Aktien
Reto Huber
Reto Huber
Set of flashcards Details
| Flashcards | 70 |
|---|---|
| Language | Deutsch |
| Category | Finance |
| Level | University |
| Created / Updated | 29.01.2016 / 07.05.2024 |
| Weblink |
https://card2brain.ch/box/aktien1
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| Embed |
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Was bedeutet RONA?
RONA berechnet die Rentabilität der operativen Vermögenswerte des Unternehmens welche die (Free Cash Flow produzieren)
Was bedeutet WACC?
WACC sind die gewichteten Kapitalkosten. Sie ermitteln sich als gewichtete Mittel der Eigen und Fremdkapitalkosten, wobei die Fremdkapitalkosten um den Steuervorteil zu reduzieren sind.
RoNA lässt sich in 2 Komponenten aufteilen?
Operative Marge (Operating Margin)
Kapitalumschlag (Asset Turnover)
Was misst die operative Marge?
Die Effektivität der Wertschöpfung eines Unternehmens
Was misst der Kapitalumschlag? ATO
die Effizienz
Wie wirken sich die 2 Treiber auf eine Industriefirma um?
Firmen mit einer hohen operativen Marge tendieren zu einem niedrigen Kapitalumschlag.
Michael E Porter beschreibt 2 Strategieoptionen Welche?
Kostenführerschaft (standardisierte Produkte in grossen Mengen (hoher Kapitalumschlag)
Differenzierung (Die Herstellung differenzierter Produkte, bei denen der Kunde bereit ist eine Preiprämie zu bezahlen. Erzielung hoher Margen.
Was benötige ich für eine Rentabilitätsanalyse?
Analyse Treiber der operativen Rentabilität'
Steuerquote Steuer/Ebit
Ebit Marge nach Steuern Ebit x (1-0.33) / Bruttogewinn = Nettoumsatz
Effizienz Kapitalumschlag 2013/2014 Bilanzsumme - nicht betrieblich genutzte Aktiva-unverzinsliche verlassene Verbindlichkeiten-aktive latente Steuern Beide Werte werden zusammengezählt und ein Durchschnitt gerechnet.
Kapitalumschlag = Bruttogewinn / Durchschnitt Net Operating Assets
Rona = Kapitalumschlag x Ebit Marge (Netto Umsatz)
Analyse Hebeleffekt Finanzierung?
Nettofinanzierungskosten 2014
Nettofinanzaufwand nach Steuern= Nettofinanzeinnahmen x Steuerquote= Nettoeinkommen
Nettofinanzschulden = Obligationen+Vorsorgeleistungen+Provisionen-Cashkonto=Nettofinanzierungsaktiven
Durchschnitt beider Jahre
Nettofinanzierungskosten nach Steuern = Nettoeinkommen/Nettofinanzierungaktiven
Finanzieller Hebel?
ROE=
Durchschnittliches Eigenkapital 2013 und2014 davon Durchschnitt
Nettogewinn/ Eigenkapitaldurchschnitt 2013/2014
Wann verdient ein Unternehmen einen Risidualgewinn?
Residual Income
Wenn die Eigenkapitalrentabilität höher als die Eigenkapitalkosten sind.
Was heisst EVA?
Economic Value Added
Geschäftswertbeitrag
Was sagt das Residual Income Bewertungsmodell aus?
Es nimmt den Buchwert des Eigenkapitals wie er im Bilanzabschluss zu finden ist als Ausgangsbasis und zählt einen allfälligen Barwert der Residualgewinne künftiger Perioden dazu.
Was besagt das 5 Kräfte Modell von Porter?
Bedrohung durch neue Konkurrenten
Verhandlungsmacht der Abnehmer
Bedrohung durch Ersatzprodukte
Verhandlungsmacht der Lieferanten
Rivalität unter bestehenden Wettbewerber
Was gibt es für absolute Bewertungsmethoden?
Substanzwert
Gewinnbezogen
Cashflow bezogen
Was beschreibt das Barwert-Konzept?
Der Wert eines Vermögensgegenstandes hängt von den erwarteten künftigen Geldzuflüssen sowie den Opportunitätskosten
(Kapitalkosten) ab.
Was sagt das Gordon-Growth Modell oder Dividendenwachstummodell aus?
Es ist ein bekanntes Finanzmodell zur Berechung des Wertes einer Investition unter der Annahme eines gleichbleibendes Wachstum der Dividenden. Es ist ein häufig genutztes Verfahren zur Berechnung des Endwerts einer Investition.
Wie errechnet sich die erwartete Rendite einer Aktien?
Risikofreier Zinssatz+ Beta x (Marktrendite-Risikofreier Zinssatz)
Was bedeutet Beta?
das systematische Risiko der Rendite der Aktie A in Relation zur Marktrendite.
Was gibt der Beta Faktor an?
Wie sensitiv eine Aktie auf Veränderung des gesamten Aktienmarkt reagiert.
Der Markt hat ein Beta von 1.
Unternehmen mit einem geringen Risiko haben ein Beta kleiner als 1
Unternehmen mit einem höheren Risiko haben ein grösseres Beta als 1
Welchse sind die 4 Hauptbestandteile des Geschäftsabschluss:
Bilanz, Erfolgesrechnung, Geldflussrechnung, Eigenkapitalveränderung-Rechnung
Was zeigt die Bilanz auf?
Sie ist eine gegenüberstellung des Buchwerts des Vermögens mit dem Fremdkapital sowie dem Eigenkapital zum spezifischen
Zeitpunkt t (Bilanzstichtag)
Wie wird das Vermögen einer Unternehmung aufgeteilt?
Es kann durch Fremd und Eigenkapital finanziert sein. Um Dividenden bezahlen zu können benötigt das Unternehmen Eigenkapital.
Das Fremdkapital setzt sich zusammen aus?
Darlehen, Obligationen, Lieferantenkredite, Kundenkredite, Rückstellungen. Der Wert des Fremdkapitals wird durch den (erfolgesunabhängigen) Vergütungsanspruch der Gläubiger bestimmt.
Warum ist das Eigenkapital eine Residualgrösse?
Das Unternehmen hat keine Verpflichtung das Aktienkapital an die Eigentümer (Aktionäre) zurückzuzahlen. Die Unternehmeneigner wollen aber entschädigt werden. Durch die Steigerung der Wert des Vermögens, kann es dern Wert des Eigenkapital erhöhen.
Wie beurteilt man den Buchwert des Eigenkapitals?
Durch die Wertentwicklung der Aktiven kann der Buchwert des Eigenkapitals von Periode zu Periode berechnet werden.
Wie berechnet sich der Wert des Eigenkapitals?
Wie berechnet sich die Wertentwicklung des Buchwerts des Eigenkapitals?
Wert Eigenkapital = Wert Aktiven - Wert Fremdkapital
Buchwert des Eigenkapitals + Net income- Dividenden
Wie kann sich die Aktivseite positiv verändern?
Geldflussrechnung
Geldfluss aus Geschäftstätigkeit, Geldfluss aus Investitionstätigkeit, Geldfluss aus Finanzierungstätigkeit= Veränderung der Barmittel
Wie kann sich das Eigenkapital verändern?
Investitionen oder Desinvestitionen
Eigentümer mittels Dividenden & Aktien
Die Erfolgsrechnung spiegelt sich im Eigenkapital: wie
Umsatz- Aufwand= Nettogewinn
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