Comptabilité - ETC - 2ème semetre

Avant
Créances clients à Vente de marchandise 10’770 CHF

Maintenant
Créances clients à Vente de marchandise 10’000 CHF
Créances clients à TVA due 770 CHF

Sert aux intrervenants internes et externes de l'entreprise

Trésorierie et activités
Structure financière
Rentabilité
Marché

Informations sur l'analyse : interne et externe

- intrasociété

- concurrent

- secteur d'activité

- Chronologique

- Verticale

- Ratios

Comparaison chronoligique se fait soit en terme de CHF, soit en porcentage

Analyse verticale se fait en terme relatifs

L’analyses des ratios s’intéresse aux bilans et comptes de résutlats

Pour faire l’analyse des ratios, il est important de préparer un bilan et
un compte de résultat dit «analytique»

Le bilan analytique est dressé à partir du bilan d’exploitation

La procédure à suivre pour obtenir un bilan analytique à patir du bilan
d’exploitation comporte deux étapes:

Regrouper les comptes par catégories (masses) homogènes

Ajuster (apurer) les valeurs

Rappelons les différentes catégories de comptes

Ducroire
Compte de provisions pour créance douteuse

Créances douteuses
Provision pour supporter la perte engendrée par les clients qui ne nous
rembourseront jamais (faillite etc ), Ce compte est réversible si finalement le client
régularise sa situation.

Réserves latentes
Sous évaluation des actifs et sur évaluation des dettes. Cela permet d’avoir une
approche comptable prudente. Cela permet également d’augmenter l’amortissement
et ainsi de diminuer le bénéfice publié en vue de faire des économies.

Réserve générale
Réserve obligatoire de 5% du bénéfice jusqu’à concurrence de 50% du capital action

• Ratio de liquidité
  • Ratio de trésorerie ou ratio de liquidité 1
  • Ratio de liquidité, quick ratio, ratio de liquidité 2, acid test
  • Ratio de fonds de roulement net, current ratio, working capital ratio ou ratio de liquidité 3
• Ratios de structure ou d'équilibre
  • Ratio d'endettement ou de financement étranger
  • Ratio de financement propre ou taux de capitalisation
  • Ratio ou degré de couverture des immobilisations 1
  • Ratio ou degré de couverture des immobilisations 2
  • Ratio d'autofinancement

Mesurer la rapidité avec laquelle l'entreprise peut réagir à la demande des créanciers à court terme. 

Devrait se situer entre 10% à 30%

Attention une liquidité "immédiate" trop importante nuit à la rentabilité de l'entreprise

\({Lquidités * 100 \over Dettes CT}\)

--> le plus important

Calculer par les banques qui "suivent" la situation financière de leurs clients. 

Mesure l'aptitude de l'entreprise à payer ses dettes. 

\({(Liquidités + Créances)*100 \over Dettes CT}\)

>150% = excellent

100 à 125% = moyen à bon

<60% = totalement insuffisant

Indique le surplus d'actifs mobilisés par rapport aux exigibles à court terme. 

"intégre" les stocks qui sont dur à estimer

entre 150% à 200%

\({Circulant * 100 \over Dettes CT}\)

Banque et assurances ont un poucentage très élvé de fonds étrangers qui peuvent dépendre de la situation conjonctuelle.

Taux d'intérêt bas, on peut privilégier le fiancement étranger, cependant attention à une charge d'intérêt excessive. 

Actuellement --> tendance à un endettement croissant

Endettement important -> augmentation de la vulnérabilité des entreprises

autour des 65%

\({Dettes * 100 \over Total du bilan}\)

Ratio complémentaire du précédent ( sommes des deux ratios = 100%)

Financement propore important assure une certaine indépendance

\({Capitaux propres * 100 \over total du bilan}\)

• Excellent
  • entreprise de production > 50%
  • entreprise de service >40%
  • entreprise commercial >25%
• Bon
  • entreprise de production >41-45%
  • entreprise de service>31-35%
  • entreprise commerciale >21-23%
• totalement insuffisant
  • entreprise de production <20%
  • entreprise de service <15%
  • entreprise commerciale <10%

--> Importance particulière

Actifs immobilisés soient financés par les fonds propres.

entre 90% à 120%

\({CapitauxPropres * 100 \over Immobilisés}\)

"Fonds propres + exigibles à LT " = capitaux permanents à disposition de l'entreprise.

Actifs immobilisés doivent être intégralement financé par les fonds permanents.

entre 120% à 160% = normal

\( {(CapitauxPropres+DettesLT) *100 \over Immobilisés}\)

Réserves = réserves apparentes + latente

Indique la capacité de l'entreprise à générer des fonds utilisés par elle-même. 

40% = bien

\( {(Réserves + BénéficeReporté*100 \over Capital-Actions}\)

• Cash flow (marge brute d'autofinancement) = concept
• Indique la capacité d'autofinacement d'une entreprise.
• Souvent comparé aux investissment de l'exercice
• Le % du CF par rapport aux investissements peut représenter un objectif d'entreprise.
• Analyser par les bailleurs de fonds de l'entreprise (banque)
• Représente la "capacité" de l'entreprise à générer son propre financement
• CF = "source de fonds" lors de l'établissement du "tableau de sources et emploi de fonds" ou " tableau de financement"
• CF positif : condition 1ère pour l'équilibre de l'entreprise
• CF atteint: 
  • renouvelement des investissement
  • réalisation d'investissement de croissance
• Origine américaine = capacité d'une entreprise à générer des fonds (immédiat ou à terme) à partir du chiffre d'affaire.
• Définir CF : Charges et produits qui ont incidence "monétaire" immédiate ou à terme et les charges et produits qui n'ont pas d'incidence monétaire

Méthode soustractive (méthode directe)

CF = Produits avec effet monétaires - charges avec effets monétaires

Méthode additive ( méthode indirecte)

CF = Bénéfice net de l'excice + Charges sans effets monétaires - Produits sans effets monétaires

PRAMV = achat de marchandise +/- variation de stock --> effet monétaire

Cash flow net = détermine la capacité réelle d'autofinancement de l'entreprise

Dividendes : versement du bénéfice réaliser dans l'année fiscale aux actionnaires 

Tantièmes : versement d'un tantième aux actionnaires travaillant de l'entreprise 

Cash flow net = flux interne 

Dividende + Tantième = flux externe

CFN = CFB - (dividendes + tantièmes)

A la différence du bilan (image statique) , le compte de résultat donne une image dynamique. Il indique l'évolution de la fortune nette intervenue durant un exercice.

A la notion de résultat est attachée également la notion de rentabilité. Elle exprime, par exemple, en % le rapport entre le bénéfice et le capital investi.

2 bases de calcul: 

• Bénéfice net
• Cash flow

ROI ( Return on Investment)

Grandeur universelle

Compare les entreprise indépendamment de leur financement (parts des capitaux propres et des dettes)

Taux de rémunération des capitaux mis à disposition de l'entreprise.

1) Total du bilan = moyenne entre le total du bilan initial et du bilan final

\( {Résultat + intérêts payés) * 100 \over Total du bilan}\)

Indique le rendement de l'ensemble des fonds propres de l'entreprise

>10% excellent

8-10% moyen à bon

<3% totalement insuffisant

2) Total des capitaux propres = moyenne entre capitaux propres du bilan initail et ceux du final

\( {Résultat *100 \over Total des capitaux propres}\)

Importance particulière

• Art graphiques 1.8%
• Construction machine 2.7%
• Commerce de détail 1%
• Industrie chimique 7.6%
• Horlogerie 13.6%
• Affaires immobilières 6%

\({Résultat * 100\over CAN}\)

Capacité d'autotfinancement de l'entreprise par rapport aux investissements effectués durant l'exercices

Fond qui n'ont pas d'intérêt à payer

\({Cash flow *100\over Investissements}\)

• Art graphique : 37.1%
• Métallurgie: 25.3 %
• Commerce: 29.8%
• Industrie chimique: 29.2%
• Horlogerie: 21.1%
• Affaires immobilières: 28.2%

2) Total capitaux propres = moyenne entre capitaux propres du bilan initial et ceux du bilan final

\( {Cash flow* 100 \over Total des capitaux propres}\)

• Art graphique 8.6%
• Métallurgie 5.2%
• Commerce 4.1%
• Industrie chimique 14.8%
• Holorgerie 16.7%
• Affaires immobilières 22.4%

\({Cash flow *100 \over CAN}\)

• Excellent
  • Entreprise production >20%
  • Entreprise de service >15%
  • Entreprise commerciale >10%

• Bon
  • Entreprise production >11-15%
  • Entreprise de service >8-11%
  • Entreprise commerciale >6-7%

• Totalement insuffisant
  • Entreprise production <5%
  • Entreprise de service <3%
  • Entreprise commerciale <2%