Vermögen

- Physical Settlement wechselt der Basiswert im Fall der Ausübung tatsächlich den Besitzer

- Cash Settlement verzichten die Parteien auf einen Austausch des Basiswertes. Die Gewinn / Verluste werden bar bezahlt

Recht, jedoch nicht Pflicht, ein Handelsobjekt zu einem im Voraus festgelegten Preis zu kaufen

Anleger die wissen wollen wie lange es dauert bis sich ihr eingesetztes Kapital bei einer bestimmten Rendite verdoppelt hat

Formel:

72 durch Zinssatz (zb. 4%) gleich Anzahl Jahre

oder

72 durch Jahre gleich zu erzielende Rendite

- Zeitgewichtete Durchschnittsrendite

- Renditemass wird um Zahlungsströme bereinigt

- Rendite ist unabhängig von zu- und Abflüssen

- Verwendung, wenn Vermögensverwalter für Timing der Mittelflüsse nicht verantwortlich ist

- Bei fallenden Märkten führen die höheren Volatilitäten zu grösserem Discount (Discount Zertifikate) bzw. zu deutlich höherem Coupon (Reverse Convertible)

- Attraktive Maximalrendite

- oder tiefer Einstandspreis

- Renditeoptimierung bei einer Seitwärtsbewegung (Verzicht auf Renditepotenzial)

- Verfall obli mit Verfall Short Put; bei Ausübung wird anstelle der Kapitalrückzahlung, Basiswert gekauft.

- Coupon wird in jedem Fall ausbezahlt

- Asymmetrisches Risikoprofil

Markterwartung:

- steigernder Basiswert

- steigende Vola

- Grössere Kursrückschläge

Merkmale:

- kann bei steigendem Basiswert unbeschränkt mit einer fixen Partizipationsrate teilhaben

- Kapital wird in vereinbarter Höhe zurückbezahlt

- Wird in Prozenten des Ausgabekurses ausgedrückt zb. 95%

- Kapitalschutz bezieht auf den ursprünglichen Ausgabepreis und nicht auf den Kaufpreis

- Verzicht auf sichere Zinsen einer Geldmarktanlage

- Discount - Zertifikate

- Barrier - Discount - Zertifikate

- Reverse Convertible

- Barrier - Reverse - Convertible

- Barrier - Range - Reverse - Convertible

- Capped - Outperformance - Zertifikate

Wird angegeben, welche Basiswertmenge (welcher Bruchteil) mit einer einzigen Option gekauft werden kann

Ein Vertrag zwischen 2 Parteien. Der Käufer einer Optin erwirbt gegen Zahlung des Optionspreises (Prämie) das Recht ...

- ein bestimmtes Finanzinstrument (Basiswert)

- zu einem im voraus bestimmten Preis (Strike)

- an oder bis zu einem festgelegten Zeitpunkt (letzter Handelstag)

- in festgelegter Menge (Kontraktgrösse)

- zu kaufen (Kaufoption / Call)

- oder zu verkaufen (Verkaufsoption / Put)

- Gleiches Anlagespektrum

- Preisindex (Dividenden nicht berücksichtigt)

- Performanceindex (Dividenden berücksichtigt)

NIUP = nicht überwiegende Einmalverzinsung

- Besteuerung der Zinszahlung bei Auszahlung

- den letzten beissen die Hunde!

Call:

- At - the - Money

- Innerer Wert gleich Null

Put:

- At - the - Money

- Innerer Wert gleich Null

- Kapitalgewichtete Durchschnittrendite

- Erzielte Rendite wird mit investiertem Vermögen gewichtet

- Rendite ist abhängig vom Timing der Mittelzu- und -abflüsse

- Verwendung, wenn Vermögensverwalter für Timing der Mittelflüsse mitverantwortlich ist

- Entspricht ökonomisch einem Barrier - Discount - Zertifikat

- Coupon statt Discount

- Geringerer Coupon als beim normalen Reverse - Convertible

- Beim berühren der Barriere wandelt er sich zum normalen Reverse - Convertible

- Put - Call - Parität ... derselbe Inhalt anders verpackt

Zusammensetzung: Basiswert + Short Put mit Barriere

Markterwartung:

- steigender Basiswert

- steigende Vola

- Grössere Kursrückschläge möglich

Merkmale:

- kann bei steigendem Basiswert bis zum Cap mit einer fixen Partizipationsrate teilhaben

- wird garantiert in der vereinbarten Höhe zurückbezahlt

- wird in Prozenten des Ausgabekurses ausgedrückt zb. 95%

- Kapitalschutz bezieht sich auf Ausgabepreis

- Verzicht auf sichere Zinsen einer Geldmarktanlage

- Warrants

- Spred - Warrants

- Knock - Out - Warrants

- Mini - Futures

- Ist das Risiko, dass der Preis des Basiswertes nach oben oder unten schwankt

- Je höher die Vola, desto grösser die Schwankungsbreite und die Chance, dass sich der Basiswert in die gewünschte Richtung bewegt

- Je höher die Vola, desto höher der Preis der Option

- Innerer Wert

- Moneyness und Zeitwert

- Restlaufzeit

- Risikoloser Zinssatz

- Dividenden Zahlung des Basiswerts

- Volatilität

- Moneyness

Recht, jedoch nicht Pflicht, ein Handelsobjekt zu einem im Voraus festgelegten Preis zu verkaufen

- Sachwerte wie Aktien, Liegenschaften, Edelmetalle und weiter sich im Eigentum befindliche Werte

- diese Werte sind im langfristigen Bereich gegen die Inflation resistent

- Es wird untersucht mit welchem Risiko die Rendite erzielt wurden

- als Risikomass dient die Standartabweichung (Vola) oder das Beta

- Die Berechnungen basieren auf stetigen Renditen

Markterwartung:

- seitwärts tendierender bis leicht steigender Basiswert

- Basiswert wird nicht tiefer als Knock-in (Barriere) fallen

Merkmale:

- wird Knock-in nie berührt, wird der Gesamtbetrag (Nominal) zuzüglich des Coupons zurückbezahlt

- Geringeres Risiko als eine Direktanlage

- Verpasste Gewinne bei stark steigendem Basiswert

- Attraktive Maximalrendite

- oder tiefer Einstandspreis

- Renditeoptimierung bei einer Steiwärtsbewegung

- Bewusster Verzicht auf Renditepotential

- Asymmetrisches Risikoprofil

Zusammensetzung:

Basiswert + Short Call

- bieten einen teilweisen oder wollen Kapitalschutz

- eignet sich für Anleger mit geringer Risikotoleranz

Basiert auf Vergangenheitsdaten und entspricht der Standartabweichung der Renditen des Basiswertes

den Ertrag, den ein Optionär erzielen könnte, wenn er eine Option kauft und diese sogleich Ausüben würde

Das Handelsobjekt, von dem die Option abstammt und sich der Optionspreis (Prämie) teilweise ableiten lässt.

Geldwerte, wie Guthaben bei der Bank, Obligationen und weitere Anlagen, bei welchen keinen Eigentumsanspruch bestehen sind gegen Inflation in keiner Art und Weise geschützt und verlieren somit an Kaufkraft

Setzt den Ertrag (als Mehrrendite gegeüber risikoloser Zinssatz (Libor) ins Verhältnis zum eingegangen Gesamtrisiko

Formel:

Performance ./. Risikoloser Zinssatz           Portfoliorisiko (Sigma)

Bei einem positivem Wert hat sich das Eingehen des Risikos gelohnt.

- Obligationähnlich

- regelmässige Couponzahlungen, jährlich oder halbjährlich

- Einkommenssteuer auf den Zinsteil der Couponzahlung

- Die Laufzeit ist mehrheitlich überjährig

- Preis ist in Prozent angegeben

- Nicht die Performance des Baskets, sondern nur der Teil mit der schlechtesten Wertentwicklung (worst of) ist entscheidend

- Es besteht ein erhöhtes Risiko, da lediglich ein Titel sich negativ entwickeln muss und sadann dieser geliefert wird

- Wirkt keineswegs als Diversifikation

- Dadurch der Anleger Versicherung auf mehrfaches Aktienrisiko verkauft (erhöhtes Risiko), sind äusserst attraktive Coupons (Rendite) möglich

Markterwartung:

- Seitswärts tendierender bis lecht steigender Basiswert

- Sinkende Vola

Merkmale:

- Liegt der Basiswert bei Verfall unter dem Strike, erhält man den Basiswert mit einem tieferen Einstandspreis geliefert (evtl. Barabgeltung)

- Gewinnmöglichkeit begrenzt, Rückzahlung bis max. zum Cap

- Geringeres Risiko als eine Direktanlage

- Verpasste Gewinne bei stark steigendem Kurs

Entspricht der im aktuellen Optionspreis reflektierten Vola des Basiswertes. Auf einem liquiden Markt ist sie ein Inikator für die von den Markteinehmern erwarteten Renditeschwankungen