Vermögen

to hedge = absichern

Nutzen: tiefe Korellation auch bei sinkenden Aktienmärkten positive Rendite möglich

Kommantditgesellschaft für Kollektive Kapitalanlagen

Produkte mit Kapitalschutz

zb. eingesetztes Vermögen fällt auf 95% -> die Absicherung greifft -> Wertungsgrenze wird Floor gennant

↗ Bullenmärkte / Haussen

↘Barenmärkte / Baissen

Kombination aus Geldmarktanlage und Calloption

-> wird in Form von Zertifikaten ausgegeben

Rechtlich Schuldverschreibung -> Emittentenrisiko

Rechtlich: Forderungsrechte in Papierform vabrieft sind ->Schuldverschreibung

- nicht dem KAG unterstellt

- Emittentenrisiko : ja

- kein Sondervermögen

Rohstoffe

Metalle

Waren

- tägliche Gewinn und Verlustausgleichung

- Beim Kauf muss eine Sicherheit hinterlegt werden       5 -15% initial Margin

- Lieferphase in der Regel der letzte Handelstag

- Aktienindicies

- Zinsmärkte

- Devisen

- Basiswert (zb. Aktienindex / Devise)

- Volumen (Kontraktgrösse)

- Lieferort und Lieferdauer

- Finanzielle und physische Abwicklung

Am Terminmarkt wird entweder finanziell oder physisch erfüllt. Die meisten werden vorzeitg erfüllt -> finanziell

sind standartisierte Termingeschäfte die an der Börse gehandelt werden

Waren / Commandity Futures

- Rohstoffe

- Agrarprodukte

Finanzprodukte / Financial Futures

- Devisen, Zinsen, Aktienindicies

Over the counter

sind Handelsgeschäfte in Optionen die ausserbörslich erfolgen

bezieht sich auf eine bestimmte Summe einer Währung

laufen auf einen Aktienkorb

wird als Aktienindex-Option oder Basketoption

- Börse (zb. Eurex)

- Optionsart (Call oder Put)

- Basisinstrument (zb. Aktien)

- Basispreis

- Verfalltermin

- bestimmtes Bezugsverhältnis

- bestimmten Basiswert (Aktien, Anleihen, Währungen)

- zu einem vorher festgelegten Basispreis

- innerhalb einer festgelegten Bezugszeit (Amerika) oder zuende (Europa)

- zu kaufen (call) oder zu verkaufen (put)

es werden zahlreiche verschiedene Instrumente verstanden. Das älteste ist das Bezugsrecht -> Aktionär -J Kapitalerhöhung

Warrant (Optionsscheine)

- Bezugsverhältnis

- Call / Put

- Optionen und Futures sind Termingeschäfte

- Geschäftsabschluss heute, Erfüllungszeitpunkt in der Zukunft

Derivale sind künstlch geschaffene Finazinstrumente deren Werte von einem Basisprodukt wie Aktien, Obligationen, Währungen, Zinsen, Rohstoffe abhängig ist.

- gängig: Optionen, Futures

- derivare: Ableiten

Bull = steigend

Bear = sinkend

Hier wird festgelegt, in welche Anlagearten investiert wird (Obligationen, Aktien etc.)

Zudem werden einzelne Gewichtungen vorgenommen (Branchen, Anlagestil)

- Passiv / Index

- Megatrends       Investition in versch. Branchen

- Valueanlagen     Investition in unterbewertete                                              Substanzaktien

- Growthanlagen  Investition in Wachstumsorientierten Branchen

Es wird in bereits bestehende Fond investiert

- breitere Diversifikation

- eine überdurchschnittliche Rendite wird erwartet

- sind teuer

Schweiz:

Einkommens- und Vermögenssteuer, Verrechnungssteuer

Luxenburg, Liechtenstein, Guernsey, Offshore:

Einkommenssteuer, Vermögenssteuer, KEINE Verrechnungssteuer

besteht aus mehreren Subfonds

- Rohstoffe

- Edelmetalle

- Strukturierte Produkte

Beschränkungen:

- Leerverkäufe

- Kredite aufnehmen bis 25% des Nettofondvermögen

- bis 60% des Fondvermögen verpfänden

- Gesamtengagement von max. 225% des Gesamtfondvermögen eingehen

- Wohnbauten

- Gewerbliche Liegenschaft

- Stockwerkeigentum

- Bauland und angefangene Projekte

- Baurechtgrundstücke

- Grundpfandrechte

- Wertpapiere, Derivate, andere Anlagefonds, Bankguthaben

verboten sind:

- Warentermingeschäfte, Rohstoffe und andere Waren

- Immobilien

- Edelmetalle, Edelmetallkonren u. Zertifikate

- Leerverkäufe sind verboten (Shortgeschäfte)

Die Abrechnung von Aktien und Obligationfonds erfolgen nach der Methode des Forward Pricing.

- Der Preis des Anteilscheins wird zum Zeitpunkt der Zeichnung / Rücknahme noch nicht festgelegt. Zuerst wird der gesammte Investorwert vom laufenden Tag ermittelt.

- Der Preis ist erst am folgenden Tag bekannt.

NIW = Portefeuille - Verbindlichkeiten

Anzal Fondanteile

Kurswert der Anlagen

+ Liquide Mittel

+ Laufende ERträge

./. Kosten pro Rata

./. allfällige Kredite und Verbindlichkeiten

ist der Inventarwert

wird täglich berechnent

Er dient aber auch als Ausgabe- und Rücknahmepreis

- Keine öffentliche Werbung

- nicht mehr als 20 Personen

- unter 20 Personen keine Steuern -> darüber Verrechnungssteuer

Exchange Traded Funds

Rechtlich gesehen Anlagefonds, werden aber an der Börse gehandelt.

-> kein Ausgabe- und Rücknahmepreis

A: Ausschüttend -> Ausschüttungsdatum ist wichtig

B: -> Geschäftsabschluss-Datum