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Komplementäre Investments 2 (FL & IL)

Devisen / Edelmetalle / Immobillien

Devisen / Edelmetalle / Immobillien

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Kartei Details

Karten 129
Sprache Deutsch
Kategorie Finanzen
Stufe Mittelschule
Erstellt / Aktualisiert 21.10.2018 / 31.01.2023
Weblink
https://card2brain.ch/box/20181021_komplementaere_investments_2
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Welchen Risiken sind Immoanlagen ausgesetzt

  • Zinsänderungsrisiko = höhere FK-Kosten = Leerstände bei höheren Mieten
  • Preisentwicklung der Immobilien, kann je nach Region zu Überhitzungen / Wertkorrekturen kommen

Je höher der FK-Anteil, desto ..... reagiert der Immofonds auf Zinsschwankungen

desto sensitiver

Merkmale der alternativen Anlagen

  • nicht standardisiert
  • nicht öffentlich, sprich nicht an Börsen gehandelt
  • nicht von jedermann durchgeführt werden können (es benötigt Handelsstrategien und spez. Finanzitermediäre)
  • tiefe Korrelation zu den traditionellen Anlageklassen
  • beschränkter Zugang, ergo kleinere Aufmerksamkeit

Definition - Commodities

Rohstoffe, resp. standardisierte Konsumgüter, die handelbar sind

Merkmale der Commodities

Qualität

Zeit

Ort

In welche drei kategorien lassen sich Commodities einteilen

  1. Energie
  2. Metalle
  3. Agrar

Welche Geschäftsarten gibt es im Handle mit Commodities

  • Spot
  • TErmin

Welche Rohstoffe gehören in die Kategorie "Energie"

  • Rohöl
    • Schwefelgehalt
      • sweet (tief)
      • sour (hoch)
    • Dichte
      • light
      • heavy
  • Brennstoffe
    • Erdgas
    • Kohle
    • Strom

An welchen Börsen wird Rohöl gehandelt

  • New York Mercantile Exchange (NyMEX)
  • West Texas Intermediate (WTI)
  • Intercontinental Exchange (ICE)

Welche Referenzsorten gibt es beim Rohöl

  • WTI (West Texas Intermediate)
  • Brent (aus der Nordsee)
  • OPEC-Baseket (Kombination verschiedener Ölsorten der Mitgliedstaaten

Wor wird Kerosin gehandelt

Kerosin gehört zur Kategorie verarbeitete Ölprodukte, die meistens ausserbörslich gehandelt werden.

NyMEX und ICE

Wieso sind Ergas und Strom in ihrer Handhabung anspruchsvoller

sind an ein Leitungssystem gebunden

In welche Kategorien werden Metalle eingeteilt

Edelmetalle

Basismetalle

Was zeichnet Basismetalle aus

sie werden ausschliesslich zum Zweck des Verbrauchs genutzt

Wo liegt der bedeutenste Handelsplatz für Basismetalle

LME - London Metal Exchange

Was fällt alles unter Agrarprodukte

  1. Getreide
    1. Weizen
    2. Mais
    3. Hafer
  2. Ölsaaten/Fasern
    1. Soja
    2. Sojaöl
    3. Sojamehl
  3. tierische Produkte
    1. Schweine
    2. Rinder
  4. Genussmittel
    1. Kakao
    2. Kaffee
    3. Zucker
    4. O-Saft

Welches sind die wichtigsten Börsen für Agrarprodukte

CBOT - Chidago Board of Trade

CME - chicago Mercantile Exchange

NYBOT - New York Board of Trade

Investoren vs. Agrarwirte

Interessen?

Investoren = positive Rendite

Agrarwirte = Lenkung der Rohstoffpreise / Absicherung ihrer Ernten

Erkläre die Fristenstruktur im Allgemeinen und im Speziellen für 

Rohöl

Gold

O-Saft

Fristenstruktur = begrenzte Lagerung der Rohstoffe, deshalb erlauben Termingeschäfte noch nicht existierende Güter zu handeln (übernächste Ernte, usw.)

Rohöl = sinkende Preise mit längerer Laufzeit

Gold = steigende Preise mit längerer Laufzeit

O-Saft = sinkende Preise do.

Was bedeuten die Begriiffe

Contango

backwardation

saisonaler Verlauf

contango = ansteigende Friistenstruktur

backwardation = abfallende Fristenstruktur

saisonaler Verlauf = entspricht Kalenderrythmus (O-Saft)

Erkläre das Konzept der Risikoprämie auf dem Futures-Markt

Afu dem Futures Markt gibt es Hersteller und Abnehmer. Dann sind da noch die Trader. Die ersten beiden suchen primär eine Priesabsicherung und benötigen dazu eine Gegenpartei. Die Trader bieten sich als Gegenpartei an, fordern aber für das eingegangene Risiko eine Entschädigung = die Risikoprämie

Erkläre die Theorie der Lagerhaltung

Lagerbestände sind wichtig, denn diese knnen eine Produktion aufrechterhalten, wenn zwischenzeitlich Lieferungen stocken. 

Was versteht man unter convenience yield

gehen die Vorräte zur Neige, sind Produzenten bereit hohe Aufpreise auf dem Spot-Markt zu bezahlen. Diesen Aufpreis nennt man convenience yield

Erkläre die drei Ausprägungen der Fristenstruktur

contango = steigende Preise
hohe Lagerbestände, hohe Lagerkosten und eher hohe Zinsen = Abnehmer kaufen auf Termin zu einem etwas höheren Preis, statt hohe Lagerkosten mit entsprechenden Nebenkosten zu zahlen

Backwardation = fallende Preise
eher tiefe Lagerbestände, niedrige Lagerkosten und tiefe Zinsen = Abnehmer kaufen, finanzieren und lagern günstig

saisonale Struktur = Lagerbestände sind von der Jahreszeit abhängig
üblicherweise hohe Lagerkosten

Markt: 

Wieso sind Basismetalle eher im Contango

Produktion und Konsum sind weitgehend konstant. Zudem ist die Lagerung realtiv einfach, was eine Verknappung weniger wahrscheinlich macht

Wieso sind Eneeprodukte, z.B. Rohöl, eher im backwardatin

im Backwardation, weil die Lagerung und der Transport anspruchsvoller sind

Welche Energieprodukte haben nachfragebedingt ausgeprägte saisonale Strukturen

Heizöl, Gas und Kohlel = Winter

 

Agrarprodukte haben Saisonalitäten, woher rühren diese

aufgrund des Angebotes

  • der Ernte 

Können Privatanleger Commodieites direkt spot handeln

Edelmetalle ja, der Rest nein

In was investiert ein Commoditiy Funds

Terminkontrakte

In was investieren strukturierte Produkte 

investieren in Futures Kontrakte oder aber Baskets bzw. Indizes auf Future Kontrakte

Was wird oft als Basiswert von strukturierten Produkten herangezogen

Goldman Sachs Commodity Index (GSCI)

Was ist der GSCI und wie setzt er sich zusammen

Goldman Sachs Commodity Index

Zusammensetzung: 

  • 49 % Energieprodukte
  • 28 % Agrar
  • 12 % Vieh
  • 9 % Industriemetalle
  • 3 % Edelmetalle

Was war ausschlaggebend dafür, dass der GSCI ab 2006 anstieg 

gestiegene Nachfrage nach Rohstoffen

Wieso gelten die Gesetze, wie sie für die Anlagefonds Anwendung finden, nicht für Hedge Funds

weil sie offshore tätig sind und ihhren Sitz in der Karibik oder auf den Kanalinseln haben

Was sind die Hauptmerkmale eines Hedge funds

Leerverkäufe

Kredite aufnehmen

Anlagestrategie nicht beleibig offenlegen

Strategie wird grob skizziert

monatlich publizieren

Was wird als Hauptgrund für die fehlende Transparenz genannt

um Nachahmern niicht die Möglichkeiten zu geben, damit diese den Hedge Funds versuchen selbst nachzubauen

Von was hängt es massgeblich ab, dass ein HF erfolgreich ist

Qualität des Management

Was ist die Performance fee

Entlöhnung für das Management

Was versteht man unter der High Water Mark

Es wird keine Performance fee bezahlt, wenn der Fonds bei einem Abrechnungspunkt unter dem letzten Höchststand steht

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