VBR
relevante Kennzahlen
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Lernkarten
Stückkurs
Kurs in franken pro Wertpapier z.B Aktie
Prozentkurs
Kurs in Prozenten des Nennewertes eines Werpapieres z.B. Obligation
Indizes
Zeigen proportional die Kursveränderung einer bestimmten Gruppe von Wertpapieren im Zeitablauf
SPI
Swiss Performance Index. Zeigt proportional die Wertentwicklung (fast) aller an der SWX kotierten Wertpapiere.
SMI
Swiss Market Index zeigt proportional die Wertentwicklung der 20 liquidesten, solidesten und grössten Unternehmen, welche an der SWX kotiert sind (sog. blue chips)
Wie wird die Finanzierung unterschieden?
- Aussenfinanzierung ( Kreditfinanzierung -> Fremdfinanzierung und Beteiligungsfinanzierung -> Eigenfinanzierung)
- Innenfinanzierung ( Selbstfinanzierung -> Eigenfinanzierung und Finanzierung aus Abschreibungsrückflüssen -> Verflüssigungsfinanzierung)
Beispiel für Aussenfinanzierung FK
- Obligationenanleihe
- Kassenobligationen
- Hypotheken
- Darlehen
- Kontokorrent
- Financial Leasing
- Lieferantenkreditoren
- Anzahlungen von Kunden
Beispiel fpr Aussenfinanzierung EK
- Aktienkapital
- Stammkapital
- Genossenschaftskapital
- Kapital Vollhafter
- Kapital Komanditäre
- Stille Beteiligungen
Beispiel für Aussenfinanzierung Vermögensumschichtung
- Diskontkredite
- Factoring Forfaitierung
- Vermögensverkäufe
Beispiel für Innenfinazierung FK, EK und Vermögensumschichtung
- FK: Rückstellungen
- EK: Reserven aus Gewinnerzielung und einbehalt, Stille Reserven
- Vermögensumschichtung: Abschreibungsfinanzierung
Wie geschieht Beteiligungsfinanzierung?
über eine (Eigen-) Kapitalerhöhung. In einem gesetzlich genau geregelten Verfahren wird Aktien oder Partizipationskapitaö geschaffen. Die bisherigen Aktionäre und Partizipationsbesitzer erhalten ein Bezugsrecht.
Wie geschieht Selbstfinanzierung?
über eine Erhöhung des Zuwachskapitals. Das Zuwachskapital besteht aus Reserven und dem Gewinnvortrag. Zahlt man den nach der obligatorischen reservenbildung verfügbaren Teil des Reingewinnes nicht an die Aktionäre aus, spricht man von einer Thesaurierung des Gewinnes
Was ist die Finanzierung aus Abschreibungsrückflüssen?
Abschreibungen mindern den Erfolg des Unternehmens. Dadurch kann ein Teil des erlöses nicht als Dividende ausbezahlt werden, sondern steht in flüssiger Form der Unternehmung zur Verfügung. Er kann nach einer vollständigen Abschreibung des Anlagegutes z.B. für eine Ersatzinvestition verwendet werden. Den gleichen Effekt hat die Bildung Rückstellungen für zukünftige Anschaffungen. Diese Art der Finanzoerng heisst auch Verflüssigungsfinanzierung oder Finanzierung aus freigesetztem Kapital.
Was ist Zweck der Bilanz- und Erfolgsanalyse?
die Analyse der geschäftspolitischen Lage und Entwicklung in einem Unternehmen
Was ist die Ausgangsbasis für klassische und dynamische Bilanz/Erfolgsanalyse?
Ausgangsbasis vildet vielfach die Finanzbuchhaltung mit Bilanz und Erfolgsrechnung und weiter ergänzende Angaben. Die dritte Jahresrechnung, die Mittelflussrechnung, wird häufig nicht als Datenbasid sondern eigentlich als Element der erweiterten Analyse aufgefasst. Zudem werden heute häufig weitere Informationen aus Betriebsbuchhaltung und anderen, operativen Bereichen des Unternehmens zugezogen und in KPI (Key Performance Indicators) mittels BSC (Balanced Scorecars) dargestellt.
Interne Analyse
- Führungsintstrument
- Interneh Entscheidungsgrundlage
- Kontrollinstrument
- Vergleiche mit anderen Unternehmungen
Externe Analyse
- Beurteilung des Unternehmens
- Externe Entscheidungsgrundlage für Investoren
- Kontrollinstrument
- Anforderung dür Kreditvergae/Emission Anleihe
- Zwischenbetriebliche Vergleiche
Was ist eine Option?
Eine Option ist das Recht, ein bestimmtes Wertpapier zu einem bestimmten Zeitpunkt zu einem im Voruas bestimmten Preis zu kaufen (call) oder zu verkaufen (put)
Wie heisst der Ausübungspreis?
strike
Call
Kaufoption= Recht etwas zu best. Konditionen zu kaufen
Put
Verkaufsoption= Recht zu verkaufen
Long
Sicht des Käufers der Option (Käuferposition)
Short
Sicht der Vrkäufers der Option (Verkäuferposition)
Erwartungen des Käufers ( Put/Call)
- Put: Sinkender Kurs des Wertpapiers
- Call: Steigender Kurs des Wertpapiers
Verhalten bei steigendem Kurs (put/Call)
- Put: Käufer lässt die Option verfallen (Verlust des Kaufpreises für die Option
- Call: Käufer übt die Option aus
Verhalten bei sinkendem Kurs (call/put)
- Put: Käufer übt die Option aus
- Call: Käufer lässt Option verfallen (Verlust des Kaufpreises für die Option)
Beschreibe den Anlagegrundsatz Sicherheit genauer
Eine Geldmenge sollte möglichst sicher sein. d.h. das Verlustrisiko sollte sich in Grenzen halten
man unterscheidet folgende Risiken:
- Schuldnerrisiko
- Risiko von Währungsverlusten
- Risiko bon grossen Kursverlusten
Beschreibe den Anlagegrundsatz Rendite genauer
Kapitaleinlage sollte einen angemessenen Ertrag abwerfen
- laufender Ertrag wie Zinse und Dividenden
- allfällige Kursgewinne
Wie wird der Gesamtertrag eines Wertschriften Portefeuilles bezeichnet?
Performance
Beschreibe den Anlagegrundsatz Liquidität genauer
darunter versteht man die Verfügbarkeit des Geldes
d.h. wie rasch kann man die Kapitaleinlage in Bargeld umwandeln
Kann man alle drei Anlagegrundsätze in maximaler Weise erfüllen?
Nein -> deswegen magisches Dreieck
wer auf hohe Sicherheit setzt muss sich beispielsweise mit einer tiefen Rendite zufriedengeben
Was gibt es für drei Anlagestrategien?
- konservative einkommensorientierte Anlagestrategien -> Spareinlagen, Fetstgeld
- ausgewigebe Anlagestrategie -> Immobilien, AF-Anteilsscheine
- dynamische (agressive) kapitalgewinnorientierte Anlagestrategie -> Optionen
Was ist eine Kassenobligation?
- Emittenten: Bank
- laufend ausgegeben (Schalter)
- höherer Zins als Sparkonto
- Werden an der Börse nicht gehandelt
- Laufzeit, Anlagebetrachter nach individuellen Bedürfnissen, nach Kreditbedarfg
- keine Kursschwankungen
Was ist eine Anleihensobligation?
- Serienweise Ausgabe zu gleichen Bedingungen hinsichtlich Verzinsung, Laufzeit und Zeitpunkt der Ausgabe (homogen)
- wird an der Börse gehandelt (standardisiert)
Was ist eine Obligation mit variablem Zinsfuss?
- Zinsfuss wird zum Zinstermin neu festgelegt (Anpassung am aktuellen Marktzins)
- Anleger profitiert von steigenden Zinsen
- Schuldner profitiert von Zinsreduktion
Was ist ein Pfandbrief (Anleihensobligation)?
- mit Grundpfand gesichert (Grundstück)
- sehr sichere Anlage
Was ist eine Wandelobligation?
- Kombination von Aktie und Obligation
- kann innerhalb bestimmter Frist in Aktie oder PS der ausgebenden Gesellschaft umgetauscht werden
- Fester Zins mit Kursgewinnchance
Was ist eine Obligation mit Optionsrecht? (Optionsanleihe)
Recht, während einer bestimmten Frist gegen Barzahlung Aktien oder Partizipationsscheine zu einem im Voraus festgelegten Preis zu erwerben. Im Unterschied zur Wandelanleihe erfolgt bei der Option durch Anleger kein Umtausch der Anleihe
Welche Faktoren sind für für Kursveränderungen von Obligationen verantwortlich?
- Bonität des Schuldners -> Sinkt die Bonität des Schuldners, fällt auch der Kurs der Obligation
- Marktzinsen -> Steigen die Marktzinsen, fallen die Kurse der Obligationrn und umgekehrt
- Restlaufzeit -> je länger die Restlaufzeit einer Obligation ist, desto heftiger reagiert sie auf Marktzinsveränderung
