Wirtschaft 2. Semester WI

Lager, Kapazität und Zeit

• Lieferzeit
• Liefertreue
• Lieferfähigkeit
• Lieferflexibilität
• Lieferqualität
• Informationsfähigkeit

• Steuerungs- und Systemkosten
• Bestandskosten
• Lagerkosten
• Transportkosten
• Handlingkosten

ganzheitliche, marktgerechte Gestaltung, Planung, Steuerung und Abwicklung sämtlicher Material -, Waren- und Informationsflüsse vom Lieferanten in das Unternehmen, innerhalb des Unternehmens sowie vom Unternehmen zum Kunden. Logistik ist das Schaffen von Rendezvous!

1. der richtigen Materialien und Waren
2. zur richtigen Zeit
3. am richtigen Ort
4. in der richtigen Menge
5. in der richtigen Qualität
6. für den richtigen Kunden
7. zu den richtigen Kosten

+

1. zu den richtigen Umweltwirkungen
2. unter den richtigen Sozialbedingungen

• Kauf / Verkauf eines Unternehmens
• Nachfolgeregelungen, Erbteilung
• Platzierung an der Börse
• Auszahlung eines ausscheidenden Gesellschafters
• Management-Buy-Out
• Bonitätsprüfung durch Kreditgeber

• Management: Qualität des Managements, gute Corporate-Governance-Regeln
• Money: Eigenkapitalbasis (Eigenkapitalquote)
• Market: Positionierung auf dem Markt, Marktchancen, Produktportfolio

• finanzwirtschaftliche Situation
• Markt, Branche, Strategie
• Technik und IT
• organisatorische Situation
• rechtliche Situation
• steuerliche Situation
• Umweltverträglichkeit
• Mitarbeitersituation

• Liquidationswertverfahren: Wert der Substanz, wenn Unternehmen sofort liquidiert und Substanzen am Markt veräussert werden müssten.
• Dicounted Cash Flow

Summe der künftigen Gewinne. Planerfolgsrechnung erstellen.

Ertragswert=  \((nachhaltiger Betriebsgewinn * 100) / Kapitalisierungszinsfuss \)

Schätzung des nachhaltigen Betriebsgewinns beruht in der Praxis oft auf dem durchschnittlichen bereinigten Betriebsgewinn der vergangenen 3 Geschäftsjahre.

Bewertung vorhandene Substanzen, gibt an, welcher Betrag aufgewendet werden müsste, um ein vergleichbares Unternehmen zu errichten.

Brutto-Substanzwert entspricht der Bilanzsumme.

Relevanter Wert für Preisbestimmung: Netto-Substanzwert entspricht Brutto-Substanzwert abzüglich Fremdkapital

Man berechnet den Wert des Unternehmens, ohne dabei künftige Einnahmen, das Know how der Mitarbeitenden oder die bestehenden Beziehungen zu Kunden und Lieferanten zu berücksichtigen.

Praktiker-Methode:   \((2*Ertragswert + Substanzwert) / 3 \)

Unternehmenswert

= Referenzgrösse * Multiplikator

= Umsatz * 0.5 - 1

= EBIT * 4.5 - 6.5

= Reingewinn * 8

⇒ Best Practice

Diskontierung des künftigen Cashflows → Summe der Barwerte zukünftiger Free Cash Flows

Economic Value Added

Interne Sicht zur finanziellen messung der Wertgenerierung

EVA =(ROCE - WACC) * Net operating Assets

Return on Capital Employed

⇒ Kapitalrendite des Unternehmens (%)

Weighted Average Cost of Capital (%)

Kapitalkosten stellen Opportunitätskosten für die Nutzung des von den Kapitalgebern zur Verfügung gestellten Kapitals dar. Sie repräsentieren eine risikoorientiere Mindesanforderung an die Verzinsung, welche die Kapitalgeber durch die AKtivitäten eines Unternehmens erzielen wollen.

Operative Gewinnmarge = EBITDA Marge (EBITDA = Operating Profit)

1. Kapitalrendite des Unternehmens (ROCE%). ROCE = NOPAT(Operating Profit - Taxes)/CE (Total Assets-Current Liabilities)
2. Wertschöpfung: Value Spread berechnen (ROCE-WACC) ⇒ Annahme: WACC = 10%
3. Wieviel Economic Value Added haben die Unternehemen (A-E) im Analysejahr geschafffen bzw. vernichtet?

• Einsatz von Methoden, um finanzielle Aspekte eines Unternehmens zu prognostizieren, überblicken und lenken.
• Wann fallen welche Kosten an, wie gross sind Einnahmen und haben wir stets genügend Liquidität
• Inhalt:
  • Plan-Bilanz und Erfolgsrechnung
  • Plan-Mittelflussrechnung, Liquiditätsplan
  • Investitionsrechnung

Erfassung

1. Eröffnungsbilanz & Bilanzparameter
2. Geschäftsentwicklung & Investitionsplanung
3. Finanzierungsplan

Ausgabe

1. Planbilanz
2. Planerfolgsrechnung
3. Plan-Mittelflussrechnung / Casflow-Statement
4. Kennzahlen

Nutzenmaximierender Homo Oeconomicus, unsichtbare Hand maximiert Wohlfahrt

Markt für Effizienz, Staat für Verteilung

Gesamtheit aller täglichen Produktions- und Handelsaktivitäten, alle Einrichtungen und Verfahren mit denen Gesellschaft Güter zur Bedürfnisbefriedigung produziert und verteilt

Verhalten und Entscheidungen einzelner Wirtschaftssubjekte und ihr zusammenwirken auf einzelnen Märkten

Analysiert gesamtwirtschaftliche Phänomene und Grössen (Wirtschaftswachstum, Wechselkurse, Arbeitslosigkeit)

freie, individuelle Entscheidungen von Individuen und Firmen. Angebot / Nachfrage -> Gleichgewichtspreis

1. Alle Menschen stehen vor abzuwägenden Alternativen
2. Die Kosten eines Gutes bestehen aus dem, was man dafür aufgibt
3. Rational entscheidene Menschen denken in Grenzbegriffen
4. Die Menschen reagieren auf Anreize
5. Durch Handel kann es jedem besser gehen
6. Märkte sind gewöhnlich gut geeignet um die volkswirtschaftliche Aktivität zu organisieren
7. Regierungen können manchmal die Marktergebnisse verbessern
8. Der Lebensstandard einer VOlkswirtschaft hängt von ihrer Fähigkeit ab, Waren und Dienstleistungen herzustellen
9. Die Preise steigen, wenn die Regierung zu viel Geld in Umlauf bringt
10. Die Gesellschaft hat kurzfristig zwischen Inflation und Arbeitslosigkeit zu wählen

Preis, Preis verwandter Grössen, Einkommen, Präferenzen, Bevölkerungsgrösse und -struktur, Werbung, Erwartung der Konsumenten

Produktionsfunktion: zeigt maximale Outputmenge eine best. Gutes. kurzfr. Produktionsfunktion mit mind. 1 fixem Faktor. langfr. Produktionsfunktion mit sämtlichen variablen Faktoren. aus Produktionsfunktion leitet sich Angebot ab.

Preis, Inputpries (Preise der Produktionsfaktoren), Rentabilität der Produktion und Preise von Kuppelprodukten, Technik, Natürliche und gesellschaftliche Faktoren, Erwartungen der Anbieter, Anzahl der Anbieter

Mass dafür, welche relative Änderung sich bei der Angebots- und Nachfragemenge ergibt, wenn eine relative Preisänderung eintritt.

hoch = Menge reagiert stark auf geänderten Preis (= Elastisch, flacher Graph)

niedrig = Menge reagiert schwach auf geänderten Preis (= Inelastisch, steiler Graph)

Preiselastizität der Nachfrage =  Prozentuale Änderung der Nachfragemenge / Prozentuale Preisänderung

Verfügbarkeit Substitutionsgüter, Notwendigkeit der Güter, Marktabgrenzung, Anteil des Einkommens, Zeithorizont

Nachfrageänderung des Gutes X aufgrund Preisänderung des Gutes Y, bei Komplementärgütern und Substitutionsgütern(Smartphone: iPhone teuer, Samsung mehr nachgefragt)

Ausschlussprinzit

Rivalität der Güternutzung

⇒ Achtung: Vieles relativ, Gesetzes-, orts- und zeitabhängig

Können Menschen, welche nicht für das Gut bezahlen, von Nutzung Ausgeschlossen werden. (Bsp. Luft, Feuerwerk, öff. Gewässer)

Verringert Nutzung des Gutes durch eine Person die Möglichkeit der Nutzung durch andere Person. (Grundwasser, knappe Ressourcen)