Introduction à la macroéconomie 10: Taux de change
Fiches d'apprentissage et de révisions
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Kartei Details
| Karten | 52 |
|---|---|
| Sprache | Français |
| Kategorie | VWL |
| Stufe | Universität |
| Erstellt / Aktualisiert | 26.11.2019 / 02.03.2025 |
| Weblink |
https://card2brain.ch/box/20191126_introduction_a_la_macroeconomie_10_taux_de_change
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Le régime de changes flottants
• les banques centrales n’interviennent jamais sur le marché des changes
• le taux de change s’adapte à toute variations de l’O et de la D de devise pour rétablir l’équilibre
Si déficit de la BC → (en termes de change)
dépréciation de la monnaie nationale
Si surplus de la BC (en termes de change)
→ appréciation de la monnaie nationale
Exemple : augmentation des EXP européennes de B&S
=> EDEUR => appréciation de l’Euro
Exemple : diminution des EXP européennes de K
=> EOUSD =>
appréciation de l’Euro
Sous un régime de change fixes
les banques centrales interviennent constamment sur le marché
pour garantir une certaine parité des cours
→ perte d’autonomie des banques centrales:
la politique monétaire n’est plus un instrument d’intervention indépendant pour la banque centrale
l’offre de monnaie varie pour maintenir la valeur de la monnaie nationale sur le marché des changes constante
Exeemples de régimes de changes fixes
Exemples:
• Système d’étalon-or, 1879 – 1914: parité fixe en or;
• Système d’étalon du change-or (Bretton Woods), 1946 – 1973: parité fixe en
dollars américain à son tour fixé en or;
• Système monétaire européen, 1979 – 1999: fluctuations admises dans un
tunnel autour de la parité;
• Dans beaucoup de pays, la monnaie nationale est ancrée par rapport à une
autre monnaie.
Problème avec les taux de changes fixes
• le taux fixé par la CB peut ne pas coïncider avec le taux d'équilibre →
interventions pour conserver la parité souhaitée
Il existe plusieurs arguments à faveur de l'adoption d'un régime de change fixe
pas d'incertitude, stabilité, contrôle de l'inflation…,
mais la fixation du taux de change comporte aussi des coûts
perte d'indépendance de la politique monétaire
qui est sacrifiée à la politique de change
distorsions dus aux contrôles des changes
attaques spéculatives fréquentes.
La PPA se base sur des hypothèse assez restrictives
biens tous échangeables, même structure de la dépense, arbitrage
La parité entre deux devises est
le prix d’équilibre du marché des changes
