Investition und Finanzierung

- Marktrisiko (Nachfrage, Preise)- Technologierisiko- Kostenrisiko- FinanzierungsrisikoBeispiel: Neue Technik wird schnell veraltet → Technologierisiko.

Unsicherheit über Absatzmengen und Preise.Beispiel: Produkt verkauft sich schlechter als erwartet.

Unsicherheit über zukünftige Kosten.Beispiel: Rohstoffpreise steigen unerwartet stark.

Risiko steigender Zinsen oder fehlender Finanzierungsmöglichkeiten.Beispiel: Zinssatz steigt von 3 % auf 6 % → Investition wird teurer.

Untersuchung, wie empfindlich ein Ergebnis auf Änderungen einzelner Faktoren reagiert.Beispiel: Wie verändert sich der Gewinn, wenn die Absatzmenge um 10 % sinkt?

Sie zeigt, welche Faktoren besonders kritisch sind.Beispiel: Gewinn hängt stark vom Verkaufspreis ab → hoher Risikofaktor.

Betrachtung des schlechtesten möglichen Falls.Beispiel: Absatz sinkt stark und Kosten steigen → prüfen, ob Investition überlebt.

Optimistischste Annahme für eine Investition.Beispiel: Hohe Nachfrage und niedrige Kosten → maximaler Gewinn.

Wahrscheinlichster Verlauf zwischen Best- und Worst-Case.Beispiel: Moderate Nachfrage und stabile Preise.

Unternehmen bevorzugen oft sichere statt maximal rentable Investitionen.Beispiel: Geringere Rendite, aber stabile Einnahmen.

Höhere Renditechancen gehen meist mit höherem Risiko einher.Beispiel: Start-up-Investition → hohe Gewinnchance, aber auch hohes Risiko.

Weil jede Methode Vor- und Nachteile hat → Kombination erhöht Sicherheit.Beispiel: Kapitalwert + Amortisationszeit werden gemeinsam betrachtet.

Die Kapitalwertmethode, da sie alle Zahlungsströme und den Zeitwert berücksichtigt.Beispiel: Sie liefert die genaueste Entscheidungsgrundlage.

Weil sie einfach ist und das Risiko schnell sichtbar macht.Beispiel: Unternehmen bevorzugen kurze Rückflusszeiten.

Der Zeitwert des Geldes wird ignoriert.Beispiel: Zwei Investitionen wirken gleich, sind aber zeitlich unterschiedlich verteilt.

Erlöse werden nicht berücksichtigt.Beispiel: Eine teurere Maschine kann höhere Gewinne bringen → wird übersehen.

Falscher Kapitaleinsatz (nicht durchschnittlich gerechnet).Beispiel: Nur Anfangswert verwenden → falsche Rendite.

Gewinne nach der Amortisation werden ignoriert.Beispiel: Langfristig bessere Investition wird abgelehnt.

Falsches Abzinsen oder falscher Zinssatz.Beispiel: Zinssatz nicht einheitlich angewendet.

Maximierung des Unternehmenswerts bei akzeptablem Risiko.Beispiel: Investition bringt langfristig stabile Gewinne.

Es gibt:- Sachinvestitionen (z. B. Maschinen, Gebäude)- Finanzinvestitionen (z. B. Aktien, Beteiligungen)- Immaterielle Investitionen (z. B. Forschung, Patente)Beispiel: Der Kauf eines LKW ist eine Sachinvestition, während der Erwerb von Aktien eine Finanzinvestition ist.

Bruttoinvestitionen = Nettoinvestitionen + Reinvestitionen.Nettoinvestitionen erhöhen den Kapitalstock, Reinvestitionen ersetzen alte Anlagen.Beispiel: Kauf einer neuen Maschine (Nettoinvestition) + Ersatz einer alten Maschine (Reinvestition).

1. Anregungsphase (Idee entsteht)2. Suchphase (Alternativen prüfen)3. Entscheidungsphase (beste Option wählen)4. Durchführungsphase (Umsetzung)5. Kontrollphase (Soll-Ist-Vergleich)Beispiel: Ein Unternehmen prüft verschiedene Maschinen, entscheidet sich für eine und kontrolliert später die Kosten.

Statische Verfahren:- betrachten nur eine Periode- ignorieren Zeitwert des GeldesDynamische Verfahren:- berücksichtigen mehrere Perioden- berücksichtigen Zinsen (Zeitwert)Beispiel: Kapitalwertmethode ist dynamisch, Kostenvergleich ist statisch.

Vergleich von Investitionsalternativen anhand ihrer Kosten. Die günstigste Alternative wird gewählt.Beispiel: Maschine A kostet jährlich 10.000 €, Maschine B 12.000 € → A ist vorteilhafter.

Gewinn = Erlöse – Kosten.Die Investition mit dem höchsten Gewinn ist die beste.Beispiel: Maschine A bringt 20.000 € Gewinn, Maschine B 15.000 € → A wird gewählt.

Sie misst die Verzinsung des eingesetzten Kapitals:Rentabilität = Gewinn / Kapitaleinsatz × 100Beispiel: 10.000 € Gewinn bei 100.000 € Einsatz → 10 % Rentabilität.

Die Zeit, bis sich eine Investition durch Rückflüsse bezahlt gemacht hat.Beispiel: Investition 100.000 €, jährlicher Rückfluss 20.000 € → Amortisationszeit = 5 Jahre.

Aufzinsung: Berechnung eines zukünftigen Wertes.Abzinsung: Berechnung des heutigen Wertes.Beispiel: 1.000 € heute bei 5 % Zins sind in 1 Jahr 1.050 € (Aufzinsung).

Vergleicht abgezinste Einzahlungen und Auszahlungen.Kapitalwert > 0 → Investition lohnt sich.Beispiel: Ein Projekt bringt abgezinste Einnahmen von 120.000 € bei Kosten von 100.000 € → Kapitalwert = 20.000 €.

Wandelt Kapitalwert in jährliche gleichbleibende Zahlungen um.Beispiel: Eine Investition ergibt jährlich 5.000 € Überschuss → positiv → Investition sinnvoll.

Der Zinssatz, bei dem der Kapitalwert = 0 ist.Beispiel: Wenn ein Projekt eine Rendite von 8 % hat und die Mindestverzinsung 5 % ist → Investition sinnvoll.

Die Zeitspanne, in der eine Investition wirtschaftlich sinnvoll ist (Gewinne positiv).Beispiel: Ein LKW bringt bis Jahr 8 Gewinn, danach Verlust → Nutzungsdauer = 8 Jahre.

Weil Ein- und Auszahlungen zeitlich und betragsmäßig unterschiedlich sind.Beispiel: Ein Unternehmen hat hohe Ausgaben vor Einnahmen → benötigt Zwischenfinanzierung.

z. B.:- Unternehmensgröße- Investitionen- Marktsituation- ProduktionsdauerBeispiel: Lange Produktionszeiten erhöhen Kapitalbindung und damit Kapitalbedarf.

Beschaffung von Kapital von außen mit Rückzahlungsverpflichtung.Beispiel: Bankkredit oder Kontokorrentkredit.

Kapital wird von Eigentümern bereitgestellt.Beispiel: Einlage eines Gesellschafters oder Ausgabe neuer Aktien.

Vorteile:- keine Zinsen- bessere BonitätNachteile:- Mitspracherechte- Gewinnanteile müssen abgegeben werdenBeispiel: Neue Gesellschafter bringen Kapital, wollen aber mitentscheiden.

Es werden berücksichtigt:- kalkulatorische Abschreibungen- kalkulatorische Zinsen- fixe Kosten- variable KostenBeispiel: Eine Maschine verursacht jährlich 10.000 € Abschreibung, 5.000 € Zinsen und 8.000 € Betriebskosten → Gesamtkosten = 23.000 €.