Vermögen - Finanzberater/in IAF 2023

TER + eigene Transaktionskosten der Depotbank

je näher die Zahl bei 1, desto stärker Zusammenhang.

-1: Bewegung Anlagen gegenläufig

0: keine Korrelation

Schwankungen, die sich aus einer bestimmten Grösse erklären lassen können.

-> bsp. globales Aktienportfolio im Rahmen MSCI Weltaktienindex schwankt - der gesamte Markt als solches unterliegt den Schwankungen

Schwankungen lassen sich nicht aus einer Gesamtmarktentwicklung erklären.

systematische. Betreffen den Gesamtmarkt.

Risikomass. Beta von 1.2 heisst zB., beim Fonds kann man eine Wertveränderung von 12% erwarten, wenn man für den Markt eine Veränderung von 10% prognostiziert.

Beta 0 = Portfolio bewegt sich nicht

Das Beta ist ein Volatilitätsmass, das die Schwankung des Fonds im Vergleich zum Benchmark (Index)
ausdrückt. Je höher das Beta liegt, desto grösser ist das Risiko des Fonds im Verhältnis zum
Gesamtmarkt (Benchmark).

arithemtisches Mittel der unsystematischen Rendite einer Anlage. Abweichung Alpha = effektive Rendite weicht von Erwartung ab = Über/Unterrendite

Portfolio besser oder schlechter abgeschnitten.

effektiver Gewinn einer Anleihe. Berechnung mit Einfluss künftiger Zahlungen (Zinsen und Tilgung) - Summe entspricht dem Marktpreis. Couponzahlungen und Kursänderungen miteinbezogen.

aktueller Kurs Oblig. zu pari = gleich Nominalzins/Couponzins

Kurs Oblig. unter pari = höher als Nominalzins

über pari = kleiner als Nominalzins

Nominal = vor Inflation

Real = nach Abzug Inflation

direkte Erträge = alle cashflowwirksamen Erträge (Zinsen, Dividenden)

indirekt = Kursveränderungen, Währungsveränderungen, Gratisaktien, Optionsrechte..

total return

Kosten! Kauf, Verkauf, Depot, Kontokosten, Ausgabe und Rücknahme, Beratungskosten..

Verhältnis zwischen der letzten Ausschüttung und dem aktuellen Marktpreis (Börsenkurs)

• Bonitätsrisiko (Schuldnerrisiko)
• Zinsänderungsrisiko
• Devisenrisiko (Bei Fremdwährungsobligationen)

Die Duration wird berechnet, indem die Zeitpunkte der Cashflows mit den Barwerten der Cashflows
gewichtet werden und daraus eine Summe gebildet wird. Diese Summe wird durch die Summe der
(ungewichteten) Barwerte (=Kurs) dividiert. Das Ergebnis ist die durchschnittliche Kapitalbindungsdauer
in Jahren.

prozentuale Kursveränderung des Bondpreises, wenn sich die Rendite um 100 bsp verändert. Je höher, desto grösser Kursreaktion auf eine standard Renditeveränderung.

Auch Bondsvolatitität genannt.

-DurationxÄnderungdesMarktzinses(%)

__________________________________

 (1+alter Marktzins)

wie oft ist der Reingewinn der Aktiengesellschaft in ihrem Kurs enthalten?

je höher KGV = umso höher Bewertung Aktie

entweder mit letztem Jahresgewinn oder mit künftig progn. Gewinnen berechnen.

Aktienkurs 

_________

Gewinn pro Aktie

-> Börsenkap./Börsenwert = Aktienkurs * Anzahl Aktien 

Verhältnis KGV und Gewinnwachstum AG

je höher PEG, desto höher Bewertung an der Börse

PEG sollte nicht höher als 1 sein

KGV

__________

Gewinnwachstum 

erwarteter Gewinn einer AG in % des Börsenkurses. 

Gewinnrendite 4% = KGV 25; 5% = KGV 20 und 6% = KGV 16.7

Gewinn pro Aktie 

_____________    x 100

Börsenkurs

durchschn. Gewinnrendite für Aktien 5% und durchschn. Verfallrendite Oblig 3% = Risikoprämie bei Aktien 2%

-> normalerweise Gewinnrenditen in CH Risikoprämie über 2%

direkter Vermögensertrag in % der Anlage

Basis Bruttorendite vor Steuern

hohe Dividendenrendite = tiefe Börsenbewertung (durchschn. CH 1.5-2%)

Dividende pro Aktie

_______________ x 100

Börsenkurs

Höhe Dividendenausschüttung (Bruttorendite vor Steuern) im Verhältnis zum gesamten Reingewinn. CH AG's Ausschüttung im Schnitt 1/3 der erzielten Gewinne.

-> für Anleger interessant, tiefe Pay-out-ratios bei gleichzeitig hoher Dividendenrendite finden (Unterbewertung)

Dividende pro Aktie

____________________ x 100

Gewinn pro Aktie

Rentabilität eigener Mittel. Basis Reingewinn der Gesellschaft.

-> Je höher, desto höher Nutzen für Aktionäre

Reingewinn

___________ x100

Eigenkapital

kotierte Gesellschaft, aussagekräftiger als Reingewinn. Kann weniger manipuliert werden.

Cash-Flow

__________ x100

Aktienkurs

Buchwert im Verhältnis zu Aktienkurs. bei kotierten Gesellsch. ist der Börsenwert rund 4x grösser als der Buchwert. Aktie eher unterbewertet, wenn sie in der Nähe des Buchwerts notiert.