Finanzierung und Controlling

Rentabilität = durchschn. Gewinn einer Periode / Kapitaleinsatz

durchschn. Kapitaleinsatz = Anschaffungskosten / 2

• Amortisationsrechnung (Pay-off-Methode) bewertet eine investition nach der Wiedergewinnungsdauer des eingesetzten Kapitals
• Oft wird eine Soll-Amortisationsdauer unterstellt (häufig: 3-5 Jahre)
• Basisgröße: Einzahlungsüberschuss

Amortisationsdauer = Kapitaleinsatz / durchschn. Rückfluss pro Jahr

Rückfluss = Gewinn (KR) + kalk. AfA + kalk. Zinsen

Wechselnde jährliche Zahlungsüberschüsse werden kumuliert (unverzinstes Konto)

Kennzahl, die zur Einschätzung des Risikos einer Investition herangezogen werden kann. Sie sollte NIE isoliert zur Investitionsbeurteilung verwendet werden.

Ko = Anfangskapital

Kn = Endkapital nach n Jahren

n = ganzzahlige Laufzeit

f = gebrochene Laufzeit

x = f+n = nichtganzzahlige Laufzeit

Z = Zinsbetrag in Euro

p = Prozentzinssatz

i = Zinssatz (z.B. 0,1)

q = 1+i = Zinsfaktor

Kn = Ko * (1+i*n)

Endkapital: Kn = Ko*(1+i)ⁿ = Ko * qⁿ

Anfangskapital Ko = Kn / qⁿ

^{Effektiver Zinssatz = q = n te Wurzel aus (Kn / Ko)}

Laufzeit = n = ln Kn - ln Ko

                      -----------------

                            ln q

Barwert heute = Kapitalwert (t=0)

Ko = Po + P1/q + P2/q² + P3/q³ + ... + Pn/qⁿ

Endwert

Kn = Po * qⁿ+ P1*q^n-1+...+Pn

Zeitwert

Km = Ko*q^m

Rente: Ein Zahlungsstrom, dessen Zahlungen periodisch mit gleicher Höhe erfolgen.

• endliche Renten (Kredit)
• ewige Renten (Dividendenzahlung bei Aktien)

Eine Investition lohnt sich dann, wenn ihr Kapitalwert positiv ist!

Ko = Po+P1/q+P2/q²+...+Pn/qⁿ > 0

Anlagenvermögen / Gesamtvermögen

Eigenkapital / Anlagevermögen

Eigenkapital + langfr. FK / Anlagevermögen

Gewinn / Umsatzerlöse

Eine Kostenart ist 

• eine Menge von Kosten
• die hinsichtlich eines zugrunde gelegten Kriteriums
• die gleichen Merkmalsausprägungen besitzt

Differenzierung nach Ort der Kostenentstehung

Zuordnung der Kosten zu den Unternehmensberiechen, in denen sie angefallen sind.

1. Erhöhung der Kalkulationsgenauigkeit durch verursachungsgerechte Zuordnung von Kosten, die nicht direkt einem Kalkulationsobjekt zurechenbar sind (Gemeinkosten)
2. Kostenstellenbezogene Wirtschaftlichkeitskontrolle durch Planung und Kontrolle der Kosten für unternehmerische Organisations- bzw. Verantwortungsbereiche (Kostenstellen)

• Die KTR beantwortet als 3. und letzte Stufe der Kostenrechnung die Frage, wofür -für welche Kostenträger- Kosten angefallen sind
• Kostenträger sind betriebliche Produkte oder Leistunge, deren Erstellung Kosten verursacht hat und die diese Kosten somit auch tragen müssen
• Kostenträger können sein:
  • absatzbestimmte Produkte oder Leistungen
  • innerbetrieblich genutzte Produkte oder Leistungen
• Die KTR kann nach dem Rechnungsziel unterschieden werden in
  • Kostenträgerstückrechnung (Kalkulation); Ermittlung der Kosten einer Einheit eines Kostenträgers
  • Kostenträgerzeitrechnung; Gegenüberstellung von Umsatzerlösen/Erträgen und Kosten einer Periode (meist kurzfristig/monatlich)

Der Aufwand/Ertrag liegt ganz oder zum Teil im Abrechnungsjahr, die Zahlung erfolgt im nächsten bzw. in den nächsten Geschäftsjahren.

Verzeichnis(Staffelform) in dem nach §240 HGB jeder Kaufmann bei Beginn seines Handelsgewerbes und zum Ende jeden Geschäftsjahres sein Vermögen und seine Schulden detailliert darstellt. Jeder Vermögensposten wird nach Art, Menge und Wert angegeben.

Gliederung:

1. Vermögen
2. Schulden
3. Reinvermögen

langfristiges Vermögen / langfristiges Kapital < 1

je kleinder, desto größer die künftige Zahlungsfähigkeit

EK+langfristiges FK

----------------------------   >1           je größer, desto größer die künftige Zahlungsfähigkeit

Anlagevermögen

Cashflow bezeichnet aus Ein-und Auszahlungen resultierende Geldzu- und Abflüsse.

Die Rentabilität des in ein Unternehmen investierten Eigenkapitals durch eine höhere Verschuldung gesteigert werden kann, wenn die im Unternehmen erzielte Gesamtrentabilität größer ist als der Zinssatz, zu dem Fremdkapital aufgenommen werden kann:

R(e)=R+(R-r) * (FK/EK)

R(e)=Eigenkapitalrentabilität

R=Gesamtkapitalrentabilität

r=Fremdkapitalzinssatz

1. Finden und Zusammenstellen von Investitionsobjektem
2. Suchen der relevanten Konsequenzen der betrachteten Alternativen
3. Bewertung der relevanten Konsequenzen und Vorteilhaftigkeitsvergleich (Eintscheidungsphase) <--hier ist die Investitionsrechnung nützlich!!
4. Durchführung / Stabilisierung
5. Kontrolle

Kosten = Betriebskosten + Kapitaldienst (Kalkulatorische AfA + Kalk. Zinsen)

Anschaffungskosten-Restwert

----------------------------------------

Nutzungsdauer

Anschaffungskosten

---------------------------  *Zinssatz

              2