Fondsexperte

Stabilitätspolitik Volkswirtschaftliche Grundlagen Geldpolitik Globalisierung und internationaler Handel

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Claudio Schrader

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Diese Lernkarten bieten einen grundlegenden Einstieg in die Welt der Finanzen, speziell im Bereich der Geldanlage. Sie decken Themen wie Aktien, Anleihen, Fonds und alternative Investments ab, wobei der Fokus auf den Grundlagen von Risiko, Rendite und verschiedenen Anlageformen liegt. Besonders nützlich sind sie für Einsteiger, die sich einen Überblick über die Funktionsweise von Märkten und die unterschiedlichen Anlagestrategien verschaffen möchten.

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German

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Was ist die Duration einer Anleihe ?

Die Duration kann als gewichteter Durchschnitt der Zeitpunkte der Zahlungen einer Anleihe verstanden werden.

Die Duration ist ein Performance Maß.

Die Duration ist eine Bonitätskennzahl.

Was ist ein wesentliches Motiv für eine Anlage in Immobilien ?

Schutz gegen Kapitalverlust

Inflationsschutz

Liquiditätsvorhaltung

Welches besondere Risiko kann für eine Immobilienanlage eher vernachlässigt werden ?

Langfristige Gebundenheit der liquiden Mitteln

Die Abänderung der Grunderwerbssteuer

Absolute Standortgebundenheit

Was ist die 'Sharpe-Ratio' ?

Die Sharpe Ratio ist ein Performancemaß und misst die Überschussrendite eines Portfolios pro Anteile eines Wertpapiers.

Die Sharpe Ratio ist ein Performancemaß und misst die Überschussrendite eines Portfolios pro Riskoeinheit.

Die Sharpe Ratio ist ein Performancemaß und misst das Verhältnis zwischen Ertrag und Kosten eines veräußerten Wertpapiers.

Was ist der 'Excess Return' einer Wertpapieranlage ?

Die Überschussrendite, die durch die Differenz zwischen der erwirtschafteten Portfoliorendite und der Benchmark ermittelt wird.

Die Überschussrendite, die durch die Differenz zwischen Einkaufs- und Verkaufspreis eines Wertpapiers ermittelt wird

Die Überschussrendite, die durch die Differenz zwischen der erwirtschafteten Portfoliorendite und dem Zinsatz für eine risikolose Geldmarktanlage ermittelt wird.

Welche Aussage trifft für die Fonds nicht zu ?

Aktives Fondsmanagement ist eine Renditegarantie

Fondsanteile besitzen den Status eines Sondervermögens

Fonds unterliegen der Publizitätspflicht

Was zählt nicht zu den Aufgaben einer Kapitalanlagegesellschaft ?

Erstellung des Verkaufsprospektes

Treuhänderische Verwaltung des Fondsvermögens

Die Führung der Bücher eines Fonds

Was zählt nicht zu den Aufgaben einer Depotbank ?

Berechnung des Anteilpreises

Treuhänderische Verwaltung des Fondsvermögens

Kauf und Verkauf von Wertpapieren für das Sondervermögen

In welchen Fällen kann ein Aussetzen des Fondshandels verursacht werden ?

Im Falle von außergewöhnlichen Marktereignissen wie z.B. 11. September 2011.

Nur im Falle, dass der Fondsmanager krank ist.

Es existiert keine Ausnahmeregelung für den Handel von offenen Fondsanteilen.

Wodurch unterscheiden sich sog. Spezialfonds von Publikumsfonds ?

Die Anteile solcher Fonds wird nur einem speziellem Erwerberkreis angeboten. Dabei handelt es sich immer um Investmentbanken.

Spezialfonds investieren immer in Spezialitäten außerhalb des klassischen Kapitalmarktes, z.B. Kunst, Oldtimer und Antiquitäten.

Die Anteile solcher Fonds sind einem speziellem Erwerberkreis vorbehalten. Dabei handelt es sich meist um institutionelle Anleger.

Welche Aussage ist für einzelne Wertpapiere i. d. R. richtig ?

Steigende Renditechancen führen grundsätzlich zu steigenden Risiken

Ein Fondsmanager erzielt immer eine positive Rendite.

Eine möglichst breite Streuung erhöht die Risiken und senkt die Chancen.

In welcher Form kann ein passiv gemanagter Fonds auftreten ?

Hedge-Fonds

Private Equity Fonds

Index-Fonds

Was kennzeichnet einen passiv gemanagten Fonds ?

Passiv gemanagte Fonds bilden i.d.R. Indizes nach.

Passiv gemanagte Fonds weichen bewusst vom Index ab.

Passiv gemanagte Fonds werden nur an der Börse gehandelt.

'Was versteht man unter 'Benchmark' ?

Die Benchmark ist ein Kennzeichen für eine Mindestrendite.

Die Benchmark ist ein Vergleichs- oder Orientierungswert, gegen den sich ein Fonds misst, z.B. Aktienfonds vs. DAX-Index

Eine Benchmark misst die Schwankungsintensität des Fondspreises.

'Was versteht man unter 'Standard-Aktienfonds' ?

Standard-Aktienfonds investieren nur in Aktien die eine bestimmte Standardabweichung besitzen.

Standard-Aktienfonds werden nur nach standardisierten Kriterien gemanaget.

Standard-Aktienfonds investieren nur in Aktien großer Unternehmen, sog. Blue-Chips.

Welche Aussage zum Zinsänderungsrisiko trifft zu ?

Rentenportfolios haben kein Zinsänderungsrisiko.

Das Zinsänderungsrisiko hängt von der (Rest-)Laufzeit der erworbenen Anleihen ab.

Nur Rentenfonds die in Fremdwährungen investieren haben ein Zinsänderungsrisiko.

Welche Aussage für Geldmarktfonds trifft nicht zu ?

Die Verwaltungsvergütung wird laufend angepasst, um eine Mindestrendite zu gewährleisten.

Verwaltungsvergütungen können - besonders bei einem niedrigen Zinsniveau - einen erheblichen Einfluss auf die Rendite des Fonds haben.

Geldmarktfonds erheben in der Regel keine Ausgabeaufschläge, sondern nur eine Verwaltungsvergütung.

Welche Aussage für Dachfonds trifft nicht zu ?

Dachfonds garantieren immer eine Mindestrendite, da diese sich aus mehreren Fonds zusammensetzt und daher eine hohe Diversifikation aufweist.

Jeder Dachfonds besteht aus mindestens fünf Zielfond

Da Dachfonds nicht direkt in Wertpapiere investieren, sondern in Anteilsscheine anderer Investmentfonds, ensteht hierdurch eine viel höhere Streuung des Risikos

Wie werden Lebenszyklusfonds noch bezeichnet ?

Altersabsicherungsfonds

Zielsparfonds

Lebenssparfonds

Was ist ein wünschenswerter Effekt bei Investmentsparplänen ein ?

Cost-Average-Effekt

Quote-Average-Effekt

Earning-Average-Effekt

Welche Anlegern dürfen in Einzel-Hedge Fonds investieren ?

Primär nur private Investoren

Alle Investoren

Primär nur institutionelle Investoren

Was ist ein klassisches Merkmal von ETF´s?

Beim Kauf über die Börse fallen auf ETF's keine Ausgabeaufschläge an.

ETF's bieten höhere Renditechancen als alternative Investments.

ETF's sind ausfallsicher

Kapitalerträge im Sinne der Abgeltungsteuer sind…

… Zinsen und private Veräußerungsgewinne aus Wertpapieren (inkl. Immobilien).

… nur Dividenden und private Veräußerungsgewinne aus Wertpapieren (nicht Immobilien).

… Zinsen, Dividenden, und Kursgewinne aus Wertpapieren (nicht Immobilien).

Bei ausländischen thesaurierenden Fonds, ...

…führt die Fondsgesellschaft die Steuer an das Finanzamt ab.

…sind die Erträge steuerfrei.

…muss der Anleger seine Erträge in seiner Steuererklärung angeben.

Die Versteuerung der Gewinne aus der Veräußerung von Fondsanteilen erfolgt…

… durch die Steuererklärung des Anlegers.

… durch den Investmentfonds.

… sofort durch die Depotbank des Anlegers.

Was versteht man unter 'Alternativen Investments' ?

Alternative Investments umfassen, neben den klassichen Renten- und Aktienprodukten, Investments in Immobilien und Pfandbriefe.

Alternative Investments umfassen Direktanlagen, Investmentfonds sowie Derivate, die alternative Investments als Basis besitzen.

Alternative Investments umfassen Indirekte Anlagen, wie Fonds und Zertifikate.

Welche Eigenschaften besitzen Alternative Investments gegenüber traditionellen Anlageformen ?

Alternative Investments weisen immer höhere Chance-/Risikoprofile auf. Daher weist deren Wertententwicklung meist eine Outperformance aus.

Alternative Investments können in ihrer Investmentausrichtung flexibel sein. Jedoch müssen neu ausgerichtete Investmentausrichtungen in den PIB's stets aktualisiert werden.

Alternative Investments weisen unterschiedliche Chance-/Risikoprofile auf. Deren Wertententwicklung kann von der allgemeinen Marktentwicklung unabhängig sein.

Was ist die Grundidee von 'Hedge Fonds' ?

Die Grundidee ist, eine absolut positive Rendite unabhängig von Markttrends zu erwirtschaften.

Die Grundidee ist, eine alternative äquivalente Rendite neben einer Benchmark zu erwirtschaften.

Die Grundidee ist, durch die primäre Verwendung von Derivaten (hedging instruments) marktabhängige Trends voll auszuschöpfen

Was sind Private Equity Kapitalanlagen ?

Beteiligungen in nicht börsennotierten Unternehmen.

Kapitalanlagen in jeglichen unternehmerischen Beteiligungen.

Kapitalanlagen die sich zur Aufgabe gemacht haben, privates Kapital in Form von Krediten weiterzugeben.

Welches Ziel verfolgen Venture Capital Gesellschaften ?

Venture Capital Gesellschaften investieren in insolvente Unternehmen, die wiederum günstig erworben werden können. Bei einer Rettung des Unternehmens, erhoffen sich Anleger eine über dem Markt liegende Überrendite.

Venture Capital Gesellschaften bilden im Bereich der Alternativen Investments einen Dachfonds, der Beteiligungen in mehreren Fonds erwirbt.

Venture Capital Gesellschaften investieren in Unternehmen, die sich in einer sehr frühen Entwicklungsphase befinden. Durch die erwartete Wachstumsstärke des jeweiligen Unternehmens, erhoffen sich die Anleger eine über dem Markt liegende Überrendite.

Welche Anlageform ist kein Alternatives Investment ?

Rohstoffe

Geldmarktpapiere

Währungen

Welcher Gefahr unterliegen insbesondere Rohstoffinvestments ?

Die Gefahren der finanziellen Repression

Höheres Risiko als auf den Aktienmärkten

Preisschwankungen, verursacht durch saisonale Einflüsse

Welche Charakteristika trifft nicht bei den Alternativen Investments zu ?

Anwendung von innovativen Finanzprodukten (z.B. Derivate aller Art)

Hohe Transparenz

Konzentration auf spezifische Marktsegmente

Welche Anlagestrategie verfolgen meist Manager von Hedge-Fonds ?

Eine Hedging-Strategie

Welche Anlagestrategie verfolgen meist Manager von Hedge-Fonds ?

Eine Arbitrage-Strategie

Auf welchem Markt läuft der Großteil des Rohstoffhandels weltweit ab ?

Auf dem regulären Börsenmarkt

Auf den OTC-Märkten (Over-the-Counter Markt) und speziellen Börsenplätzen

Auf dem FOREX-Markt (Foreign Exchange Markt)

Welche Determinanten prägen den Rohstoffpreis in erheblichem Maße ?

Zinsänderungen, Arbeitslosigkeit und der reale Konsum

Angebot und Nachfrage, die reale Produktion und der reale Konsum

Angebot und Nachfrage, Börsenspekulationen und Arbeitslosigkeit

Welchen Unterschied besitzt die Investition in Rohstoffen auf den Terminmärkten gegenüber Direktinvestitionen ?

Durch den erworbenen Rohstoff-Future wird vertraglich ein zukünftiger Preis ausgemacht, anstatt den Rohstoff an sich zu erwerben.

Der erworbene Rohstoff-Future enthält keine Lagerkosten, im Gegensatz zur Direktinvestition.

Der erworbene Rohstoff-Future ist immer günstiger als die Direktinvestition.

Welchen Vorteil bieten indirekte Anlagen für Rohstoffe an ?

Indirekte Rohstoffinvestments sind immer transparenter als alle anderen Investmentformen

Die Kontraktgrößen und die damit verbundene Mindestvolumina sind kleiner und daher für private Investoren einfacher zu erwerben.

Da indirekte Anlagen meist auf den liquiden Börsenplätzen gehandelt werden, sind die resultierenden Transaktionskosten niedriger als im OTC Handel.

Welche Sonderform der Zertifikate existiert für den Rohstoffhandel ?

ETC

ETF

ETR

Was sind 'Exchange Traded Commodities' ?

ETC's sind, teils besicherte, Zertifikate, die Investitionen in Rohstoffe erlauben.

ETC's sind aktiv gemanagte Fonds, die Investitionen in Rohstoffe erlauben.

ETC's sind börsengehandelte Indizes, die Investitionen in Rohstoffe erlauben.

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