ABWL NAK 7

• Ersatzinvestition
• Rationalisierungsinvestition
• Erweiterungsinvestition
• Umstellungsinvestition
• Diversifikation

• Langfristiger Zeithorizont
• Knappheit finanzieller Mittel
• Komplexität
• Datenmenge
• Erfolg des Unternehmens

• Technische
• Wirtschaftliche
• Soziale

• Konzeption
• Flexibilität
• Integrierbarkeit

• Ertrag
• Aufwand
• Lieferungsbereitschaft

• Belastung
• Arbeitsplatzgestaltung
• Umweltschutz
• Sicherheit

• Statische Verfahren
• Dynamische Verfahren
• Modellansätze des Operations Research

• Kostenvergleichsrechnung
• Gewinnvergleichsrechnung
• Rentabilitätsrechnung
• Amortisationsrechnung

• Kapitalwertmethode
• Interne Zinsfußmethode
• Annuitätenmethode

• Produktionsorientierte OR-Modelle
• Finanzorientierte OR-Modelle

• Kosten pro Rechnungsperiode
• Kosten pro Leistugnseinheit

• variablen Betriebskosten (K_b)
• fixen Kapitalkosten
  • Abschreibungen (K_a) pro Zeiteinheit
  • Zinskosten (K_z) d. Ø gebundenen Kapitals
  • Sonstige Fickkosten (K_s)

K = K_b + K_a + K_z + K_{s =} K_{b +} (I - L) / n + [(I + L)/ 2] * p / 100 + K_s

_{K = Kosten}

K_{b =} variable Betriebskosten

K_a = Abschreibungen

K_z = Zinskosten

K_{s =}sonstige Fixkosten

I = Investitionsbetrag

L = Liquidationserlös

n = Laufzeit d. Projektes

p = Zinssatz p.A.

k = Kosten pro Leistungseinheit

x = Ausbringungsmenge

Die Kostenschwelle ist der Punkt, an dem die Kosten der Kostenfunktion A und die Kosten einer Kostenfunktion B gleich hoch sind.

Sie stellt somit diejenige Ausbringungsmenge dar, welche nach den Verfahren A und B die gleichen Kosten verursacht.

• Vorteile
  • Einfach
  • Gute Aussagekraft
  • Besonders für Ersatzinvestitionen geeignet
• Nachteile
  • Erlösseite komplett unbeachtet
    • "Werden Gewinne erzielt?"
  • Kostenveränderungen unberücksichtigt
    • Lohnerhöhungen
    • Zinsschwankungen etc.

Bei der Gewinnvergleichsrechnung wird aus mehreren Investitionsmöglichkeiten jene Variante ausgewählt, die den größten Gewinnbeitrag verspricht.

• Kosten und Erlöse
  • Erlöse (E)
  • variable Betriebskosten (K_b)
  • fixe Kapitalkosten
    • Abschreibungen (K_a) / Zeiteinheit
    • Zinskosten (K_z) Ø geb. Kapital
    • Sonstige Fixkosten (K_s)

G = E - K = px - K_b + K_a + K_z + K_s

G: Gewinn;  E: Erlös; K: Kosten; K_b: variable K; K_a: Abschreibungen; K_z: Zinskosten; K_{s: sonstige Fixkosten; p: Preis/ Stück; x: Menge}

Vorteile

• Einfaches Verfahren
• Gute Aussagekraft
• Berücksichtigt Erlösseite
• + Eignung für Erweiterungsinvestitionen

Nachteile

• Gewinnermittlung in Praxis schwierig
• Kosten- und Erlösveränderungen unberücksichtigt
  • Preisveränderungen
  • Lohnerhöhungen
  • Zinsschwankunge etc.

Bei der Rentabilitätsrechnung wird aus mehreren Investitionsmöglichkeiten jene Variante ausgewählt, die die höchste Rentabilität verspricht.

• Ergänzend zu Gewinnvergleichsrechnung wird der durchschnittliche Gewinn in Beziehung zum durchschnittlichen Kapitaleinsatz gesetzt
• Wird nur ein Investitionsprojekt isoliert beurteilt, so wird die Rentabilität mit einer vorher bestimmten Mindestrentabilität verglichen

Rentabilität = Gewinn / Ø eingesetztes Kapital * 100%

= G / [( I + L ) / 2 ]

G: Gewinn; I: Investitionsbetrag; L: Liquidationserlös

Vorteile

• Einfaches Verfahren
• Gute Aussagekraft
• Berücksichtigt Kapitaleinsatz
• Besonders für Erweiterungs- und Rationalisierugnsinvestitionen geeignet

Nachteile

• Gewinnermittlung in Praxis sehr schwierig
• Kosten-/Erlösveränderungen unberücksichtigt
• Kapitalanbindung an Alternativen unberücksichtigt

Bei der Amortisationsrechnung oder auch Pay-back- bzw. Pay-off-Methode wird die Zeitdauer (z) ermittelt, die bis zur Rückzahlung des Investitionsbetrages durch die Einzahlungsüberschüsse verstreicht.

Aus mehreren Investitionsmöglichkeiten wird jene Variante ausgewählt, die die kürzeste Amortisationszeit verspricht.

• Rationalisierugnsinvestitionen
  • Kostenersparnis pro Periode + Abschreibungen
• Erweiterugnsinvestitionen
  • Gewinn pro Periode + Abschreibungen

Amortisationszeit = Kapitaleinsatz / ( G + Abschreibungen)

G: Gewinn

Vorteile

• Einfaches Verfahren
• Gute Aussagekraft
• BEruht auf liquiditätsorientierten Überlegungen
• Berücksichtigt (implizit) das Risiko einer Investition (Länger = größeres Risiko)

Nachteile

• Keine Aussage zur Rentabilität
• Schwierige Anwendbarkeit bei unterschiedlichen Nutzungsdauern  der Alternativen
• Zeitliche Verteilung der Einzahlungsüberschüsse unberücksichtigt

Vorteil

• Einfache Verfahren mit guter Aussagekraft

Wesentliche Nachteile

• Zeitliche Verteilung der Einzahlungsüberschüsse bleibt unberücksichtigt
• Betrachtugn einer einzelnen Periode -> unrealistische Vereinfachung
•  Gewinnermittlung und -zurechnung praktisch häufig sehr schwierig
• Effektive Nutzungsdauern bleiben unberücksichtigt, dadurch systematische Unterbewertung längerfristiger Investitionen

Zahlungsströme während der gesamten Nutzungsdauer.

• Es wird nicht mit Durchschnittswerten (Ein-Periodenbetrachtung) gerechnet, sondern mit Zahlungsströmen, die während der ganzen Nutzungsdauer anfallen.
• Der zeitlich unterschiedliche Anfall der Einzahlungen und Auszahlungen wird berücksichtigt.
• Sämtliche Ein- und Auszahlungen werden auf einen Zeitpunkt diskontiert (abgezinst)
• Hierfür wird der Abzinsungsfaktor v benötigt

v = 1 / (1 + i)^t

mit i = p/ 100 als Diskontierungssatz und t als Jahr, in dem die Zahlung anfällt.

Z₀ = Z_t / (1 + i)^t

Z₀ = Z / (1 + i)¹ + Z / (1 + i)² + ... + Z / (1 + i)ⁿ = 

Z * [((1 + i)ⁿ - 1) / (i * (1 + i)ⁿ)]