Kaufmann EFZ Bank - schriftliche LAP 2015
Kaufmännische Lehrabschlussprüfung 2015 / schriftlich Branche Bank Berufspraktische Situationen und Fälle
Kaufmännische Lehrabschlussprüfung 2015 / schriftlich Branche Bank Berufspraktische Situationen und Fälle
Aufgrund Ihres Schreibens gibt Ihnen Herr Werder zu verstehen, dass er nicht in der Lage
ist, auf Ihre Vorschläge einzugehen.
c) Welche letzte Möglichkeit steht Ihnen vor der Einleitung der Betreibung offen?
½ Punkt
Freihändiges Verwertungsrecht. Teilweiser oder ganzer Verkauf des Depots.
Ihr Freund Christoph Walter beabsichtigt ein neues Auto zu kaufen, verfügt aber zurzeit
nicht über die nötigen finanziellen Mittel. Damit er sich seinen Wunsch trotzdem erfüllen
kann, schwankt er zwischen einem Leasing oder der Aufnahme eines Konsumkredites.
Zeigen Sie Christoph Walter zwei wesentliche Unterschiede zwischen Leasing und
Konsumkredit stichwortartig auf.
2 x 1 Punkt
billiger
limitierter Gebrauch des Autos (km)
Eigentumsübertragung erst mit der Tilgung des Leasings
Als Bürge einer Bankfinanzierung können natürliche und juristische Personen auftreten.
a) Welche gesetzlichen Anforderungen an den Bürgen müssen erfüllt sein?
Ergänzen Sie die beiden Lücken.
2 x 1 Punkt
Natürliche Personen: mussen handlungsfähig (urteilsfähig + mündig) sein
Juristische Personen: müssen im Handelsregister als Gesellschaft publiziert sein
Welche Anforderungen stellt die Bank an den Bürgen? Nennen Sie zwei.
2 x 1 Punkt
- Nettovermögen soll Haftungsbetrag um das Drei- bis Vierfache übersteigen
- Wirtschaftliche Existenz darf nicht gefährdet sein
- Bei Bürgschaftsgenossenschaften setzt Bank finanzielle Leistungsfähigkeit voraus
Korrekturhinweis: Angaben zur Form der Bürgschaft (Beurkundung) sind hier
falsch
Sie haben die Bilanz Ihres Kunden, der Dentax AG, sorgfältig geprüft und einen
ungedeckten Kredit über CHF 300'000.-- bewilligt.
Nennen Sie zwei weitere wichtige Vertragsklauseln / Sicherungsklauseln, die Sie in
den Kreditvertrag einbauen können und beschreiben Sie diese in Stichworten.
4 x ½ Punkt
1) Ausschliesslichkeitsklausel:
2) Kreditnehmer muss den gesamten oder massgeblichen Bankverkehr über die kreditgebende Bank abwickeln:
1) Informationspflicht
Negative
Sicherungsklauseln
Weitere Sicherungsklauseln
2) Jahresvertrag, Revisionsbericht einreichen
negative Verpfändungsklausel, negative
Hypothekenklausel, Pari-Passu-Klausel
Nachgangserklärung, Verpflichtung Hauptaktionär,
Einsitznahme VR
Herr Ravioli, ein Konservenfabrikant und Kunde Ihrer Bank, will eine Gewerbeliegenschaft
bauen. Die Anlagekosten werden auf CHF 900'000.-- geschätzt und sind plausibel.
a) Wie viel Eigenmittel muss Herr Ravioli einbringen?
1 Punkt
In der Regel 25 - 50% (CHF 225‘000.-- bis CHF 450‘000.--)
Erklären Sie in Stichworten zwei mögliche Gründe für die unterschiedlichen
Belehnungssätze.
2 x 1 Punkt
Schwierigkeit, Gewerbeliegenschaft umzunutzen
Schwierig, Gewerbeliegenschaft im aktuellen Zustand zu verkaufen
weniger Nachfrage im Gewerbebereich
höhere Risiken für die kreditgebende Bank
Auf Ihrem Tisch liegt ein Kreditgesuch der Mix-It-AG. Bei Ihren Recherchen im Internet
sehen Sie, dass sich die Firma als Marktführerin in der Schweiz für Küchenmaschinen
darstellt. Das Management ist gut ausgebildet, und eine Expansion in den europäischen
Markt ist geplant.
a) Warum benötigen Sie mehr als die auf der Homepage vorhandenen Angaben,
um die Kreditwürdigkeit der Firma zu beurteilen? Formulieren Sie Ihr
Argument in einem ganzen Satz.
1 Punkt
die Firma stellt sich auf ihrer Homepage evtl. zu positiv dar
die Aussagen sind nicht umfassend und abschliessend
die Zahlen sind selektiv
Welche weiteren Unterlagen fordern Sie ein, um die Kreditwürdigkeit der
Firma zu prüfen? Nennen Sie vier Unterlagen / Dokumente.
4 x ½ Punkt
Auszug Handelsregister
Betreibungsauskunft
Zahlungsmoral
Referenzen
Marktvergleiche
Die HighTech AG tauscht eine alte Maschine gegen eine neue ein. Da sie die neue Maschine
nicht vollständig aus eigenen Mitteln finanzieren kann, schliesst sie mit dem Verkäufer
einen Vertrag mit Eigentumsvorbehalt ab. Es resultiert eine Restschuld von CHF
80'000.00. Über diesen Betrag wird mit Ihrer Bank ein Kreditvertrag abgeschlossen.
a) Wo wird der Eigentumsvorbehalt eingetragen?
1 Punkt
Beim Betreibungsamt am Wohnsitz des Schuldners.
Die HighTech AG tauscht eine alte Maschine gegen eine neue ein. Da sie die neue Maschine
nicht vollständig aus eigenen Mitteln finanzieren kann, schliesst sie mit dem Verkäufer
einen Vertrag mit Eigentumsvorbehalt ab. Es resultiert eine Restschuld von CHF
80'000.00. Über diesen Betrag wird mit Ihrer Bank ein Kreditvertrag abgeschlossen.
Welche Sicherheit hat die Bank bei diesem Kredit?
1 Punkt
Den Eigentumsvorbehalt; dieser wird an die Bank abgetreten.
Ihre Kundin, Frau Waldmeier interessiert sich für die Zurich und Nestlé Aktien. Aus einem Research-Bericht hat sie Ihnen die wichtigsten Kennzahlen mitgebracht und stellt nunmehr einige Fragen dazu.
Zuerst möchte Frau Waldmeier wissen, was die Buchstaben P/E heissen und
wie das P/E berechnet wird.
2 x ½ Punkt
P/E heisst Price/Earning-Ratio oder auf Deutsch Kurs-Gewinn-Verhältnis/KGV
(½ Punkt)
Aktueller Kurs der Aktie durch geschätzten oder erwarteten Gewinn pro Aktie (½ Pt)
Korrekturhinweise: - beide Varianten (deutsch und englisch) gelten als richtig
- wenn der Kandidat die Berechnung mittels (fiktivem)
Zahlenbeispiel aufzeigt, gilt dies auch als richtig
(Aktienkurs ist in der Tabelle nicht vorgegeben)
Frau Waldmeier vergleicht nun zusammen mit Ihnen die P/E-Kennzahlen von Zurich und
Nestlé.
b) Warum können die P/E’s dieser beiden Unternehmen nicht miteinander
verglichen werden?
1 Punkt
Beachtet werden muss, dass Aktien-P/E’s nur innerhalb der gleichen Branche
verglichen werden dürfen, da unterschiedliche Branchen auch unterschiedliche
P/E’s aufweisen.
Nach Ihren Erklärungen zum P/E möchte Frau Waldmeier nun auch wissen,
wie die Dividendenrendite berechnet wird.
1 Punkt
Die ausgeschüttete Dividende wird ins Verhältnis zum aktuellen Aktienkurs
gesetzt.
Oder:
Dividende oder Dividendenbetrag / Aktienkurs x 100 = Dividendenrendite.
Korrekturhinweis: wenn der Kandidat die Berechnung mittels (fiktivem) Zahlenbeispiel
aufzeigt, gilt dies auch als richtig (Aktienkurs ist in der Tabelle nicht
vorgegeben)
Warum soll Frau Waldmeier Aktien der Zurich kaufen? Begründen Sie den
Entscheid in einem ganzen Satz.
1 Punkt
Aufgrund der aktuellen und auch in Zukunft höheren Dividendenrendite von 5.3 %,
ist die Aktie der ZFS attraktiver als die Nestlé-Aktie (auch im Vergleich zu einer
CHF-Obligation mit einer mittelfristigen Laufzeit).
Korrekturhinweis: falsch wäre eine Begründung anhand des P/E, da dieses nur
innerhalb der gleichen Branche gilt
Anlagefonds lassen sich in verschiedene Kategorien unterteilen.
Ordnen Sie die folgenden Anlageformen den entsprechenden Anlagefonds zu.
4 x ½ Punkt
1) Equity Fund Switzerland
2) Money Market Fund USD
3) Swiss Real Estate Fund
4) Commodity Selection Fund
a) Wohnbauten
b) Crude Oil Futures
c) Treasury Bill
d) Roche GS
1 = d
2 = c
3 = a
4 = b
Im Rahmen einer Eigenkapitalerhöhung haben die bisherigen Aktionäre das Recht auf
den Bezug neuer Aktien. Dank Bezugsrechten können sich die Altaktionäre an der Kapitalerhöhung
beteiligen und ihre prozentuale Beteiligung halten.
Die Generalversammlung der Huber AG entscheidet, das Aktienkapital zu erhöhen.
Aktienkapital, bisher CHF 1‘000‘000.-- (1‘000 Aktien zu CHF 1‘000.-- nominal)
Erhöhung, neu um 50 %
Aktienkurs vor Erhöhung CHF 3‘800.--
Emissionspreis CHF 2‘900.--
Bestimmen Sie das Bezugsverhältnis.
1 Punkt
Bezugsverhältnis 2:1
Berechnen Sie den theoretischen Wert des Bezugsrechts.
1 Punkt
1‘000 x CHF 3‘800.-- 3‘800‘000.--
500 x CHF 2‘900.-- 1‘450‘000.--
1‘500 x CHF 3‘500.-- 5‘250‘000.--
oder
2 x CHF 3‘800.-- 7‘600.--
1 x CHF 2‘900.-- 2‘900.--
3 Aktien 10‘500.--
Aktienpreis vor Kapitalerhöhung: CHF 3‘800.--
Aktienpreis nach Kapitalerhöhung: CHF 3‘500.--
Theoretischer Wert des Bezugsrechts: CHF 300.-- (1 Punkt)
oder Berechnung mittels Formel:
(Kurs alte Aktie – Bezugspreis neue Aktie) / Bezugsverhältnis + 1
Korrekturhinweis: Folgefehler sind zu berücksichtigen
Herr Hofmann, ein Schweizer Neukunde, hat sich für ein Kundengespräch angemeldet
und Ihnen vorgängig ein Depotverzeichnis zugestellt.
CHF 34‘600.-- Kontokorrent 34‘600.-- 10.3%
CHF 80‘000.-- 4 % Eidg. 11.2.2023 118.35 94‘680.-- 28.3%
CHF 60‘000.-- 3.5 % Stadt Zürich 14.8.2024 110.45 66‘270.-- 19.8%
CHF 80‘000.-- 2 % Migros 3.5.2023 102.30 81‘840.-- 24.4%
CHF 50‘000.-- 2.875 % Sika 23.3.2025 104.80 52‘400.-- 15.6%
CHF 10 Villars Holding N 520.-- 5‘200.-- 1.6%
Total Portfolio 334‘990.-- 100.0%
Analysieren Sie das Depot und beschreiben Sie zusätzlich zum hohen
Obligationenanteil zwei weitere Auffälligkeiten.
2 x 1 Punkt
nur Schweizer Schuldner
mangelnde Diversifikation / titelspezifische Risiken
ausschliesslich Anlagen in Schweizer Franken
Position Villars Holding zu klein (evtl. Liebhaber-Aktie)
Obligationen haben eine lange Laufzeit
Staffelung der Fälligkeiten
Infolge der anziehenden Inflation gehen Sie davon aus, dass in naher Zukunft die Zinsen
steigen werden. Dies wird nicht ohne Einfluss auf das oben erwähnte Wertschriftendepot
bleiben. Herr Hofmann ist ziemlich beunruhigt und wünscht fundierte Änderungsvorschläge.
b) Erarbeiten Sie einen konkreten Umschichtungsvorschlag und begründen Sie
Ihre Entscheidung.
1 Punkt
CHF 34‘600.-- Kontokorrent 34‘600.-- 10.3%
CHF 80‘000.-- 4 % Eidg. 11.2.2023 118.35 94‘680.-- 28.3%
CHF 60‘000.-- 3.5 % Stadt Zürich 14.8.2024 110.45 66‘270.-- 19.8%
CHF 80‘000.-- 2 % Migros 3.5.2023 102.30 81‘840.-- 24.4%
CHF 50‘000.-- 2.875 % Sika 23.3.2025 104.80 52‘400.-- 15.6%
CHF 10 Villars Holding N 520.-- 5‘200.-- 1.6%
Total Portfolio 334‘990.-- 100.0%
Vorschlag: Verkauf Obligationen mit langer Laufzeit,
Wiederanlage in Anlagefonds
oder Liquidität
Begründung: Elimination Zinsänderungsrisiko, Anlagefonds
investieren diversifiziert
Korrekturhinweis: pro korrekte Zeile 1 Punkt
Wie unterscheiden sich die Kantonalbanken von den Grossbanken? Vergleichen
Sie anhand von zwei unterschiedlichen Merkmalen.
2 x ½ Punkt
höherer Anteil Zins-/Kreditgeschäft
Schwerpunkt auf regionaler/kantonaler Tätigkeit
kleinere Bilanzsumme
Garantie der Kantone
Korrekturhinweis: wenn nur Stichworte (ohne Vergleich) = 0 Punkte
Wie unterscheiden sich die Kantonalbanken von den Raiffeisenbanken?
Vergleichen Sie anhand von zwei unterschiedlichen Merkmalen.
2 x ½ Punkt
grösseres Einzugsgebiet (Kanton statt lokalem Einzugsgebiet)
andere Rechtsform (öffentlich-rechtliche Körperschaften oder AG)
Anteil an KMU-Krediten ist grösser als bei Raiffeisen
Korrekturhinweis: wenn nur Stichworte (ohne Vergleich) = 0 Punkte
Welcher Bankengruppe werden die folgenden beiden Institute zugeteilt?
2 x ½ Punkt
- Institute/Banken mit besonderem Geschäftskreis
- übrige Banken
Nennen Sie ein weiteres Gesetz, das speziell die Tätigkeit von Banken oder
anderen Finanzintermediären in der Schweiz regelt.
1 Punkt
Kollektivanlagegesetz (KAG)
Pfandbriefgesetz (PfG)
Versicherungsaufsichtsgesetz (VAG)
Börsengesetz (BEHG)
Konsumkreditgesetz (KKG)
Korrekturhinweis: falsch sind ZGB, OR, StGB
Nennen Sie zwei Themenbereiche aus dem Bankengesetz, die speziell auf
den Schutz des Bankensystems ausgerichtet sind.
2 x 1 Punkt
Vorschriften zur Organisation einer Bank
Vorschriften zur einwandfreien Geschäftsführung
Vorschriften zur internen Überwachung
Vorschriften zu den notwendigen Eigenmitteln
Vorschriften zur Liquidität
Korrekturhinweis: Nicht korrekt sind Antworten, die in Richtung Bankgeheimnis
und Regelung beim Konkurs einer Bank gehen. Sie verfolgen
das zweite Ziel des BankG, den Schutz des Bankkunden.
Welche Behörde beaufsichtigt in der Schweiz die Banken betreffend Einhaltung
der gesetzlichen Bestimmungen?
1 Punkt
FINMA oder Eidgenössische Finanzmarktaufsicht
Vervollständigen Sie die folgenden Lückentexte so, dass das Schweizerische
Bankkundengeheimnis korrekt beschrieben wird.
4 x ½ Punkt
1) Persönlichkeitsschutz
2) fahrlässige
3) Gefängnis bis zu drei Jahren
4) Artikel 47 des Bankengesetzes
Nennen Sie eine Hauptaufgabe der Schweizerischen Nationalbank.
1 Punkt
Die Schweizerische Nationalbank führt eine dem Lande dienende Geld- und
Kreditpolitik.
oder
Die Schweizerischen Nationalbank (SNB) führt eine Geld- und Währungspolitik mit
dem Ziel der Preisstabilität.
In welchem obersten Regelwerk sind die Aufgaben der Schweizerischen Nationalbank
verankert?
1 Punkt
Bundesverfassung
Korrekturhinweis: . SNB-Gesetz und Bankengesetz sind falsch
Die Vereinbarung über die Standesregeln zur Sorgfaltspflicht der Banken (VSB) wurde
zwischen der Schweizerischen Bankiervereinigung und den Schweizer Banken abgeschlossen.
a) Nennen Sie die beiden Ziele, die diese Vereinbarung verfolgt.
2 x ½ Punkt
Ansehen des schweizerischen Finanzplatzes wahren
Bekämpfung von Geldwäscherei und Terrorismusfinanzierung
Nennen Sie zwei Gesetze, die als Grundlage für die VSB dienen.
2 x ½ Punkt
Geldwäschereigesetz
Strafgesetzbuch
In den vergangenen Jahren kamen viele Schweizer Banken international unter
starken Druck. Man wirft ihnen vor, dass zwei Sorgfaltspflichten nicht
eingehalten wurden. Nennen Sie diese beiden Sorgfaltspflichten.
2 x 1 Punkt
Verbot der aktiven Beihilfe zur Kapitalflucht
Verbot zur aktiven Beihilfe zur Steuerhinterziehung
Umschreiben Sie in eigenen Worten, was diese Abklärungspflicht im Geldwäschereigesetz
für die Banken bedeutet.
1 Punkt
Pflicht zur Abklärung der Herkunft von Geldern, die einbezahlt oder überwiesen werden.
Vervollständigen Sie folgende Tabelle und schlagen Sie dem Kunden für jedes seiner
Bedürfnisse jeweils ein geeignetes Konto vor.
4 x ½ Punkt
1) Sparkonto
2) Privatkonto, Salärkonto; evtl. Kontokorrent, wenn
Firmenkunde
3) Vorsorgekonto 3. Säule, Bausparkonto
4) Freizügigkeitskonto
Frau Emilia Zanetti hat im Internet ein Angebot für ein neues Auto gefunden und benötigt
dafür CHF 15'000.-- in bar. Sie verfügt über ein Privatkonto mit einem Saldo von
CHF 2'750.-- und ein Sparkonto mit einem Saldo von CHF 28'000.--.
Die Kundin informiert sich bei Ihnen, ob sie den Betrag am folgenden Tag am Schalter
abheben kann.
a) Wo kann sich Frau Zanetti selber über die Rückzugsbestimmungen
informieren? Nennen Sie zwei Möglichkeiten.
2 x ½ Punkt
Produktbeschreibung im Internet
Kontoprospekt der Bank
Eröffnungsbestätigung Konto
Sie geben Frau Zanetti Auskunft über die Rückzugsbedingungen, die eine maximale Verfügbarkeit
von CHF 5'000.-- im Monat vorsehen.
Die Kundin zeigt wenig Verständnis für die eingeschränkte Verfügbarkeit ihres Geldes
auf dem Sparkonto und kann nicht nachvollziehen, dass sie das Geld morgen nicht ohne
weiteres vom Sparkonto abheben kann.
b) Erklären Sie der Kundin in ganzen Sätzen einen Grund für diese
Einschränkung.
1 Punkt
Dank der eingeschränkten Rückzugsbedingungen hat die Bank das Geld
längerfristig zur Verfügung und kann somit mit dem Geld arbeiten, d. h., es zu
höheren Zinssätzen weiter ausleihen. Ist das Geld jederzeit verfügbar,
schränkt dies die Möglichkeiten der Bank ein.
Goldene Bankregel: Langfristige Ausleihungen müssen durch langfristiges Kapital
gedeckt sein.
Formulieren Sie gegenüber der Kundin zwei Gründe, warum es sinnvoll sein
kann, ein Sparkonto zu eröffnen.
2 x 1 Punkt
höherer Zinssatz als Privatkonto, geeignet für Gelder, die auf lange Frist nicht
gebraucht werden
Rücklagenbildung für Sonderausgaben, kurz- bis mittelfristige Sparziele
kostenlose Kontoführung
Erklären Sie Frau Zanetti, warum das Privatkonto mehr kostet als das
Sparkonto.
1 Punkt
Privatkonto höhere Kosten, da mehr Dienstleistungen angeboten werden
Privatkonto meist regelmässige Kontoauszüge
Sparkonto oft keine Kosten für Kunden, da wenig Verwaltungsaufwand anfällt
Sparkonto oft nur ein Kontoauszug pro Jahr
Herr Paolo Bertolli kommt zu Ihnen an den Schalter und möchte für seinen frisch gegründeten
Fussballclub FC Kick ein Konto für den Zahlungsverkehr eröffnen. Herr Bertolli ist
Präsident des FC Kick. Sie bedanken sich für das entgegengebrachte Vertrauen und
eröffnen das Konto.
a) Nennen Sie eines der Dokumente, das der Kunde bei der Kontoeröffnung
unterzeichnen muss.
1 Punkt
Kontoeröffnungsformular
AGB
Unterschriftenregelung
Korrekturhinweis: Formular A ist falsch
Die Verfügungsberechtigung über das Konto soll gemäss Vereinsstatuten geregelt
werden.
b) Der Kassier, der Aktuar und der Beisitzer sollen über das Konto verfügen
können. Welche beiden Formen der Zeichnungsberechtigung sind möglich?
2 x ½ Punkt
Einzelvollmacht - alleine
Kollektivvollmacht - gemeinsam
-
- 1 / 55
-
Lernkarten
Herr Ravioli, ein Konservenfabrikant und Kunde Ihrer Bank, will eine Gewerbeliegenschaft
bauen. Die Anlagekosten werden auf CHF 900'000.-- geschätzt und sind plausibel.
a) Wie viel Eigenmittel muss Herr Ravioli einbringen?
1 Punkt
In der Regel 25 - 50% (CHF 225‘000.-- bis CHF 450‘000.--)
Erklären Sie in Stichworten zwei mögliche Gründe für die unterschiedlichen
Belehnungssätze.
2 x 1 Punkt
Schwierigkeit, Gewerbeliegenschaft umzunutzen
Schwierig, Gewerbeliegenschaft im aktuellen Zustand zu verkaufen
weniger Nachfrage im Gewerbebereich
höhere Risiken für die kreditgebende Bank
Auf Ihrem Tisch liegt ein Kreditgesuch der Mix-It-AG. Bei Ihren Recherchen im Internet
sehen Sie, dass sich die Firma als Marktführerin in der Schweiz für Küchenmaschinen
darstellt. Das Management ist gut ausgebildet, und eine Expansion in den europäischen
Markt ist geplant.
a) Warum benötigen Sie mehr als die auf der Homepage vorhandenen Angaben,
um die Kreditwürdigkeit der Firma zu beurteilen? Formulieren Sie Ihr
Argument in einem ganzen Satz.
1 Punkt
die Firma stellt sich auf ihrer Homepage evtl. zu positiv dar
die Aussagen sind nicht umfassend und abschliessend
die Zahlen sind selektiv
Welche weiteren Unterlagen fordern Sie ein, um die Kreditwürdigkeit der
Firma zu prüfen? Nennen Sie vier Unterlagen / Dokumente.
4 x ½ Punkt
Auszug Handelsregister
Betreibungsauskunft
Zahlungsmoral
Referenzen
Marktvergleiche
Die HighTech AG tauscht eine alte Maschine gegen eine neue ein. Da sie die neue Maschine
nicht vollständig aus eigenen Mitteln finanzieren kann, schliesst sie mit dem Verkäufer
einen Vertrag mit Eigentumsvorbehalt ab. Es resultiert eine Restschuld von CHF
80'000.00. Über diesen Betrag wird mit Ihrer Bank ein Kreditvertrag abgeschlossen.
a) Wo wird der Eigentumsvorbehalt eingetragen?
1 Punkt
Beim Betreibungsamt am Wohnsitz des Schuldners.
Die HighTech AG tauscht eine alte Maschine gegen eine neue ein. Da sie die neue Maschine
nicht vollständig aus eigenen Mitteln finanzieren kann, schliesst sie mit dem Verkäufer
einen Vertrag mit Eigentumsvorbehalt ab. Es resultiert eine Restschuld von CHF
80'000.00. Über diesen Betrag wird mit Ihrer Bank ein Kreditvertrag abgeschlossen.
Welche Sicherheit hat die Bank bei diesem Kredit?
1 Punkt
Den Eigentumsvorbehalt; dieser wird an die Bank abgetreten.
Ihre Kundin, Frau Waldmeier interessiert sich für die Zurich und Nestlé Aktien. Aus einem Research-Bericht hat sie Ihnen die wichtigsten Kennzahlen mitgebracht und stellt nunmehr einige Fragen dazu.
Zuerst möchte Frau Waldmeier wissen, was die Buchstaben P/E heissen und
wie das P/E berechnet wird.
2 x ½ Punkt
P/E heisst Price/Earning-Ratio oder auf Deutsch Kurs-Gewinn-Verhältnis/KGV
(½ Punkt)
Aktueller Kurs der Aktie durch geschätzten oder erwarteten Gewinn pro Aktie (½ Pt)
Korrekturhinweise: - beide Varianten (deutsch und englisch) gelten als richtig
- wenn der Kandidat die Berechnung mittels (fiktivem)
Zahlenbeispiel aufzeigt, gilt dies auch als richtig
(Aktienkurs ist in der Tabelle nicht vorgegeben)
Frau Waldmeier vergleicht nun zusammen mit Ihnen die P/E-Kennzahlen von Zurich und
Nestlé.
b) Warum können die P/E’s dieser beiden Unternehmen nicht miteinander
verglichen werden?
1 Punkt
Beachtet werden muss, dass Aktien-P/E’s nur innerhalb der gleichen Branche
verglichen werden dürfen, da unterschiedliche Branchen auch unterschiedliche
P/E’s aufweisen.
Nach Ihren Erklärungen zum P/E möchte Frau Waldmeier nun auch wissen,
wie die Dividendenrendite berechnet wird.
1 Punkt
Die ausgeschüttete Dividende wird ins Verhältnis zum aktuellen Aktienkurs
gesetzt.
Oder:
Dividende oder Dividendenbetrag / Aktienkurs x 100 = Dividendenrendite.
Korrekturhinweis: wenn der Kandidat die Berechnung mittels (fiktivem) Zahlenbeispiel
aufzeigt, gilt dies auch als richtig (Aktienkurs ist in der Tabelle nicht
vorgegeben)
Warum soll Frau Waldmeier Aktien der Zurich kaufen? Begründen Sie den
Entscheid in einem ganzen Satz.
1 Punkt
Aufgrund der aktuellen und auch in Zukunft höheren Dividendenrendite von 5.3 %,
ist die Aktie der ZFS attraktiver als die Nestlé-Aktie (auch im Vergleich zu einer
CHF-Obligation mit einer mittelfristigen Laufzeit).
Korrekturhinweis: falsch wäre eine Begründung anhand des P/E, da dieses nur
innerhalb der gleichen Branche gilt
Anlagefonds lassen sich in verschiedene Kategorien unterteilen.
Ordnen Sie die folgenden Anlageformen den entsprechenden Anlagefonds zu.
4 x ½ Punkt
1) Equity Fund Switzerland
2) Money Market Fund USD
3) Swiss Real Estate Fund
4) Commodity Selection Fund
a) Wohnbauten
b) Crude Oil Futures
c) Treasury Bill
d) Roche GS
1 = d
2 = c
3 = a
4 = b
Im Rahmen einer Eigenkapitalerhöhung haben die bisherigen Aktionäre das Recht auf
den Bezug neuer Aktien. Dank Bezugsrechten können sich die Altaktionäre an der Kapitalerhöhung
beteiligen und ihre prozentuale Beteiligung halten.
Die Generalversammlung der Huber AG entscheidet, das Aktienkapital zu erhöhen.
Aktienkapital, bisher CHF 1‘000‘000.-- (1‘000 Aktien zu CHF 1‘000.-- nominal)
Erhöhung, neu um 50 %
Aktienkurs vor Erhöhung CHF 3‘800.--
Emissionspreis CHF 2‘900.--
Bestimmen Sie das Bezugsverhältnis.
1 Punkt
Bezugsverhältnis 2:1
Berechnen Sie den theoretischen Wert des Bezugsrechts.
1 Punkt
1‘000 x CHF 3‘800.-- 3‘800‘000.--
500 x CHF 2‘900.-- 1‘450‘000.--
1‘500 x CHF 3‘500.-- 5‘250‘000.--
oder
2 x CHF 3‘800.-- 7‘600.--
1 x CHF 2‘900.-- 2‘900.--
3 Aktien 10‘500.--
Aktienpreis vor Kapitalerhöhung: CHF 3‘800.--
Aktienpreis nach Kapitalerhöhung: CHF 3‘500.--
Theoretischer Wert des Bezugsrechts: CHF 300.-- (1 Punkt)
oder Berechnung mittels Formel:
(Kurs alte Aktie – Bezugspreis neue Aktie) / Bezugsverhältnis + 1
Korrekturhinweis: Folgefehler sind zu berücksichtigen
Herr Hofmann, ein Schweizer Neukunde, hat sich für ein Kundengespräch angemeldet
und Ihnen vorgängig ein Depotverzeichnis zugestellt.
CHF 34‘600.-- Kontokorrent 34‘600.-- 10.3%
CHF 80‘000.-- 4 % Eidg. 11.2.2023 118.35 94‘680.-- 28.3%
CHF 60‘000.-- 3.5 % Stadt Zürich 14.8.2024 110.45 66‘270.-- 19.8%
CHF 80‘000.-- 2 % Migros 3.5.2023 102.30 81‘840.-- 24.4%
CHF 50‘000.-- 2.875 % Sika 23.3.2025 104.80 52‘400.-- 15.6%
CHF 10 Villars Holding N 520.-- 5‘200.-- 1.6%
Total Portfolio 334‘990.-- 100.0%
Analysieren Sie das Depot und beschreiben Sie zusätzlich zum hohen
Obligationenanteil zwei weitere Auffälligkeiten.
2 x 1 Punkt
nur Schweizer Schuldner
mangelnde Diversifikation / titelspezifische Risiken
ausschliesslich Anlagen in Schweizer Franken
Position Villars Holding zu klein (evtl. Liebhaber-Aktie)
Obligationen haben eine lange Laufzeit
Staffelung der Fälligkeiten
Infolge der anziehenden Inflation gehen Sie davon aus, dass in naher Zukunft die Zinsen
steigen werden. Dies wird nicht ohne Einfluss auf das oben erwähnte Wertschriftendepot
bleiben. Herr Hofmann ist ziemlich beunruhigt und wünscht fundierte Änderungsvorschläge.
b) Erarbeiten Sie einen konkreten Umschichtungsvorschlag und begründen Sie
Ihre Entscheidung.
1 Punkt
CHF 34‘600.-- Kontokorrent 34‘600.-- 10.3%
CHF 80‘000.-- 4 % Eidg. 11.2.2023 118.35 94‘680.-- 28.3%
CHF 60‘000.-- 3.5 % Stadt Zürich 14.8.2024 110.45 66‘270.-- 19.8%
CHF 80‘000.-- 2 % Migros 3.5.2023 102.30 81‘840.-- 24.4%
CHF 50‘000.-- 2.875 % Sika 23.3.2025 104.80 52‘400.-- 15.6%
CHF 10 Villars Holding N 520.-- 5‘200.-- 1.6%
Total Portfolio 334‘990.-- 100.0%
Vorschlag: Verkauf Obligationen mit langer Laufzeit,
Wiederanlage in Anlagefonds
oder Liquidität
Begründung: Elimination Zinsänderungsrisiko, Anlagefonds
investieren diversifiziert
Korrekturhinweis: pro korrekte Zeile 1 Punkt
