Portfolio Managment
Immobilientreuhand
Immobilientreuhand
Set of flashcards Details
| Flashcards | 8 |
|---|---|
| Students | 14 |
| Language | Deutsch |
| Category | Finance |
| Level | Other |
| Created / Updated | 06.08.2016 / 02.08.2022 |
| Weblink |
https://card2brain.ch/box/portfolio_managment
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| Embed |
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Kennzahlen PM
1. Bruttorendite: Mietertrag (Soll) / Marktwert = 4.14%
2. Nettorendite: Nettoertrag / Marktwert = 3.23% Nettoertrag = Mietertrag (Ist) - Eigentümerkosten
3. CF-Rendite: (Nettoertrag – Instandsetzungskosten) + Realisierter Gewinn aus Verkäufen (Marktwert + Anlagen im Bau) = 5.56%
4. Performance: CF-Rendite + Erfolg aus Wiederbewertung in % = 6.41% 5. Betriebskostenquote: Eigentümerkosten / Mietertrag (Ist) = 19.22%
Share Deal Asset Deal
Der Asset Deal hat eine Änderung des Eigentümers im Grundbuch zur Folge. Beim Share Deal bleibt die Immobilie im Eigentum der Immobiliengesellschaft.
Investitionsprozess Institutionelle Anleger
1. Vorbereitungsphase / Vorprüfung 2. Vertiefte Prüfung (Due Diligence) 3. Strategieentwicklungsphase
4. Umsetzung
(5. Controlling / Reporting)
Nahestehende Personen
a) Um die Anleger zu schützen (z.B. vor Verkauf unterbewerteter resp. Kauf überwerteter Immobilien)
b) Bundesgesetz über die kollektiven Kapitalanlagen (KAG)
c) Als nahestehende Personen gelten (einschliesslich deren Lebenspartner, die Gesellschaften der nahestehenden Personen und ihrer Lebenspartner) u.a.
• die Mitglieder des Verwaltungsrates und Mitarbeiter der Fondsleitung
• die mit der Überwachung der Immobilienfonds beauftragten Mitarbeiter der Depotbank
• die Prüfgesellschaft und deren mit der Prüfung der Immobilienfonds betrauten Mitarbeiter • die Schätzungsexperten
• Liegenschaftenverwaltung
Neue Portfoliotheorie, H.Markowitz
Mit der „Leistungsfähigen Diversifikation“ – er stellte fest, dass lediglich Anlagerisiken, welche nicht eliminiert werden können, als sogenannte Risikoprämie in die Rendite einfliessen.
Nein, nicht für Immobilienportfolios geeignet. Sie wurde für Kapitalanlagen in Aktienpositionen und anderen Wertschriften erstellt. Durch den fehlenden erfassten Handel gibt es nur einen dünnen Datenbestand, was die Berechnung des Asset-Mix erschwert
Systematische / unsystematische Risiken
Systematische Risiken:
- Beschäftigungsrisiko - Inflationsrisiko
- Konjunkturrisiko
- Kapitalmarktrisiko - Währungsrisiko
- Politisches Risiko
- Rechtliches Risiko - Steuerliches Risiko
Unsystematische Risiken:
- Altlastenrisiko
- Bausubstanzrisiko
- Standortrisiko
- Umweltrisiko
- Ertragsrisiko
- Verwertungsrisiko
- Kapitalstrukturrisiko
Können ausgeglichen werden
Indirkete Immobilien Anlagen
- Immobilienfonds (MobiFonds Swiss Property)
- Anlagestiftung (Credit Suisse Anlagestiftung (CSA))
- Immobilien-Aktiengesellschaft (PSP Swiss Property AG)
Objektstrategie
Buy and hold-Strategie:
Erwerb mit langfristiger Absicht, Fokus auf nachhaltigem Wettbewerbsvorteil, langfristige Mietverträge, positive Renditeentwicklung, meist A-Lagen hohem Ankaufspreis.
Buy and sell-Strategie:
Erwerb mit kurzfristiger Absicht, Marktchancen nutzen und Gewinne realisieren, kurzfristige Risiken bei Marktveränderungen ausschalten und Verluste durch Verkäufe einzudämmen, gute Kontakte zu Käufern sind Voraussetzung.
Wertschöpfungsstrategie:
Spezialform von Buy and sell, Objekte mit Optimierungsbedarf deshalb faire Ankaufskonditionen, bei Optimierung Verkauf mit Gewinn, höheres Risiko aufgrund fehlender Gewinngarantie, respektive Optimierungsrealisation.
Entwicklungsstrategie:
Kauf von Landparzelle oder Bestandesliegenschaft mit Umnutzungsvorhaben, hohes Risiko, bei positiver Entwicklung ein Wertschöpfungsgarant ob bei Verkauf oder im Portfolio.