Investitionsrechnung
Statische und dynamische Rechenverfahren
Statische und dynamische Rechenverfahren
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Flashcards
Welche statischen Rechenverfahren kennen wir?
- Kostenvergleich
- Gewinnvergleich
- Renditerechnung
- Amortisationsrechnung (Payback-Methode)
Welche dynamischen Verfahren kennen wir?
- Kapitalwertverfahren (NPV)
- Annuitätenmethode
- Interner Ertragssatz (IRR)
- Dynamisierte Payback-Method
Wie sieht ein Kostenvergleich aus?
Jährliche Betriebskosten
+ jährliche Abschreibungen
+ Zins auf Durchschnittskapital
= jährliche Gesamtkosten
Wie berechnet man das Durchschnittskapital?
Investiertes Kapital + Liquidationserlös + UV-Erhöhung : 2.
Wie sieht ein Gewinnvergleich aus?
Jährlicher Erlös
- jährliche Betriebskosten
- jährliche Abschreibung
- Zins auf Durchschnittskapital
= jährlicher Gewinn
-> je höher der jährliche Gewinn, desto besser.
Wie berechnen sich die Abschreibungen?
Kapitaleinsatz - Liquidationserlös - UV-Erhöhung
_____________________________________
Nutzungsdauer
Wie funktioniert die Renditerechnung?
Gewinn + Kalk. Zinsen
___________________ = %
Durchschn. Kapitaleinsatz
Sollte immer höher als der Zinssatz sein.
Wie funktioniert die Amortisationsrechnung bzw. berechnung der Wiedergewinnungszeit? (Payback-Methode)
Und was sollte man tun, wenn die Investitionen eine unterschiedliche Nutzungsdauer haben, damit sie miteinander vergleichbar sind?
Kapitaleinsatz
___________ = Anzahl Jahre
Cashfolow
Wenn die Wiedergewinnungszeit kürzer als die Nutzungsdauer ist, dann ist die Investition rentabel. Je kürzer die Wiedergewinnugnszeit, desto besser.
Bei unterschiedlicher Nutzungsdauer sollte man die Rückflusszahl berechnen:
Nutzungsdauer
__________________
Wiedergewinnungszeit
Je grösser die Rückflusszahl, desto besser.
Wie wird der Aufzinsungsfaktor berechnet?
Beispiel mit 8% / 3 Jahre und CHF 1‘000.-
1. Jahr Zeitwert 1‘000.- x 1,08¹ (= 1,08) = Barwert
2. Jahr Zeitwert 1‘000.- x 1,08² (= 1,1664) = Barwert
3. Jahr Zeitwert 1‘000.- x 1,08³ (= 1,2597) = Barwert
= Rentenendwertfaktor REF 3,5061
Barwert = 1‘000.- x 3,5061
Wie wird der Abzinsungsfaktor berechnet?
Beispiel mit 8% / 3 Jahre und CHF 1‘000.-
1. Jahr Zeitwert 1‘000.- : 1,08¹ (= 0,9259) = Barwert
2. Jahr Zeitwert 1‘000.- : 1,08² (= 0,8573) = Barwert
3. Jahr Zeitwert 1‘000.- : 1,08³ (= 0,7938) = Barwert
= Rentenbarwertfaktor RBF 2,5770
Rentenbarwert = 1‘000.- x 2,577
Wie funktioniert das Kapitalwertverfahren (NPV)?
Barwert aller Cashflows ./. Kapitaleinsatz = Kapitalwert
Vorsicht! Barwert vom Liquidationserlös ebenfalls dazu rechnen
Investition mit höherem Kapitalwert wird bevorzugt.
Wie funktioniert die Annuitätenmethode bei gleichen Cashflow?
1. Annuität berechnen:
Kapitaleinsatz : Rbf = Soll-Cashflow
2. Gegenüberstellung von Annuität und Cashflow:
Jährl. Cashflow
- Annuität
= Überschuss oder Fehlbetrag
Wie funktioniert die Annuitätenmethode bei ungleichen Cashflows?
1. Durchschnittlicher Cashflow berechnen:
Barwert aller CF : Rbf = ØCashflow
2. Gegenüberstellung von Annuität und Cashflow
Ø Cashflow
./. Annuität (Kapitaleinsatz : Rbf)
= Überschuss oder Fehlbetrag
Wie berechnet man den internen Ertragssatz (IRR)?
1. Rentenbarwertfaktor berechnen:
Kapitaleinsatz : Ø Cashflow
2. Bestimmung des Zinsfusses mittels RbfTabelle
Wie funktioniert die dynamsiche Payback-Methode?
Wiedergewinnungszeit sollte kürzer sein als Nutzungsdauer.
