FIN&INV VOGELNAHUI

Umsatz: Kurs-Umsatz Verhältnis KUV→ Marktkapitalisierung/ Umsatz wie verhält sich der Umsatz eines bestimmten Unternehmens zu seinem Aktienkurs

EBITDA/EBIT: Enterprise Value/Earning before interest and taxes→ setzt den Marktwert des Unternehmens ins Verhältnis zum operativen Gewinn.

Cashflow oder Gewinn

• KGV→ Börsenkurs je Aktie/Gewinn je Aktie mit dem wie vielfachen des Gewinns ist das Unternehmen an der Börse bewertet
• KCV→ Marktkapitalisierung/ Cashflow aus operativer Geschäftsfähigkeit. Mit welchem Faktor des Cashflows ist das Unternehmen an der Börse bewertet

Wesentliche Annahmen (neoklassische Model) →Investoren risikoscheu, Transaktionskosten und Steuern existieren nicht, Alle Wertpapiere beliebig teilbar usw.

Zentrale Aussage Portfolie-Selection-Theory→ Nach Markowitz: Er beobachtet, dass Anleger ihr Vermögen auf mehrere Anlagetitel aufteilen. Folge→ Investoren treffen Investitionsentscheidungen auf Basis der Erwartungswert-Standardabweichung-Regel (Beispiel für Fonds. Risiko wurde gesplittet. Annahme der Standartabweichungen. Hohe = Hohes Risiko, niedrig, geringer Risiko)

Ansatz des CAPM→ Konzept für Standardabweichung für ein einziges Wertpapier. Vergleich der Standardabweichung mit dem Marktüblichen. Weiterentwicklung der Portfoliotheorie! Herstellung eines Zusammenhangs zwischen den Beta-Faktoren und der zu erwartenden Rendite

Betafaktor

Misst die Sensitivität eines Wertpapiers auf Veränderung des Gesamtmarkts. Kennzahl zur Messung systematisches Risiko. Negativer Beta-Faktor=Wertpapier gegenläufig zum Markt, 0=kein systematisches Risiko, >0<1= prozentuale Kursänderung kleiner als die des Marktes, jedoch gleichgerichtet und >1=prozentuale Kuränderung größer als die des Marktwertes.

Dient zur Ermittlung des Kapitalkostensatz im Falle einer Mischfinanzierung aus Eigen- und Fremdkapital. In der Klasse des Discounted-Cash-Flow Bewertungsverfahren. EK-Kostensatz wird über den CAPM ermittelt. FK-Kosten werden über Schuldenpositionen ermittelt. Zinsen sind die Kosten des FK

Lelele

Shareholder Value ist Marktwert des EK. Marktwert des EK= Unternehmensgesamtwert – Marktwert des Fremdkapitals. Unternehmenswert ist der Barwert zukünftiger Free-Cash-Flows FCF des Unternehmens. (Barwert der ausschüttungsfähigen Einzahlungsüberschüsse)

Vertikale Kennzahlen: Kennzahlen zur isolierten Beurteilung von Vermögen oder Kapitalstruktur

EK Quote= EK/Gesamtkapital x 100

FKQuote= FK/Gesamtkapital x 100

Verschudlungsgrad= FK/EK x 100

Schaubild Angucken

Liquide Mittel sind Kasse, Bank etc. Liquiditätskennzahlen setzen die vorhandenen liquiden Mittel in Relation zum kurzfristigen FK und sollen Auskunft über die Fähigkeit des Unternehmens geben, die anstehenden Zahlungsverpflichtungen erfüllen zu können. Diese gelten als Deckungskennzahlen

: Ist der Überschuss       der kurzfristig gebundenen Umlaufvermögens über die kurzfristigen Verbindlichkeiten.  Umlaufvermögen-kurzfr. Verbindlichkeiten

Verschuldungsfähigkeit = Nettoverschuldung / Bruttocashflow. Wie lange dauert es, bis eine Unternehmung ihre Schulden aus selbst erwirtschafteten Mitteln tilgen könnte

Rentabilität = Operatives Ergebnis / Umsatz

Finanzkraft = Cashflow / (kurzfristiges FK + mittelfristiges FK)

Derivate: Finanzkontrakte die sich auf andere Finanzkontrakte beziehen. Wette dass eine Aktie in 6 Monaten z. B. steigen oder fallen wir. Falls sie steigen sollte, kann die Aktie zum Bezugspreis erworben werden, dieser liegt dann unter dem aktuellen Wert.

Motive sind

• Absicherung (Hedging) z. B. bei Unternehmen die auf Rohstoffe angewiesen sind und sich die günstigen Preise so sichern möchten und Zeit benötigen und die Mehrkosten bei Rohstofferhöhung erst an den Kunden weiterzugeben. Pharma BASF z. B.
• Aktie zum Stichtag kaufen. Abgeleitete Wertpapiere, bezogen auf ein Basiswertpapier. Wahlrecht die Aktie zum Zeitpunkt X zu kaufen.
• Spekulation

Optionen:

• Beinhaltet das Recht,
• eine bestimmte Anzahl von Vermögenswerten
• während einer festgelegten Frist oder einen im Voraus vereinbarten Preis
• entweder zu fordern (Call) oder zu liefern (Put)
• Für das Recht zahlt der Käufer die Optionsprämie an den Verkäufer.

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