Introduction à la macroéconomie 7: Le système monétaire
Fiches d'apprentissage et de révision
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Fichier Détails
| Cartes-fiches | 72 |
|---|---|
| Langue | Français |
| Catégorie | Economie politique |
| Niveau | Université |
| Crée / Actualisé | 21.11.2019 / 02.03.2025 |
| Lien de web |
https://card2brain.ch/box/20191121_introduction_a_la_macroeconomie_7_le_systeme_monetaire
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Tout changement du taux directeur va se répercuter sur
les autres taux d’intérêt de l’économie,
notamment sur le taux d’intérêt pratiqué par les banques commerciales sur les prêts bancaires
(généralement supérieur au taux directeur afin de garantir des bénéfices aux banques).
• En fait, tous les taux d’intérêt de marché sont reliés entre eux et évoluent de la même manière.
Logique: ARBITRAGE selon les taux bancaires
un épargnant peut toujours choisir entre acheter une obligation d’État ou le déposer sur son compte en banque.
Le rendement des obligations d’État sera donc très proche du taux d’intérêt sur le marché monétaire.
Si cela n’était pas le cas, les agents économiques modifieraient leurs décisions de placement jusqu’à ce que les taux de rendement ne soient équilibrés.
les banques centrales ne peuvent pas contrôler
• les fuites du circuit du crédit
• le montant global des prêts accordés par les banques commerciales.
Les fuites du circuit du crédit
• la quantité de dépôts que les ménages décident de convertir en monnaie
fiduciaire
Dans ce cas, si les agents privés détiennent en cash un pourcentage λ des dépôts, le multiplicateur devient m = 1/(ρ + λ), bonne approximation du vrai multiplicateur
m = 1/(ρ + λ − ρ ∙ λ) si ρ et λ sont petits.
Le rôle des banques centrales
(i) supervisent le système bancaire et
(ii) assurent la stabilité du système monétaire en régulant la quantité de monnaie en circulation dans l’économie et, par ceci, en influençant
le taux d’inflation, le taux d’intérêt, le taux de change et les niveaux de production et d’emploi à court terme
L’ensemble des actions mises en place par la banque centrale constitue
la politique monétaire
Dans la mise en place de la politique monétaire, la banque centrale est une institution plus ou moins
indépendante du pouvoir politique.
La taille de la masse monétaire devrait évoluer en fonction de
la quantité des transactions se déroulant sur le marché,
c’est-à-dire, en fonction de l’évolution du PIB
(= proxy du volume des transactions).
L’objectif principal de la ECB est de promouvoir
la stabilité du système financier et des prix afin de garantir une croissance non inflationniste.
La ECB est complètement
indépendante du pouvoir politique
Comme pour la ECB, l’objectif principal de la Bank of England est de
promouvoir la stabilité des prix, mais c’est le gouvernement qui définit concrètement cet objectif
La Federal Reserve est
la banque centrale des États-Unis. Créée en 1914, elle est gouvernée par sept gouverneurs (Board of Governors) tous nommés par le président des USA
Depuis une trentaine d’années, expansion de monnaies locales ou
Complémentaires
Les monnaies locales ou complémentaires sont elles de vraie monnaies?
OUI!
– Unité de compte + moyen de paiement. Pas tellement réserve de valeur
le but n’est pas leur immobilisation (leur valeur vient de l’échange
→ pour certaines de ces monnaies on prévoit même une dépréciation régulière)
Monnaie locale versus monnaie «officielle»
– Pas de pouvoir d’achat généralisé (ce n’est pas le but: elle n’est pas en compétition avec la monnaie officielle) → validité restreinte(géographique ou d’un groupe limité d’adhérents);
– Favorise les transactions locales et la circulation de la monnaie → elles sont souvent introduites en périodes de crise afin de relancer l’activité économique locale;
– Pur moyen d’échange → elles ne sont pas pensées pour l’investissement ou l’épargne (pas de dépôts);
– Problèmes potentiels: les activités en monnaie locale risquent d’échapper aux impositions fiscales + risque de contrefaçon plus élevé que pour les monnaies nationales.
Sommaire du chapitre sur la monnaie
• Les différentes fonctions et les différents types de monnaie
• Le concept de liquidité
• Différents agrégats monétaires (M0, M1, M2, M3)
• La création de la monnaie
• Le bilan des banques (centrales et commerciales)
• Le rôle des banques centrales
• La base monétaire, le coefficient de réserves obligatoires (ρ), le
multiplicateur de crédit
• Instruments de contrôle de la banque centrale
• La ECB, la Bank of England, la Federal Reserve
• Le phénomène des monnaies locales
La monnaie est
le stock d’actifs aisément mobilisables pour procéder à des transactions
Liquidité indique
ça indique la facilité avec laquelle un actif peut être converti dans le moyen d’échange du système économique
Les trois fonction de la monnaie
Réserve de valeur
Unité de compte
Intermédiaire des échanges
Dans une économie de troc,
l’exchange exige la double coïncidence des besoins et les agents économiques peuvent réaliser seulement des transactions simples (cf. D. Graeber, 2012).
La monnaie rend possibles
des échanges plus indirects et réduit les coûts des transactions
La monnaie peut être vue comme un bien avec
des externalités positives importantes
Plus grand est le nombre de gens qui l’acceptent et plus grande est
son utilité pour chaque individu
Les trois types de monnaie
Monnaie-marchandise
Monnaie fiduciaire
Monnaie scripturale
Monnaie-marchandise
la plupart des sociétés du passé utilisaient l’un ou l’autre bien doté d’une valeur intrinsèque (exemple: or, mais aussi chameaux, fourrures, sel… selon le cas)
La monnaie fiduciaire
monnaie (tangible) dépourvue de toute valeur intrinsèque et qui doit son statut de monnaie au fait que l’Etat lui a
conféré cours légal
ensemble des pièces métalliques et des billets en circulation
Monnaie scripturale
monnaie intangible, représentée par une écriture comptable qui peut être transformée en monnaie fiduciaire à tout
moment
ensemble des avoirs que l’on détient à la banque ou à la poste
Les cartes de crédit
"monnaie plastique", simple supports permettant le transfert dans le temps de la monnaie scripturale
Quatre types d'agrégats monétaires
M1
ce que l'on entend par monnaie
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