Brennpunkt BWL (10): Finanzwirtschaftliche Zusammenhänge

Die Aktie (Wertpapier) ist ein Beteiligungspapier, das die Mitgliedschaft an einer Unternehmung verbrieft;

Inhaberin oder Inhaber einer Aktie = Aktionärin bzw. Aktionär

Zusammenfassung der Gelder vieler (Klein-)Anleger in «einem Topf», d.h. in einem Fonds werden viele kleine Vermögen zu einem grossen vereint. Das Fondsvermögen wird von einem Fondsmanager verwaltet und je nach Strategie in unterschiedliche Anlagen investiert (in Aktien, Obligationen oder Immobilien), um damit Erträge zu erzielen; die Anleger sind mit ihrem Fondsanteil an den unterschiedlichen Anlagen des Gesamtfonds beteiligt

Einrichtungen

z.B. in einem Privathaushalt: Möbel, Kleider, Bilder, Geschirr, Geräte (Küche, Fernseher, Computer), Sportgeräte, Werkstatt, Reitausrüstung

Autos, Lieferwagen, Lastwagen

z.B. Haus, Ferienwohnung

Schulden

- bei Privatpersonen z.B. noch nicht bezahlte Rechnungen, Bankkredite

- bei Unternehmungen z.B. noch nicht bezahlte Rechnungen, Bankkredite

z.B. Steuerrechnung, Zahnarztrechnung, Kreditkartenrechnung

Ein langfristiger Kredit, der von Anfang an voll beansprucht wird und deren Rückzahlung zu Beginn der Laufzeit festgelegt wird. Die Banken bezeichnen solche Kredite (je nach Institution) als Darlehen (ratenweise Rückzahlung) oder Festvorschuss.

an Unternehmungen, KMUs oder Privatpersonen ausgeliehenes Kapital zur Finanzierung laufender oder neuer Vorhaben. Das Kapital ist in der Regel verzinslich und muss innerhalb eines festglegten Zeitraumes zurückbezahlt werden.

Darlehen für die Finanzierung von Immobilienz.B. für ein Haus oder eine Ferienwohnung

Vermögensüberschuss (Nettovermögen)

Gesamtvermögen - Fremdkapital

Gegenüberstellung von Aufwänden und Erträgen

Wertzuwachs; Entstehung von Vermögenswerten
Erträge machen unser Nettovermögen grösser
z.B. Verkauf von Produkten, Handelswaren, Dienstleistungen 

Wertverzehr; Verbrauch von Gütern und Dienstleistungen;
Aufwand macht unser Nettovermögen kleiner
z.B. Material, Löhne, Miete, Strom, Werbung, Abschreibungen

Ertragsüberschuss

Beschaffung von Kapital, welches in das für den Betriebszweck notwendige Vermögen überführt wird

Finanzielle Mittel für Unternehmungstätigkeit

Beschaffung von betrieblichem Vermögen

Investierung, Desinvestierung

Finanzierung, Definanzierung

Sicherung der laufenden Zahlungsbereitschaft (Liquidität) der Unternehmung

Vermögensteile, die einer Unternehmung länger als 1 Jahr zur Verfügung stehen;z.B. Maschinen, Fahrzeuge, Immobilien

Vermögensteile einer Unternehmung, die innerhalb 1 Jahres wieder in Geld umgewandelt werden kann, z.B. Liquide Mittel, Forderungen (Rechnungen an Kunden), Vorräte

Kapital

Schulden und Eigenkapital

Vermögen (Umlaufvermögen und Anlagevermögen)

Rückzahlung von Kapital

Veräusserung, Verkauf von betrieblichem Vermögen

Zahlungsbereitschaft

Der Liquiditätsgrad 2 (Quick Ratio) setzt die flüssigen Mittel und die Kundenguthaben ins Verhältnis zum kurzfristigen Fremdkapital und liefert damit eine statische Aussage zur Liquidität zu einem bestimmten Zeitpunkt.

Formel: [(Flüssige Mittel + Kundenguthaben) x 100 / kurzfristiges Fremdkapital];

Richtwert: mind. 100% - max.120% (bei über 120% ist die Liquiditätsreserve übermässig gross; überschüssige Mittel werfen sehr wenig bis keinen Zins ab).

Schulden (Verbindlichkeiten), die innerhalb eines Jahres zurückbezahlt werden müssen

Schulden (Verbindlichkeiten), die nicht innerhalb eines Jahres zurückbezahlt werden müssen

Gegenüberstellung von Aktiven (= Vermögen) und Passiven (= Kapital, Schulden) einer Unternehmung (an einem bestimmten Stichtag).

Finanzielle Unabhängigkeit

Kennziffer zur Beurteilung der finanziellen Unabhängigkeit

Formel: [(Eigenkapital x 100) / Gesamtkapital]; Richtwert: 30 - 50%

Der Eigenfinanzierungsgrad ist neben dem Verschuldungsfaktor die wichtigste Kennzahl zur Überprüfung der finanziellen Unabhängigkeit

Kennziffer zur Beurteilung der finanziellen Unabhängigkeit

Formel: [(Fremdkapital – flüssige Mittel – Forderungen) / Cashflow]

Der Verschuldungsfaktor zeigt an, wie viele Jahre eine Unternehmung brauchen würde, um die gesamten Schulden aus dem Geldzufluss aus der Betriebstätigkeit (= Cashflow) zurückzahlen zu können. Ist neben dem Eigenfinanzierungsgrad die wichtigste Kennzahl zur Überprüfung der finanziellen Unabhängigkeit einer Unternehmung.

Die Goldene Bilanzregel sagt aus, dass langfristiges Vermögen (= Anlagevermögen) auch langfristig (= Eigenkapital + langfristiges Fremdkapital) finanziert werden soll.

Ebenso soll das kurzfristige Vermögen (= Umlaufvermögen) kurzfristig finanziert werden.

Kennzahl zur ÜberprÜfung der goldenen Bilanzregel ist der Anlagedeckungsgrad 2

Kennzahl zur Überprüfung der goldenen Bilanzregel

Formel: [(Eigenkapital + langfristiges Fremdkapital) x 100 / Anlagevermögen];

Richtwert: über 100% (je nach Branche bis 200%);

bei einem geringeren Wert besteht die Gefahr, dass zur Rückzahlung von langfristigen Schulden einzelne Teile des notwendigen Anlagevermögens verkauft werden müssen.

Kennziffer zur Erfassung des Erfolges (= Gewinn) eines Unternehmens, gemessen am eingesetzten Kapital.Es gibt mehrere Rentabilitätskennzahlen:

- Eigenkapitalrendite (Richtwert 8% und mehr)

- Gesamtkapitalrendite (sollte deutlich unter EK-Rendite liegen)

- Umsatzrendite (Wert branchenabhängig)

Formel: [Reingewinn x 100 / (durchschnittliche) Eigenkapital];

Richtwert: 8% und mehr

(englisch ROE = Return On Equity)

Kennzahl, um die Finanz- und Ertragskraft eines Unternehmens zu beurteilen,sie zeigt, ob die selbst erarbeiteten Mittel ausreichen, um die Existenz der Firma langfristig zu sichern.Der Cashflow zeigt den Zufluss an flüssigen Mitteln aus der Betriebstätigkeit der Unternehmung. Er berechnet sich vereinfacht aus dem Jahresgewinn plus Abschreibungen.Der Cashflow sollte mindestens die Abschreibungen decken, damit die Substanz des Unternehmens erhalten bleibt. Der Cashflow von 3 Jahren sollte ausreichen, um das ganze Fremdkapital zurückzuzahlen.