BWL 9 Finanzierung

• Prognose der Zahlungsströme (Geldflussrechnung) aus der Geschäftsplanung (Business Plan)
• Rollende Planung: Jedes Jahr Finanzplan aufgrund der veränderten Ausgangslage neu erstellt
• Aus der Finanzplanung ergibt sich der Kapitalbedarf
• Aus dem Kapitalbedarf ergeben sich, unter Berücksichtigung der Finanzpolitik, Finanzierungsmassnahmen.

• Kapitalstruktur (Eigenkapital / Fremdkapital)
• Fristenstruktur (kurzfr., mittelfr., langfr.)
• Finanzierungsinstrumente

• Kommt von Kapitalgebern ausserhalb der Unternehmung (Kapitalkreislauf)
• Finanzierung - Definanzierung
• Finanzierung = AK + Reserven
• Definanzierung= Bank + Darlehen

• erarbeitet sich die Unternhemung aus der Geschäftstätigkeit (Einnahmen - Ausgaben, Leistungskreislauf)
• Reingewinn + Abschreibungen + Veränderung Rückstellungen
• Zeigt, um wieviel sich das Nettoumlaufsvermögen verändert
• Wenn man die Innenfinanzierung um die Veränderungen des Nettoumlaufsvermögens (ohne Bankschulden) bereinigt, resultiert der Cash Flow (Veränderung der Liquiden Mittel durch Geldfluss aus Geschäftstätigkeit)

• Beteiligungskapital
• Risikokapital, muss die eingegangenen Risiken abdecken können
• wird vom Eigentümer bereit gestellt oder von Unternehmung erarbeitet
• steht auf unbegrenzte Zeit zur Verfügung
• Dividendenzahlung

• Gläubigerkapital
• Wird von Dritten bereit gestellt
• steht nur auf begrenzte Zeit zur Verfügung
• wird in der Regel verzinst
• Geht im Konkursfall dem EK vor

Anspruch FK-Geber: Anteil am Unternehmenswert bis maximal zur Höhe ihrer Einlage

Anspruch EK-Geber: Anteil am Unternehmenswert, der das FK übersteigt

• Lieferantenkredite
• Kundenkredite
• Kredite und Darlehen von Aktionären, Banken, Drittpersonen
• Factoring (Abtretung und Bevorschussung von Forderungen)
• Leasing (als Finanzierungsersatz)

• Geldmarktpapiere
• Anleihen
• Privatplatzierungen
• Wandel- und Optionsanleihen
• andere Formen von Finanzierungen mit Wertschriften

• Gründungsfinanzierung
• Selbstfinanzierung (selbst erwirtschaftet)
• Beschaffung von Kapital im Kreis der bisherigen Aktionäre
• Beteiligung grösserer Investoren
• Mezzanine Finanzierungen (Wandeldarlehen und -anleihen)
• Öffentliche Aktienplatzierung

• Ausschüttung von Dibidenden
• Nennwertrückzahlungen (Reserven)
• Aktienrückkäufe mit anschliessender Kapitalherabsetzung
• Rückzug ovn der Börse

z.B.: Kontokorrentkredit, Betriebskredit

• Kreditlimite wird festgelegt
• Kreditbetrag kann je nach Bedarf beansprucht werden
• Schuldzinsen werden auf dem beanspruchten Kredit erhoben

Fester Vorschuss < 12 Monate

Festkredit / Darlehen > 12 Monate

z.B. Investitionskredit

Darlehensbetrag wird ausbezahlt

Betrag am Ende der Laufzeit zurückbezahlt werden

Schuldzinsen auf dem Darlehensbetrag geschuldet