Investitionsrechnung
Investitionsrechnung
Investitionsrechnung
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Cartes-fiches
Merkmale Investitionsrechnung?
- Langfristigkeit
- Auseinanderfallen Einnahmen und Ausgaben
- Hoher Investitionsbetrag
Weshalb benötigen wir Investitionen?
Gründungsinvestition
Erweiterungsinvestitions
Ersatzinvestition
Sicherungsinvestition
Investitionsprozess?
Planung
Entscheidung
Anordnung
Kontrolle
Statische Methoden
- Kostenvergleichsmethode
- Gewinnvergleichsmethode
- Renditerechnung
- Amortisationsrechnung
-> Durchschnittswerte
Dynamische Methoden
- Kapitalwertverfahren
- Annuitätenmethode
- Interner Ertragssatz
- Dynamische Payback-Methode
-> 1 Jahr berechnen (auf-/abzinsung beachten)
Vor- / Nachteile statische Verfahren?
+ sehr verbreitet
+ einfach
+ leicht verständlich
+ klarer Aussagegehalt
- Periodiserte, durchschnittliche Betrachtungsweise
- Zeitlicher Anfall Zahlungsströme nicht berücksichtigt
Vor- / Nachteile dynamische Verfahren?
+ Betrachtung gesamte Nutzungsdauer
+ Berücksichtigung zeitlicher Anfall Zahlungsströme
+ keine Durchschnittswerte, sondern effektive Zahlungen
- schwer verständlich
- Interpretation Resultate schwieriger
- Schätzungsfehler
- Vortäuschung falsche Genauigkeit
Berechnung Kostenvergleichsrechnung
Zinsen
+ Abschreibungen
= kalk Kosten
Löhne + Material + Fixkosten
= Betriebskosten
=> Totalkosten
Berechnung Gewinnvergleichsrechnung
Totalkosten
- Erlöse
= Gewinn
(Erlös = Menge x Preis x Jahrestage)
Berechnung Renditevergleichsrechnung
Gewinn vor Zinsen / Durchschnittliches Kapital x 100
Sonderfall Grossrevision
CHF 80'000
Nutzungsdauer 4 Jaher
-> 80'000 / 4 = 20'000 zusätzliche Betriebskosten (auf alle Jahre verteilen)
Auswirkung Liquidität auf:
- Abschreibungen
- Zinsen
- Durchschnittskapital
A: tiefer
Z: höher
D: höher
Auswirkung Erhöhung UV auf:
- Abschreibungen
- Zinsen
A: keine
Z: höher
Berechnung Rückflusszahl
Nutzungsdauer / Amortisationszeit
-> wie oft wird Maschine während Nutzungsdauer amortisiert?
Berechnung durchschnittliches Kapital
Kapitaleinsatz + Liquidationserlös / 2 x Zinssatz
Kapitaleinsatz?
Kosten Maschine
+ Bezugskosten
+ Installationskosten
Abschreibungen
Kapitaleinsatz - Liquidationserlös
Berechnung Betriebskosten auf Jahr?
Kosten pro Tag x 360
In welchen Fällen ist eher die statische Methode angebracht?
- gleiche Zahlungsflüsse
- kleines KMU
- schnelles Ergebnis
- kleines Projekt
Restwert am Ende der Nutzungsdauer:
- Auswirkung auf Abschreibungen
- Auswirkung auf Zinsen
- Ausschreibung: kleiner
- Zinsen: höher (durchschnittliches Kapital höher)
Erhöhung Umlaufvermögen durch Ersatzinvestition
Zinsen:
Zins im Kapitaleinsatz: + 1/2 UV
Zins nicht im KE: UV + Zinssatz
Aufzinsung direkt rechnen
1000 x (1+i)2
1000 x (1+Zins)Jahr
Wann Rentenbarfaktor?
jedes Jahr dieselbe Zahlung
Kapitalwertmethode
Kaptitaleinsatz gegenüber abgezinste Cashflows
(Wenn CF grösser als KE = positiver Kapitalwert)
- Kapitaleinsatz
- Grossrevision
+ Cashflow
+ LiquErlös
Net Present Value?
Kapitalwert
Gewinn?
Erlös
- Kosten
= Gewinn
Einnahmeüberschuss?
jährlicher Verkaufserlös - jährliche Betriebskosten
Gesamtkosten?
Betriebskosten
+ Abschreibungen
+ Zinsen
Return on Investment
Rentabilität
Berechnung Amortisationsrechnung
Erlöse (Einnahmen) - Betriebskosten (Ausgaben) = Cashflow
Einstandspreis / Cashflow = Amortisationszeit
Berechnung dynamischer Payback
Kapitaleinsatz - abgezinster Cashflow pro Jahr = dyn Payback
(letzter negativer kum. Wert / letzter Barwert = Kommastelle Jahr)
Berechnung Annuitätenmethode
Kapitaleinsatz mittels Zinseszinsen in Renten umformen und Cashflow gegenüberstellen
-> CF > Annuität = vorteilhafte Investition
Regelmässiger CF: KE x Rbf (Annuität)
unregelmässiger CF: CF x Azf - Total CF x Rbf
KE x Rbf
Berechnung interner Ertragssatz
1. Rbf: Kapitaleinsatz / durchsch CF = x
2. Bestimmung Zinsfuss: Rbf unter Jahr schauen, wo Zahl x ist
3. Steigender CF: Korrektur nach unten
Sinkender CF: Korrektur nach oben
4. Kontrolle mit NPV
IRR (Internal Rate of Return)?
Interner Ertragssatz
