Investitionsrechnung
Lehrgang Fachausweis Finanz- und Rechnungswesen 3. Semester
Lehrgang Fachausweis Finanz- und Rechnungswesen 3. Semester
Fichier Détails
| Cartes-fiches | 72 |
|---|---|
| Utilisateurs | 26 |
| Langue | Deutsch |
| Catégorie | Finances |
| Niveau | Autres |
| Crée / Actualisé | 03.01.2015 / 08.04.2024 |
| Lien de web |
https://card2brain.ch/box/investitionsrechnung6
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| Intégrer |
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Was ist die "Rente" im Zusammenhang mit der dynamischen Investitionsrechnung?
Über mehrere Jahre gleich bleibende jährliche Ein- oder Auszahlung.
Was ist der "Aufzinsungsfaktor" im Zusammenhang mit der dynamischen Investitionsrechnung?
Durch Multiplikation des vor Inbetriebnahme liegenden Zeitwertes mit dem Aufzinsungsfaktor ergibt sich der Barwert.
Was ist der "Rentenendwertfaktor" im Zusammenhang mit der dynamischen Investitionsrechnung?
Bei Rentenzahlungen vor Inbetriebnahme ergibt sich der Barwert durch Multiplikation einer Rentenzahlung mit dem Rentenendwertfaktor.
Was ist der "Abzinsungsfaktor" im Zusammenhang mit der dynamischen Investitionsrechnung?
Durch Multiplikation des in der Zukunft liegenden Zeitwertes mit dem Abzinsungsfaktor ergibt sich der Barwert.
Was ist der "Rentenbarwertfaktor" im Zusammenhang mit der dynamischen Investitionsrechnung?
Bei künftigen Rentenzahlungen ergibt sich der Barwert durch Multiplikation einer Rentenzahlung mit dem Rentenbarwertfaktor.
Wann werden Zahlungen für eine Investition bei der dynamischen Rechenverfahren aufgezinst, wann abgezinst?
Die einzelnen Zahlungen werden grundsätzlich auf den Zeitpunkt der Inbetriebnahme der Investition bezogen.
Zahlungen vor der Inbetriebnahme (z.B. Projektierungs-, Vorfinanzierungs- oder Personalumschulkosten) ⇒ aufgezinst
Zahlungen nach der Inbetriebnahme ⇒ abgezinst
Was bedeutet folgende Grösse beim dynamischen Rechenverfahren?
- Ko
Kapital am Ende des Jahres 0, d.h. am Anfang des 1. Jahres
Was bedeutet folgende Grösse beim dynamischen Rechenverfahren?
- Kn
Kapital einschliesslich Zinseszinsen am Ende des n-ten Jahres.
Was bedeutet folgende Grösse beim dynamischen Rechenverfahren?
- p
Zinsfuss
Was bedeutet folgende Grösse beim dynamischen Rechenverfahren?
- i
\(i = {p \over 100}\)
Was bedeutet folgende Grösse beim dynamischen Rechenverfahren und wie wird sie berechnet?
- r
Aufzinsungsfaktor \(r = 1 + i\)
Wie hoch ist der Aufzinsungsfaktor der Vorauszahlungen von 1000 bei einer Verzinsung von 8% bei einer Zahlung vor
a) 1 Jahr
b) 2 Jahren
c) 3 Jahren
a) 1,081 = 1,08
b) 1,082 = 1,1664
c) 1,083 = 1,2597
Wie hoch ist der Barwert der Vorauszahlungen von 1000 bei einer Verzinsung von 8% bei einer Zahlung vor
a) 1 Jahr (Aufzinsungsfaktor 1,08)
b) 2 Jahren (Aufzinsungsfaktor 1,1664)
c) 3 Jahren (Aufzinsungsfaktor 1,2597)
a) 1080
b) 1166
c) 1260
Bei drei vorschüssigen Zahlungen von je 1000 (=Rente) und einer Verzinsung von 8% ergeben folgende einzelne Barwerte:
Zahlung vor I Zeitwert I Aufzinsungsfaktor I Barwert
1 Jahr I 1000 I 1,08 I 1080
2 Jahren I 1000 I 1,1664 I 1166
3 Jahren I 1000 I 1,2597 I 1260
Wie hoch ist der Barwert über die gesamten Zahlungen und der Rentenendwertfaktor?
Barwert = 1080 + 1166 + 1260 = 3506
Rentenendwertfaktor = 1,08 + 1,1664 + 1,2597 = 3,5061
Was bedeutet folgende Grösse beim dynamischen Rechenverfahren und wie wird sie berechnet?
- v
Abzinsungsfaktor \(v = {1 \over 1 + i}\)
Wie hoch ist der Abzinsungsfaktor der Vorauszahlungen von 1000 bei einer Verzinsung von 8% bei einer Zahlung nach
a) 1 Jahr
b) 2 Jahren
c) 3 Jahren
a) \({1 \over 1,08}\) = 0,92591 = 0,9259
b) \({1 \over 1,08^2}\) = 0,92592 = 0,8573
c) \({1 \over 1,08^3}\) = 0,92593 = 0,7938
Wie hoch ist der Barwert der künftigen Zahlungen von 1000 bei einer Verzinsung von 8% bei einer Zahlung nach
a) 1 Jahr (Abzinsungsfaktor 0,9259)
b) 2 Jahren (Abzinsungsfaktor 0,8573)
c) 3 Jahren (Abzinsungsfaktor 0,7938)
a) 926
b) 857
c) 794
Wie wird der Rentenbarwertfaktor berechnet?
Durch Addition der Abzinsungsfaktoren für die einzelnen Jahre, in welchen die Rentenzahlungen anfallen.
Wie wird die Kapitalwertrechnung auch noch genannt?
Net Present Value (NPV) oder Discounted Cashflow (DCF)
Wie wird der Kapitalwert im Kapitalwertverfahren berechnet?
Kapitalwert = Barwert aller Cashflows ./. Kapitaleinsatz
Wann ist eine Investition nach der Bewertung durch das Kapitalwertverfahren akzeptabel?
Bei einem Kapitalwert über 0. Bei verschiedenen Alternativen wird diejenige Investition bevorzugt, welche den grössten Kapitalwert aufweist.
Wie wird der Kapitalwert mit Liquidationserlös und Grossrevision im Kapitalwertverfahren berechnet?
Barwert der Cashflows
+ Barwert Liquidationserlös
= Barwert Rückflüsse
./. Kapitaleinsatz
./. Barwert Grossrevision
= Kapitalwert (NPV)
Zum selben Ergebnis kommt man, wenn die Grossrevision und der Liquidationserlös mit dem Cashflow des jeweiligen Jahres verrechnet werden.
Wann ist eine Investition bei der Bewertung anhand der Annuitätenmethode vorteilhaft?
Wenn die durchschnittlichen jährlichen Cashflows mindestens so gross sind wie die Annuität.
Wie wird die "Annuität" (= Soll-Cashflow) berechnet?
\(Annuität = {Kapitaleinsatz \over Rbf}\)
Wie kann anhand der Annuitätenmethode bei gleichen Cashflows eine Investition beurteilt werden?
1. Schritt: Ermittlung der Annuität (= Soll-Cashflow)
2. Schritt: Gegenüberstellung von Annuität und Cashflow
Jährlicher Cashflow
./. Annuität
= Überschuss / Fehlbetrag
Was muss bei der Annuitätenmethode bei ungleichen Cashflows beachtet werden?
Damit die Cashflows mit der Annuität verglichen werden können müssen diese in gleichmässige Cashflows umgeformt werden.
Wie kann bei ungleichen Cashflows für die Annuitätenmethode ein Durchschnitt errechnet werden?
1. Berrechnung des gesamten Barwertes anhand einzelner Cashflows und Abzinsungsfakoren
2. Verrentung des gesamten Barwertes mit dem Rentenbarwertfaktors: \({Barwert total \over Rbf}\)
Wann ist eine Investition bei der Bewertung anhand des internen Ertragssatzes vorteilhaft?
Wenn der interne Ertragssatz über dem von der Geschäftsleitung geforderten Mindestzinsfuss liegt.
Wie wird der interne Ertragssatz ebenfalls genannt?
Internal Rate of Return (IRR)
Wie wird der interne Ertragssatz bei gleichen Cashflows berechnet?
1. Schritt: Ermittlung des Rentenbarwertfaktors: \({Kapitaleinsatz \over Cashflow}\)
2. Schritt: Bestimmung des Zinsfusses anhand der Rbf-Tabelle
Wie wird der interne Ertragssatz bei ungleichen Cashflows berechnet?
1. Schritt: Ermittlung des durchschnittlichen Cashflows (z.B. \({4000 + 9000 + 14000 \over 3}\)= 9000
2. Schritt: Bestimmung des ungefähren Zinsfusses anhand Rbf-Tabelle (z.B. \({Kapitaleinsatz \over durchschn. Cashflow}\)= 2,222 ≈ 16%)
3. Schritt: Allfällige Korrektur des ungefähren Zinsfusses, tieferer Prozentsatz wenn steigende Cashflows, höherer Prozentsatz wenn sinkende Cashflows
4. Schritt: Kontrolle anhand des festgelegten Zinsfusses. Der Rentenbarwert sollte nur eine geringe Differenz zum Kapitaleinsatz aufweisen.
Wie kann ein interner Ertragssatz noch genauer errechnet werden?
Die Investition kann anhand eines zweiten Zinsfusses (tiefer bei Fehlbetrag zum Kapitaleinsatz / höher bei Überschuss zum Kapitaleinsatz) nochmals durchgerechnet werden und den internen Ertragssatz durch grafische oder rechnerische Interpolation zu bestimmen.
Beispiel: 14% = Fehlbetrag von 121 / 12% = Überschuss von 713
Grafisch: siehe Bild
Rechnerisch: \(12 + {713 \over (713 + 121) : 2} = 12 + {713 \over 417} = 13,7%\)%
