FIRW - 1. Semester Lernblock II: Geldflussrechnung und Cashflow-Kennzahlen

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Giuliano Buonanno

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Cartes-fiches	16
Utilisateurs	16
Langue	Deutsch
Catégorie	Finances
Niveau	Université
Crée / Actualisé	23.12.2012 / 18.11.2023
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Liste des carte

Étudier

Wieso muss man eine Geldflussrechnung machen?

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Liquidität ist der Sauerstoff einer Unternehmung! Ohne Liq. sitbt das Unternehmen.

Woraus kann liquidität gespiesen werden?

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Operatives Geschäft

Umsatz

Kreditaufnahme

EK-Erhöhunh

Veräusserung von Anlagevermögen

Welche Vorteile hat die Gelflussrechnung gegenüber dem Gewinn und der Bilanz?

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Gewinn:

Gewinn ist manipulierbar

Cash flow ist aussagekrätiger -> Bessere Vergeleichskennzahl

Bilanz:

Bilanz ist ein statisches Bild

CF zeigt Entwicklung der Liquidität und die Ursachen (dynamisch)

Unternehmen kann trotz Gewinn in Konkurs fallen -> Cashflow ist der Sauerstoff eines Unternehmens.

Was sind die Bestandteile der Geldflussrechnung?

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CF aus Betriebstätigkeit (operativer Cash flow)

CF aus Investitionstätigkeit (investitiver Cash flow)

CF aus Finanzierungstätigkeit (finanzieller Cash flow)

Welche Liquiditätsfonds gibt es für die CF-Berechnung?

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Geldflussrechnung:

Folds "Geld" (Kasse, Post, Bank) -> sehr oft

Kapitalflussrechnung
Fonds "NUV" mit Umlaufvermögen - Kurz. Fremdkapital (Kred) -> selten

Was ist gemäss Swiss GAAP FER 4 im Fonds "Flüssige Mittel" inbegriffen?

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-Bargeld

-Sichtguthaben bei Post und Bank

-Geldnahe Mittel (Restlaufzeit von höchstens 90 Tagen)

Was ist speziell beim Zufluss aus Finanzierungstätigkeit?

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Ein Zufluss gilt nur wenn er aus Aussenfinanzierung stammt. z.B. Darlehen.

Wie wird der investive Cash flow aufgestellt?

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- Investitionen ins Anlagevermögen (=Abfluss)

- Investitionen in Sachanlagen (Mob., Immob.)

- Investitionen in Finanzanlagen (Beteiligungen)

- Investitionen in immatrielles AV

= Investiver Cash Flow (Cashflow aus Investitionstätigkeit)

Wie wird der finanzielle Cashflow aufgestellt?

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+ Finanzierung (=Zufluss)

+ inkl. AGIO (Kapitalreserven) [Aktie+Überschuss]

+ Erhöhung kurzfr. Finanzverbindlichkeiten

+ Erhöhung langfr. Finanzverbindlichkeiten

- Definanzierung (=Abfluss)

- Rückkauf eigener Aktien

- Gewinnausschüttungen (z.B. Dividenden)

- Rückzahlungen von kurz- und langfr. Finanzverbindlichkeiten

= Finanzieller Cash flow (aus Finanzierungstätigkeit)

Wie wird der operative Cashflow aufgestellt? (direkt)

Commandes clavier:

= tourner,

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+Liquiditätswirksamer Ertrag (Einnahmen aus Geschäftstätigkeit)

-Liquiditätswirksamer Aufwand (Ausgaben aus Geschäftstätigkeit)

BSP:

Auszahlungen an Lieferanten für Kauf von L&L

Lohnauszahlungen an MA

Sonstige Betriebsausgaben (Miete, Strom)

-Zinszahlungen an Fremdkapitalgeber

=Operativer CF (=Innenfinanzierung)

Wie wird der operative Cashflow aufgestellt? (indirekt)

+Reingewinn

+ NICHT-liquiditätswirksame Aufwände

+ Abschreibungen

+ Buchverluste (z.B. von Beteiligungen)

- NICHT-liquiditätswirksame Erträge

- Auflösung Rückstellungen (a.o. Ertrag)

- Buchgewinne (z.B. Wertschriften)

- A.o. Gewinn aus Verkauf von AV

=operativer CF (=Innenfinanzierung) = CF Europa (Veränderung NUV aus Innenfinanzierung)

-/+ Zunahme / Abnahme Debitoren

-/+ Zunahme / Abnahme Vorräte

-/+ Abnahme / Zunahme Kreditoren

=Operativer Cashflow (=CF USA)

(=Veränderung Flü Mi aus Innenfinanzierung)

Wie berechnet sich der Free CF (FCF)?

Was kann davon abgeleitet werden?

Berechnung: Operativer CF +/- Investitiver CF

Bedeutung:

-Zeigt an, wie viel Mittel vom Operativen Cashflow nach Investitionstätigkeit für Schuldentilgung, Dividenden- und EK-Rückzahlungen bleibt.

-Negativer FCF kann auf Expansion und Investitionen hinweisen

-Wertzuwachs wenn Trend langfristig positiv.

Wie berechnet sich das Cashflow-Investitionsverhältnis?

Was kann davon abgeleitet werden?

Berechnung: operativer CF / Investiver Cashflow

Interpretation:

Sollte Langfristig über 100% sein, Wert unter 100% bedeutet Unternehmung benötigt verzinsliches FK oder gewinnberechtigtes EK für Nettoinvestitionen.

Wie wird die Wachstumsquote berechnet und was kann interpretiert werden?

Bruttoinvestitionen / Abschreibungen

Wachstumsquote >100% ist ein Signal für Wachstumsinvestitionen.

Wie berechnet sich die CF-Marge und was ist daraus ersichtlich?

Berechnung: Operativer CF / Umsatz

Interpretation:

Wie viele Rappen Operativer Cashflow generierte das Unnternehmen durchschnittlich pro Franken umsatz.

Wie berechnet sich der Verschuldungsfaktor?

Berechnung (Fremdkapital-Flümi-Forderungen)/operativer CF

Interpretation:

Wieviele Jahre das Unternehmen braucht um die Effektivverschuldung mit op. CF zurückzuzahlen.

1-3 Jahre sehr gut

4-5 Jahre genügend

>5 Jahre ungenügend

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