BWL 8 Investierung
Lengwiler knapp
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Lernkarten
Ziele Investition
- Jederzeitige Zahlungsbereitschaft
- Hohe Cash Flows und hohe Rendite (ROI) bei vertretbarem Risiko
- Tiefe Kapitalkosten bei vertretbarem Risiko
Investition i.w.S.
- Maschinen, Grundstücke
- Patente, Lizenzen
- Beteiligungen
- Anlagevermögen Informationen
- Humanvermögen oder Human Capital
- Know How (Forschung und Entwicklung)
Investition i.e.S.
Beschränkung auf einen ganz bestimmten Unternehmungsbereich oder eine bestimmte Art von Gütern. Bes. Einsatz finanzieller Mittel in das materielle Anlagevermögen.
Investitionsentscheidungsprozess
Investitionsplanung
- Technische Prüfung
- Wirtschaftliche Prüfung
- Soziale und ökologische Prüfung
Investitionsentscheidung
Investitionskontrolle
Quantifizierbare vs. nicht-quantifizierbare Faktoren
quantifizierbar: in der Investitionsrechnung berücksichtigt
nicht-quantifizierbar: (Imponderabilien) u.a. in einer Nutzwertanalyse
Beispiele Imponderabilien
- Einfachheit und Unfallsicherheit bei der Bedienung von Maschinen
- Hitze-, Lärm- und Staubbelästigung
- Arbeitsgenauigkeit
- Absatzsteigerung druch geringfügige Qualitätsverbesserung
Investitionsrechenverfahren (2 Arten)
- Statisch
- Dynamisch
Statisch vs. dynamisch
Statisch:
- Kostenvergleich
- Gewinnvergleich
- Rentabilitätsrechnung
- Amortisationsrechnung
Dynamisch
- Kapitalwertmethode
- Interne Zinssatzmethode
- Annuitätenmethode
Berechnung Zinskosten
Investition + Liquidationerlös / 2 x p/100
Berechnung Abschreibungen
Investion - Liquidationserlös / Laufzeit
Kostenvergleichsrechnung
Ermittelt die Kosten von zwei oder mehreren Investitionsprojekten und stellt sie einander gegenüber
Betriebskosten
Kapitalkosten
- Abschreibungen
- Zinskosten (auf dem durchschn. gebundenen Kapital)
Gewinnvergleichsrechnung
diejenige Investitionsvariante wird gewählt, die den grössten Gewinnbeitrag verspricht
Rentabilitätsrecnung
Rentabilität = Gewinn / durchschn. eingesetzes Kapital --> Investition + Liquidationserlös / 2
Amortisationsrechnung
Pay back- Methode: Zeitdauer wird ermittelt, die bis zur Rückzahlung des Investitionsbetrages durch die Einzahlungsüberschüsse verstreicht.
Kumulationsrechnung vs. Durchschnittsmethode
Durchschnittsmethode = z = Kapitaleinsatz / durchschnittlicher jährlicher Einzahlungsüberschuss
Problem der statischen Rechenverfahren?
- Erlösseite wird vernachlässigt (betrifft Kostenvergleich)
- Unterschiedliche Projektgrössen bzw. Kapitaleinsatz wird nicht berücksichtigt (betrifft Kosten- und Gewinnvergleich)
- Nicht die ganze Lebensdauer wird berücksichtigt (betrifft Amortisationsrechnung)
- Zeitwert des Geldes bleibt unberücksichtigt (betrifft alle)
Time Value of Money (Zeitwert des Geldes)
Siehe Formel Barwert und zukünftige Zahlung
Kapitalwertmethode
Differenz aus den abgezinsten Einzahlungen und Auszahlungen --> Net Present Value (NPV) einer Investition. Siehe Formel
Weshalb bei der Kapitalwertmethode "keine" kalk. Zinskosten und Abschreibungen berücksichtigt?
Falls ein positiver NPV resultiert bedeutet dies, dass
- die Investition mit den Geldrückflüssen (Cash Flows) zurückbezahlt werden kann
- das investierte Kapital zum Diskontierungssatz verzinst wird.
- darüber hinaus noch ein Überschuss erzielt wird
Werden somit bei der Kapitalwertmethode Abschreibungen (Rückzahlung der Investition) als auch die kalkulatorischen Zinskosten (Verzinsung zur Diskontierungsrate) berücksichtigt?
JA, indirekt
Methode des internen Zinssatzes
IRR (Internal Rate of Return Method)
Kapitalwert von K = 0 --> i = IRR
Der IRR gibt die interne oder effektive Verzinsung einer Investition an.
Wann sollte eine Investition getätgt werden (NPV und IRR)
Sobald NPV > 0 bei einem Investitionsprojekt
Höchster NPV bei mehreren Investionsprojekte
IRR > i bei einem Investitionsprojekt
höchster IRR bei mehreren Investitionsprojekten
Häufigkeit der Investitionsverfahren?
- Amortisationsrechnung
- Kapitalwertmethode
- IRR
- Andere
