Makroökonomie Teil 1 (BOS RBZ Abi)

• Sichteinlagen der Nichtbanken (täglich fällige Bankguthaben)
• Bargeldumlauf (Banken und Noten) außerhalb des Bankensektors

1. Sichteinlagen der Nichtbanken
2. Bargeldumlauf außerhalb des Bankensektors
3. kurzfristige Einlagen

• Einlagen mit vereinbarter Kündigungsfrist bis zu 3 Monaten
• Einlagen mit vereinbarter Laufzeit bis zu 2 Jahren

1. Sichteinlagen der Nichtbanken
2. Bargeldumlauf außerhalb des Bankensektors
3. kurzfristige Einlagen (2 Arten)
4. Vom Bankensektor ausgegebene Wertpapiere

• Schuldverschreibungen von bis zu 2 Jahren
• Geldmarktfondanteile
• Wertpapierpensionsgeschäfte

• Das allgemeine Preisniveau steigt,
• das Geld verliert an Wert,
• die Kaufkraft nimmt ab.

Maßstab ist üblicherweise der Verbraucherpreisindex

1. relative Preisniveaustabilität < 2% bis 3% (einzige offene Inflation, angestrebt durch die EZB, geldmengenbedingte Inflation)
2. schleichende Inflation -> jährlich 3-5%
3. trabende Inflation
4. galoppierende Inflation bzw. Hyperinflation -> monatlich > 50%

• geldmengenbedingte Inflation
• nachfragebedingte Inflation
• angebotsbedingte Inflation
• importierte Inflation

Geldmenge im Geldkreislauf erhöht -> Geld verliert an Wert

Einkommen der Gesellschaft steigt -> Nachfrage steigt -> Kapazitäten ausgelastet -> Preis steigt

gesamtwirtschaftliche Nachfrage steigt bei gleichbleibendem Angebot

Inflation tritt erst ein wenn:

- diese Nachfrage in einzelnen Bereichen lange anhält

- die Nachfrage durch eine andere Steigerung erhöht wird

- die Nachfrager genug Kaufkraft haben

erhöhen Unternehmen ihre Preise -> steigen Kosten mit, Angebotskurve nach links (oben) verschoben

• Kostendruckinflation: Erhöhung der Produktionskosten
• Gewinndruckinflation: Erhöhung des Gewinnzuschlages

Ursachen für Inflation aus dem Ausland

• inländische Geldmenge steigt durch Zufluss aus dem Ausland (Geldmengeinflation)
• inländische Inflationsrate niedriger als die ausländische -> Exportgüternachfrage steigt (Angebotslücke + Zufluss Geld aus Ausland) (Nachfrageinflation)
• Preise importierter Rohstoffe steigen -> Unternehmen erhöhen Preise Inland (Kosteninflation)

• Das allgemeine Preisniveau sinkt,
• das Geld gewinnt an Wert,
• die Kaufkraft nimmt zu.

c,g,e,f,d,b,a

1. Güternachfrage schwächt ab
2. Preise sinken auf breiter Front
3. Kreditnachfrage schrumpft
4. Zinsen sinken

5. In Erwartung weiterer Preis- & Zinssenkungen -> werden Investitionen und Anschaffungen verschoben

6. Abbau von Arbeitsplätzen & Lohnkürzungen
7. Nachfrage & Produktion gehen weiter zurück
8. Bankenzusammenbrüche, Insolvenzen usw...

• Geldpolitik
• Wechselkursgeschäfte
• Halten und Verwalten der Fremdwährungsreserven
• Zahlungssysteme in der EU

Geldpolitik Hauptziel: Preiswertstabilität

- reibungslose Funktion des Zahlungsverkehrs und der Zahlungssysteme

-Versorgung des Landes mit liquiden Mitteln & Steuern der sich im Umlauf befindlichen Geldmenge

1. Direktorium: Präsident & Vizepräsident + 4 weitere Mitglieder (werden von den Staats-und Regierungschefs ernannt)
2. EZB-Rat: Direktorium + Nationale ZB (Präsidenten der 17 NZB der Eurozone; €-Teilnehmer)
3. Erweiterter Rat/ Beratendes Gremium: Direktorium + Präsidenten aller NZB der EU (28) - nehmen nicht am € teil, aber haben Abkommen, passen sich an den Schwankungen des € zu einem gewissen Maße an

Der EZB-Rat trifft geldpolitische Entscheidungen auf Grundlage einer Gesamtbewertunh der Risiken für die Preisniveaustabilität. 

Hierfür sammeln sie alle bedeutsamen volkswirtschaftlichen Daten und analysieren; 1. die wirtschaftliche Entwicklung und 2. monetäre Trends (Kredite, Geldmenge M3). Diese Ergebnisse werden überprüft und daraus folgert die EZB Maßnahmen, um das Preisniveau stabil zu halten.

• Hauptrefinanzierungsgeschäfte -> Kredite, die den Geschäftsbanken zur Verfügung stehen (sie geben den Leitzins an, die GB geben diesen Zins in gleicher Höhe an die Kunden weiter)
• Offenmarktgeschäfte -> EZB kauft und verkauft Staatsanleihen | Initiative ser EZB -> Steuerung Liquidität & Zinsen
• Ständige Fazilitäten -> stehen den GB zur Verfügung | auf Initiative der Geschäftsbanken
• Mindestreserve -> Verpflichtung auf Seite der Geschäftbank, einen Teil der Kundeneinlagen als verzinstes Guthaben bei der EZB zu halten -> Ziel: Stabilisierung der Geldmarktzinsen und Steuerung der Geldmenge

• längerfristige Refinanzierungsgeschäfte

           -> Pfandkredite jeden Monat für 3 Monate

• Feinsteuerungsoptionen

           -> Devisengeschäfte, Termineinlagen, definitive                   (Ver-)Käufe, befristete und definitive Transaktionen

• Strukturelle Operationen

           -> Emission von Schuldverschreibungen (bei    Liquiditätsbedarf der Kreditinstitute)

1. Spitzenrefinanzierungsfazilität

• Übernacht-Möglichkeiten der Kreditaufnahme der GB

1.  
2. Einlagenfazilität

• Übernacht-Möglichkeiten der Geldanlage für GB

Mindestreservesoll = Mindestreservebasis * Reservesatz

Ziel: Stabilisierung der Geldmarktzinsen (Leitzins) und Steuerung der Geldmenge (Liquidität wird gesteuert)

Die Instrumente der EZB (Offenmarktpolitik, Ständige Fazilitäten und Mindestreservepolitik) beeinflussen die Bankenliquidität und das Zinsniveau. Die Bankenliquidität hat Einfluss auf das Kreditangebot der Geschäftsbanken und das Zinsniveau hat Einfluss auf die Kreditkosten. Durch dem Kreditangebot und der Kreditkosten entsteht die Kreditnachfrage folgender Individuellen Gruppen:

• Privathaushalte (z.B. für Konsumkredite)
• Privatunternehmen (z.B. Investitionskredite)
• Staat (z.B. öffentliche Investitionen)

Dieser Einfluss auf die Kreditnachfrage beeinflusst die Nachfrage auf den Gütermärkten und somit auch das Preisniveau und die Beschäftigung.

Erst wird die Notwendigkeit einer Maßnahme festgestellt. (t0 bis t1).

Dann beginnt die EZSB (Notenbank) zu handeln. Es kommt zu einer Innenverzögerung bis geldpolitische Maßnahmen ergriffen werden. (t1 bis t2)

Bei den Geschäftsbanken kommt es zur Durchsetzungsverzögerung bis diese Wirkung auf die Geldmenge und Zinsen haben. (t2 bis t3)

Schließlich kommt es bei den Nichtbanken zu einer Außenverzögerung bis die Maßnahmen auch Wirkung auf die gesamtwirtschaftlichen Ziele haben. (t3 bis t4)

• Bargeldschöpfung: nur von den Zentralbanken
• Giralgeldschöpfung/ Buchgeldschöpfung: digitales Geld bei GB -> damit Kunden Verfügung auf liquide Mittel haben (für Überweisungen, Daueraufträge usw.)
• Bei Buchgeldschöpfung kein Einfluss auf tatsächliche Bargeldmenge bis Geld abgehoben (meist Überweisung usw.)

Außerdem unterscheidet man bei der Buchgekdschöpfung unter:

• Aktiver ~ : Kreditvergabe an Nichtbanken, Anlage von Devisen, Aktien, Wertpapiere usw.
• Passive ~ : Umwandlung von Bargeld in Buchgeld -> nur 'umbuchung' Geldvolumen nicht erhöht

• Bargeld (Münzen, Banknoten)
• Buchgeld - Guthaben bei der EZB (Einlagen von Geschäftsbanken)

Geschäftsbankengeld: (täglich fällige Sichteinlagen von Nichtbanken; also quasi alles an Buchgeld der Kunden)

• Kauf von Wertpapieren
• Kauf von Devisen o.Ä.
• Kreditgewährung

• M0 (Geldbasis)
• M1
• M2
• M3

M1,M2 und M3: Verbindlichkeiten des Bankensektors gegenüber Nichtbanken (also quasi alles an Buchgeld, das von Bankkunden genutzt wird; außer GB-Guthaben bei ZB)