierten Zinssatz berechnet. Wirkt kapitalerhöhend

Kapitalbudget

Investitions- und Finanzierungsprogramm

Kapitalnachfragekurve

Ordnet jedem Investitionsvolumen die interne Verzinsung der letzten investierten Geldeinheit zu

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