Financial Instruments
Grundlagen zu Aktien, Obligationen und den wichtigsten Kennzahlen
Grundlagen zu Aktien, Obligationen und den wichtigsten Kennzahlen
Kartei Details
| Zusammenfassung | Diese Lernkarten bieten einen umfassenden Überblick über die Grundlagen von Finanzinstrumenten auf Universitätsniveau. Sie konzentrieren sich auf Obligationen, deren Preise, Laufzeiten und Renditen, sowie auf verschiedene Theorien wie die Marktsegmentierungstheorie und die Erwartungstheorie. Die Karteikarten erklären auch die Bedeutung von Coupons, Nominalbeträgen und Verfallrenditen. Ideal für Studierende der Finanzen, die ein tiefes Verständnis der Funktionsweise von Bonds und Krediten erlangen möchten. |
|---|---|
| Karten | 28 |
| Lernende | 1 |
| Sprache | Deutsch |
| Kategorie | Finanzen |
| Stufe | Universität |
| Erstellt / Aktualisiert | 01.01.2016 / 02.01.2016 |
| Weblink |
https://card2brain.ch/cards/financial_instruments
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Welche Voraussetzungen müssen erfüllt sein, damit mit Hilfe der entsprechenden Rentenformel der Barwert bzw. der Endwert berechnet werden darf?
gleich hohe Raten, gleicher zeitlicher Abstand zwischen den Raten und konstanter Zinssatz über die gesamte Laufzeit
Welche Berechnungsmethode wird bei Lebensversicherungen angewandt?
Vorschüssig
Was ist eine ewige Rente (Perpetuity)?
Eine ewige Rente ist eine Rente mit unendlich vielen Raten, sprich eine Rente, die nie aufhört. Beispiele: englische consol bonds, Preffered Stock oder Immobilien
Aus welchen Komponenten setzt sich die Rate zusammen?
Rate= Zinskomponente + Tilgungskomponente
Aus welchen Komponenten setzt sich die Zinskomponente zusammen?
Zinskomponente= Restschuld * Zinssatz
Wird der Preis einer Obligation mit ihrem Nominalbetrag verglichen, so sagt man, die Obligation notiert.... wenn der Preis kleiner ist als der Nominalbetrag?
unter pari (discount bond)
Wird der Preis einer Obligation mit ihrem Nominalbetrag verglichen, so sagt man, die Obligation notiert.... wenn der Preis gleich ist wie der Nominalbetrag
zu pari (par bond)
Wird der Preis einer Obligation mit ihrem Nominalbetrag verglichen, so sagt man, die Obligation notiert.... wenn der Preis grösser ist als der Nominalbetrag
über pari (premium bond)
Wie heisst eine Obligation, die keinen Coupon bezahlt?
zero Bond
Was bedeutet ex ante?
in die Zukunft schauen
Was bedeutet ex post?
in die Vergangenheit schauen
Was bedeutet die Rendite auf Verfall?
Die Rendite auf Vefall ist der interne Zinsfuss des Zahlungsstroms bestehend aus der Investition des Kaufpreises Pt und dem Erhalt der Couponzahlungen C und des Rückzahlungsbetrags R.
Stellt man sich vor, man investiert den Preis der Obligation Pt auf ein Konto, das genau mit der Rendite auf Verfall der Obligation verzinst wird, so erreicht der Kontostand nach Entnahme der Coupons C sowie der Rückzahlungsbetrages R am Ende genau den Wert 0.
Vergleicht man die Verfallrendite einer Obligation mit der Höhe ihrer Coupons, so stellt man fest:
Bei discount bonds ist die Verfallsrendite .... als der Coupon.
grösser
Vergleicht man die Verfallrendite einer Obligation mit der Höhe ihrer Coupons, so stellt man fest:
Bei premium bonds ist die Verfallsrendite .... als der Coupon.
tiefer
Vergleicht man die Verfallrendite einer Obligation mit der Höhe ihrer Coupons, so stellt man fest:
Bei par bonds bonds ist die Verfallsrendite .... als der Coupon.
genau gleich wie
Steigt der Preis einer Obligation, so nimmt ihre Verfallrendite...
ab
Fällt der Preis einer Obligation, so nimmt ihre Verfallrendite...
zu
Was ist der clean price einer Obligation?
Marktpreis exkl. aufgelaufene Zinsen
Was ist der dirty price einer Obligation
Totaler Kaufpreis (inkl. aufgelaufener Zinsen)
Was bedeutet eine "normale" Zinskurve?
Je länger die Laufzeit, desto höher die Rendite
Was bedeutet eine "flache" Zinskurve?
Alle Laufzeiten ergeben dieselbe Rendite pro Jahr
Was bedeutet eine "inverse" Zinskurve=
je länger die Laufzeit, desto geringer die Rendite.
Was gilt es beim "fairen" Wert einer zukünftigen Zahlung zu beachten?
Die Sicherheit der zu bewerteten zukünftigen Zahlung muss von gleicher Qualität sein, wie die Sicherheit der zur Konstruktion der Spot-Rate Kurve verwendeten Obligationen.
Zahlungen, die mit (absoluter) Sicherheit in Zukunft erfolgen, sind mit der risikofreien Spot-Rate Kurve zu bewerten. Zahlungen, bei denen ein gewisses Ausfallrisiko besteht, müssen mit entsprechenden höheren Zinssätzen bewertet werden. Die Differenz ist der Credit-Spread (Differenz der Verfallsrenditen von Obligationen mit und ohne Ausfallrisiko).
Bei Anlage- oder Finanzierungsentscheiden stellt sich oft die Frage nach der Laufzeit der zur verwendeten Obligationen oder Kredite / Hypotheken. Bei Erwartung von steigenden Zinsen wird man eher .... investieren bzw. einen ... Kredit aufnehmen.
kurzfristig
langen
Bei Anlage- oder Finanzierungsentscheiden stellt sich oft die Frage nach der Laufzeit der zur verwendeten Obligationen oder Kredite / Hypotheken. Bei Erwartung von fallenden Zinsen wird man eher .... investieren bzw. einen ... Kredit aufnehmen.
langfristig
kurzfristigen
Beschreibe kurz die (reine) Erwartungstheorie ("Pure Expectations Theory")
Die in den heutigen Spote-Rate Kurven implizierten Terminzinssätze reflektieren die Erwartung der Marktteilnehmer bzgl. zukünftigen Spot-Rates.
Beschreibe kurz die Liquiditätspräferenz Theorie ("Liquidity Preference Theory")
Zusätzlich zur Erwartungstheorie sind Spot-Rates für längere Laufzeiten um eine (Liquiditäts- Risikoprämie erhöht.
Beschreibe kurz die Markt Segmentierungs-Theorie (Preferred Habitat)
Gemäss dieser Theorie ist der Obligationenmarkt segmentiert. D.h. verschiedene Marktteilnehmer interessieren sich besonders für betimmte Laufzeitbereiche. Dementsprechend bestimmt Angebot und Nachfrage in den verschiedenen Laufzeitsegmenten den Preis und damit die Spot-Rates der entsprechenden Laufzeiten.
