Investition - Definition
Einschränkung auf Schwerpunkte
Einschränkung auf Schwerpunkte
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Cartes-fiches
Kapitalkostensatz
Kapitalkostensatz ist die von den Kapitalgebern geforderte Mindestverzinsung (Unterteilung in Eigenkapitalkosten und Fremdkapitalkosten)
Investition
Investition in reale Assets, langfristig das Anlagevermögen betreffend
Erst Auszahlung, dann Einzahlung
Finanzierung
Finanzierung = Verkauf finanzieller Assets
Erst Einzahlung, dann Auszahlung
Bilanz
Bilanz ist die Beschreibung, der an einem Stichtag vorhandenen, nach Vorschriften bewerteten, Assets und Schulden
Net Working Capital
Net Working Capital sind die kurzfristig verfügbaren liquiden Mittel
Umlaufvermögen - kurzfristige Schulden
GuV
GuV beschreibt den in einer Periode, nach bestimmten Vorschriften erzielten Gewinn, als Differenz zwischen Erträgen und Aufwendungen
Kapitalflussrechnung
Kapitalflussrechnung beschreibt den in einer Periode realisierten Cashflow (=Zu-/Abnahme liquider Mittel) und Gliederung in einzelne Bereiche, so das man erkennen kann, wie sich der Cashflow ergeben hat
Endwert einer Zahlung
Verschiebung einer heutigen Zahlung in die Zukunft
Barwert einer Zahlung
Verschiebung einer Zahlung in z Jahren in die Gegenwart
Anleihe
Bei einer Anleihe erhalten Investoren n Jahre lang den Kupon C und bei Fälligkeit zusätzlich den Nennwert N (Discountanleihen werden unter Nennwert gehandelt, Premiumanleihen über den Nennwert)
Effektivzins
Effektivzins ist derjenige Zins, für den der Preis der Anleihe gleich dem Barwert der Zahlungen ist
Anleihewert
Anleihewert ist der Barwert der Zahlungen der Anleihe, wobei Diskontrate r der von den Investoren geforderte Effektivverzins ist
Zinsrisiko
Zinsrisiko bezeichnet die aufgrund unerwarteter Änderungen der Zinssätze eintretende Änderung der Anleihepreise
Fristigkeitsstruktur
Fristtigkeitsstruktur bezeichnet die Beziehung zwischen Laufzeit und Zinssatz
Kreditrisiko
Kreditrisiko bezeichnet die Gefahr, dass Kupon- und/oder Tilgungszahlungen nicht geleistet werden
Ausfallprämie
Effektivverzinsung (der ausfallbedrohten) Unternehmensanleihe
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Effektivverzinsung einer Staatsanleihe mit gleichem Kupon und Laufzeit
Aktien
Aktien sind verbriefte Anteile an Aktiengesellschaften
Erwartete Rendite
Erwaretete Rendite ist derjenige Zins, für den der Preis der Aktie gleich dem Barwert der erwarteten Dividende je Aktie ist
Aktienwert
Aktienwert ist der Barwert der erwarteteb Zahlungen der Aktie, wobei die Diskontrate r die von den Investoren gefordete Mindestverzinsung ist
Einzelentscheidung
Bei Einzelentscheidung können Investitionsentscheidungen unabhängig voneinander durchgeführt werden
Auswahlentscheidung
Bei Auswahlentscheidung können Investitionsprojekte nur abhängig durchführbar (nicht aus finanziellen Gründen)
Kapitalwert
Der Kapitalwert (=Net Present Value) einer Realinvestition ist der Barwert der künftigen Cashflows minus Anfangsauszahlung
Statischer Amortisationpunkt
Statischer Amortisationspunkt ist derjenige Zeitpunkt, in dem die Summe der Rückflüsse aus dem Investitionsprojekt erstmals mindestens gleich der Anfangsauszahlung ist
Interner Zinsfuß
Interner Zinsfuß ist derjenige Kalkulationsfuß, für den der Barwert der künfitigen Cashflows gleich der Anfangsauszahlung ist
Profitabilitätsindex
Profitibiltätsindex = Kapitalwert / Anfangsauszahlung
DCF - Methode
DCF ist die Discounted Cashflow Method. Sie diskontiert den zusätzlichen Cashflow
Sunk Costs
Sunk Costs sind irreversible Auszahlungen, die in der Vergangenheit entstanden sind oder durch vergangene Entscheidungen entstehen werden
Opportunitätskosten
Opportunitätskosten sind entgangene Zahlungen (z. B. durch Verzicht auf alternative Lösungen)
Sensitivitätsanalyse
Bei der Sensitivtätsanalyse wird geschaut, wie stark "sensitiv" eine Outputgröße (z. B. NPV) auf Änderung des Inputs reagiert
Statische Break-Even-Analyse
Die Statische Break-Even-Analyse berechnet den für einen Input die kristische Ausprägung, die ökonomischen Gewinn von null für gegebene übrige Inputs beträgt
Dynamische Break-Even-Menge
Die Dynamische Break-Even-Analyse berechnet für einen Input die kritische Ausprägung, die ökonomischen Gewinn von null für gegebene übrige Inputs beträgt
Ökonomischer Gewinn
EVA = Gewinn - Zusatzkapitalkosten
Zusatkapitalkosten = A / RBF (i, n) - Abschreibung
Degreeof of Operating Leverage
DOL = Prozentuale Änderung des Gewinns / Prozentuale Änderung des Umsatzerlöses
Je größer DOL, desto riskanter das Projekt
Alternativ: DOL = 1 + Fixe Kosten / Gewinn vor Steuern
Marktportfolio
Marktportfolio ist eine Kapitalmarktanlage mit durchschnittlichen Risiko
Portfoliogewichte
Portfoliogewicht = in die betreffende Aktie investierte Geldbetrag / in gesamte Aktienportfolio investierte Geldbetrag
Risikoprämie
Riskikoprämie ist die zusätzliche Rendite des riskanten Investments im Vergleich zum sicheren Zins
Diversifikation
Diversifikation ist die Risikoreduzierung durch Aufnahme verschiedener Wertpapiere in das Portfolio
Marktrisiko (= systematisches Risiko, Makrorisiken)
Marktrisiko ist das Risiko eines Investments infolge unerwarteter Makroinformationen wie Zinssätze, Wechselkurse und Konjunktur
Beta
Das Beta eines Wertpapiers misst, um wie viele Prozentpunkte die Rendite des Wertpapiers i im Durchschnitt steigt, falls die Rendite des Marktportfolios um einen Prozentpunkt steigt (Messung des Marktrisikos, für sichere Anlagen Beta = 0, Marktportfolio Beta = 1)
Spezifisches Risiko
Spezifisches Risiko ist das unsystematische Risiko
